가장 큰 몫을 가져가는 회사가, 정작 배당은 없습니다

체코 후속 계약, 테멜린 3·4호기로

• 2026년 4월 체코 산업통상부 원자력·신기술 실장이 '내년(2027년)에 최종 결정을 내릴 수 있을 것'이라고 밝혔다 — 두코바니 사업 성과를 지켜보며 후속 프로젝트를 연계하는 구상이다.
• 수주에 성공하면 두코바니 5·6호기와 테멜린 3·4호기까지 총 4기의 대형 원전을 연이어 건설하는 구도가 된다.

서구권 SMR, 발표를 넘어 실제 착공으로

• TerraPower가 2026년 3월 NRC 건설허가를 받고 4월 와이오밍 케머러 1호기 착공에 들어가 미국 최초로 실제 건설 중인 첨단원자로가 됨.
• Kairos Power도 2026년 4월 헤르메스2 원자로를 착공했고, X-energy의 Xe-100은 다우케미칼 자회사(Long Mott Energy)가 텍사스 설비용으로 채택해 NRC 안전성평가가 2026년 11월 완료 예정.

중국·한국의 SMR 경쟁, 마일스톤으로 보면

• 중국핵공업집단(CNNC)이 2025년 12월 링룽일호(ACP100, 125MWe, 하이난성 창장)의 비핵 증기(터빈) 시운전에 성공했고, 2026년 상반기 상업운전?(연간 10억kWh, 52만 가구분)을 목표로 마무리 단계.
• 국내 i-SMR은 2026년 2월 27일 원자력안전위원회에 표준설계인가 신청서를 제출했다 — KINS의 서류적합성검토에서 13건이 보완 필요로 확인됐으나 안전성 심사 착수가 가능하다고 판단됐고, 서류보완 시한은 2027년 6월, 주요 검증시험 결과제출은 2028년 6월, 설계인가 목표는 2028년, 첫 운전 목표는 2034년.

원전 안전, 국제 규제조화와 실제 위기가 동시에

• IAEA가 각국 규제기관 간 SMR 인허가 심사를 조율하는 'Nuclear Harmonization and Standardization Initiative(NHSI)'를 추진 중이며, 2026년 4~5월에는 SMR 규제자 전용 파일럿 스쿨을 처음 운영했다 — 전 세계 80개 이상의 SMR 설계가 개발 중이라 안전·보안을 조기에 고려해야 한다는 게 배경.
• 같은 시기 실제 안전위기도 벌어졌다 — 러시아군 점령 중인 우크라이나 자포리자 원전에서 2026년 8월 18일 드론 폭발로 16명 사상이 발생했고, 8월 20일 마지막 외부 전력선이 끊겨 비상 디젤발전기로 냉각계통을 가동해왔다. 9월 5일 IAEA 중재로 제7차 국지 휴전이 발효돼 복구 작업이 시작됐지만, 원자로 6기 모두 냉온정지 상태에서 비상 발전기 연료가 열흘 치밖에 남지 않아 그 안에 외부 전력을 되살리지 못하면 위기가 되풀이될 수 있다.

신한울 3·4호기, 국내 유일의 실제 공사 현장

• 탈원전 정책으로 멈췄다가 재개된 신한울 3·4호기는 2026년 5월 기준 종합공정률 29.8%를 기록 — 3호기는 2025년 5월, 4호기는 2026년 5월에 각각 첫 콘크리트를 타설.
• 준공 목표는 3호기 2032년, 4호기 2033년. 체코·SMR 이야기에 가려지기 쉽지만, 국내 부품·정비사들의 매출로 실제 잡히는 건 결국 이 현장이 얼마나 예정대로 진행되느냐다.

웨스팅하우스, 미국 증시 상장을 추진한다

• 2026년 7월 31일 웨스팅하우스가 미국 증권거래위원회에 기업공개(IPO)를 위한 비공개 예비 등록신청서를 제출. 목표 기업가치는 최대 300억 달러 수준으로 거론.
• 현재 지분은 브룩필드 51%, 캐머코 49%로 나뉘어 있다 — 두 회사가 2023년 79억 달러에 웨스팅하우스를 인수한 지 3년 만의 상장 추진.
• 이 회사는 뒤에 나오는 지재권 합의로 한국의 유럽·북미 독자 수출을 사실상 좌우하는 상대이기도 하다. 상장 이후 시장의 실제 평가를 받으면 그 협상력이 어느 쪽으로 움직일지도 지켜볼 대목이다.

미국-사우디 원자력협정이 쏘아올린 한미협정 개정론

• 2026년 7월 22일 미국과 사우디아라비아가 평화적 원자력협력협정('123 협정')을 체결 — 자국 내 농축·재처리를 포기하는 '골드 스탠더드' 조건 없이, 제한적이지만 조건부 우라늄 농축 가능성을 열어준 내용.
• 한국은 2015년 개정된 한미원자력협정에 따라 미국의 사전 동의 없이는 우라늄을 자체 농축하거나 사용후핵연료를 재처리할 수 없다. 2025년 한미정상회담에서 미국이 이 문턱을 낮추는 방향을 지지한다고 밝히면서 협정 개정 협상이 이미 시작된 상태라, 이번 사우디 사례가 그 협상에 유리한 선례가 될지 아니면 미국의 신중론만 강화할지가 관심사다.

국내 사용후핵연료, 저장 포화가 코앞이다

• 한빛원전은 2030년, 한울은 2031년, 고리는 2032년에 저장시설이 포화될 것으로 재산정 — 2021년 추정보다 1~2년 앞당겨짐. 포화 시 원자력안전법상 원전 가동이 중단될 수 있다.
• 한빛은 4,810다발(저장용기 130기) 규모 건식저장시설을 지어 2030년 7월 가동을 목표로 하며, 중간저장시설은 2050년 완공 후에야 반출이 시작될 예정 — 2025년 9월 시행된 고준위방사성폐기물 관리 특별법만으로는 이 시급성이 다 드러나지 않음.

원전 수출, 한전으로 컨트롤타워를 법제화한다

• 정부가 대외 신인도·자금동원력에서 앞서는 한전이 원전 수출을 총괄하도록 하고, 베트남·사우디아라비아 등에서의 수출 전 과정을 한전 몫으로 이관하는 내용의 '원전수출진흥법' 제정을 추진 중 — 2026년 5월 산업통상부의 컨트롤타워 정비를 아예 법으로 못 박으려는 후속 조치.

우라늄 농축가격, 3년 새 3배로

• 우라늄 농축 가격 지표인 SWU(분리작업단위)가 3년 전 56달러에서 현재 190달러로 3배 이상 급등 — 미국의 러시아산 농축우라늄 수입금지(2024년 5월)와 카자톰프롬의 2026년 생산 감축이 겹친 영향.

빅테크 원전 재가동, 회사별로 보면

• 팰리세이즈(미시간, 800MW)가 2025년 재가동 허가를 받았고 2026년 미국 에너지부로부터 다섯 번째 대출 승인을 받음.
• 구글은 2025년 10월부터 아이오와 듀안아놀드 원전 재가동 전력을 25년간 공급받기로 했고, 마이크로소프트는 TMI 1호기를 2028년 재가동 목표로 20년 전력구매계약을 맺음 — 앞서 언급한 '빅테크 4사, PPA 13건·9.8GW+'라는 총량 뒤에는 이런 개별 계약들이 있음.
• 아마존은 펜실베이니아 서스퀘해나 원전 옆에 데이터센터를 짓는 조건으로 탈렌에너지와 전력구매계약을 맺었고, 별도로 SMR 개발사 X-energy에도 투자. 메타는 일리노이 클린턴 원전의 20년 전력공급계약에 이어 테라파워와 최대 8기 규모 SMR 계약도 맺어, 재가동과 신규 SMR 양쪽에 걸쳐 있음 — 4사(마이크로소프트·구글·아마존·메타) 중 신규 SMR까지 발주한 곳은 메타뿐.