이지스밸류플러스리츠

산업 방향과 지속가능성

이지스밸류플러스리츠는 6개월마다 결산·배당하는 위탁관리리츠로, 보통주 주당 배당금이 11기(2025년 2월 결산) 173원, 12기 172원, 13기(2026년 2월 결산) 160원으로 낮아지는 중입니다. 2025년 10월 704억원 규모 주주배정 증자로 주식 수가 51,443,469주에서 69,448,683주로 35% 늘었고, 13기 배당금 총액 111억원은 별도 기준 배당가능이익 약 101억원을 넘어 자본준비금 10억원을 이익잉여금으로 옮겨서 채웠습니다. 한편 별도 재무제표에는 아직 배당할 수 없는 미실현이익 1,389억원이 쌓여 있어, 보도된 태평로빌딩 매각처럼 평가이익이 실현되는 시점이 이 리츠 배당의 큰 변수 가운데 하나입니다.

연결 차입금이 전액 1년 안에 만기가 돌아오는 단기물인 가운데 최근 조달 금리(5.5~5.8%)가 직전 전자단기사채(4.0~4.6%)보다 높아졌고, 13기에는 배당가능이익이 배당 총액에 10억원 모자라 자본준비금을 보탰다는 점에서 차환 조건이 배당 수준과 맞닿아 있습니다. 태평로빌딩 매각 차익의 배당 활용은 회사 공시가 아닌 보도로만 확인되고, 청휘빌딩 등 신규 자산이 배당에 얼마나 기여할지도 취득 공시에 수치가 없어 시점과 규모가 불확실합니다.