272210 · 방산·우주항공 · 국내 · 코스피

한화시스템

70,200원배당수익률 0.7%섹터 평균 1.6% 대비 -0.9%p · 16곳 중 5위7년 연속 지급 · 감액 2회

1년 전 0.6% → 현재 0.7% · 배당금이 43% 늘어난 영향(좋은 신호)

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-15

2025년 기준 주당 예상 세후 배당금

423원

세전 500원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

11조 9,208억원

발행주식수 약 169,812,157주

지급월4월 · 423원

기업 소개

한화시스템은 레이더·전자전 체계 등 감시정찰 장비와 함정 전투체계 등 함정전자 사업을 주력으로 하는 방산기업으로, 기업 전산시스템 구축·운영(ICT) 사업도 함께 영위한다. 2026년 7~8월에는 한국항공우주산업(KAI) 지분을 장내매수로 약 5,000억원 규모 취득하며 항공우주 부문 사업적 협력을 강화했다.

우주 산업위성통신·감시정찰 시스템자세히 보기 →

산업 방향과 지속가능성

한화시스템은 방산전자(레이더·전투체계)와 ICT(시스템통합) 사업을 하는 한화에어로스페이스의 자회사로, 최근에는 폴란드·중동向 방산 수출 호조에 힘입어 20조원 규모 우주사업 투자를 예고했다.

주주환원주당 현금배당금은 FY2023 280원에서 FY2024 350원, FY2025 500원으로 매년 늘었지만(2018년 이후 8년 연속 증배), 자사주 매입·소각 프로그램은 전혀 없다 — 보유 중인 자사주 1.02%도 소각용이 아니라 2027년부터 지급될 임직원 성과보상(RSU) 재원으로 이미 용도가 지정돼 있다. 손익 기준 배당 여력은 양호하지만(FY2025 별도배당성향 25.5%), 우주·방산 설비투자 급증으로 별도기준 잉여현금흐름은 3년 연속 적자이며 배당재원의 상당 부분이 사채·차입금 조달로 뒷받침되고 있다.

전략2026년 2분기 영업이익이 1,037억원으로 전년동기 대비 219% 늘며 사상 최대를 기록했다 — 폴란드 K2 전차 사격통제장치, UAE·사우디·이라크向 천궁-Ⅱ 레이더 수출이 본격 매출로 잡히기 시작했다. 다만 신사업 자체투자 개발비가 하반기에 집중 집행되면서 일부 증권사는 하반기 영업이익률이 상반기(7.2%) 대비 크게 하락(3.4%)할 것으로 보고 목표주가를 낮췄다.

신사업 · R&D그룹 차원의 우주·국방AI 55조원 투자 계획 중 20조원을 담당하며 초저궤도 SAR 관측위성(2031년까지 64기)과 우주 AI 데이터센터를 개발 중이고, 원웹(OneWeb)과 국내 유통 계약도 체결했다. 반면 과거 대표 신사업이던 UAM(도심항공모빌리티)은 2025년 4월 사실상 철수해 우주 쪽으로 무게중심이 완전히 옮겨갔다.

규제 대응2025년 11월부터 손재일 대표가 한화에어로스페이스·한화시스템 두 상장사 대표를 겸직하는 데 대해 이해상충 논란이 제기됐고, 2026년 8월에는 그룹 차원의 계열사 간 상표권 사용료 내부거래에 대한 공정위 조사가 시작됐다(법원이 자료제출명령 효력을 일시 정지). 한화시스템 자체에 새로 확정된 공정위 제재나 중대재해는 이번 조사에서 확인되지 않았다.

국가·정책 관계국내 매출 상당 부분이 방위사업청 조달(천궁-Ⅱ, KF-21 AESA레이더 등)에서 나오는 정책 의존형 구조이며, 필리핀·사우디·UAE·이라크·폴란드 등에 정부간(G2G) 성격의 방산 수출을 하고 있다. 사우디의 '비전 2030' 등 수입국의 현지화 정책 요구가 수주 조건으로 작용하는 경우가 많다.

손익 기준 주주환원 여력은 양호하지만 대규모 우주·방산 투자로 잉여현금흐름이 계속 적자라는 점, 그리고 대표이사 겸직을 둘러싼 지배구조 논란을 함께 볼 필요가 있다.

지켜볼 것 · 20조원 규모 우주사업 투자가 실제 매출로 이어지는 속도와, 하반기 신사업 투자 집행에 따른 수익성 둔화가 예상대로 나타나는지를 지켜봐야 한다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-10 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 44.7%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.

배당 안정성 요약

배당성향

안정(45%)

이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.

배당 삭감 이력

삭감 이력 없음

지속가능성 등급

7년 연속 지급

감액 2회

과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.

2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-09-03

주주환원(자사주)

최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21

주주 구성

최대주주 한화에어로스페이스(주) 지분율 46.73%(2025년 기말 기준, 기초 46.73%)

소액주주 지분율 35.28%

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07

주가 추이

52주 최고 162,700원52주 최저 45,350원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

+26.7%

주가 +25.8% · 배당 500원(0.9%)

최대 낙폭(MDD)

-66.7%

2026-03-09 → 2026-07-29

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

4년 연속 인상최근 4년 연평균 +33.0%

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

4년 연속 배당 성장

2025년· 유지·성장

주당배당금 500원

2025년 기준 배당수익률(추정) 0.9%

전년 대비 ▲ 42.9%

유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2025년	500원	2025~2027년 최소배당 공표(350원) 대비 상회, 이사회 결의 2026-02-20
2024년	350원
2023년	280원
2022년	250원
2021년	160원
2020년	230원	DART 공시 기준 교차검증 완료
2019년	310원	DART 공시 기준 교차검증 완료

실적

연도	매출액	영업이익	당기순이익	부채비율
2025년	3조 6,641억원	1,198억원	2,091억원	106.5%
2024년	2조 8,036억원	2,193억원	4,453억원
2023년	2조 4,524억원	1,225억원	3,430억원

당기순이익 대비 배당금총액

배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-26

가상 매수

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