090350 · 화학 · 국내 · 코스피

노루페인트

8,180원배당수익률 4.9%섹터 평균 2.7% 대비 +2.2%p · 56곳 중 10위9년 연속 지급 · 감액 이력 없음

1년 전 4.1% → 현재 4.9% · 배당금이 14% 늘어난 영향(좋은 신호)

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30

2025년 기준 주당 예상 세후 배당금

338원

세전 400원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

1,502억원

발행주식수 약 18,361,858주

지급월4월 · 338원

기업 소개

노루페인트는 건축용·공업용·자동차보수용 도료를 만드는 도료 전문 기업으로, 2006년 노루홀딩스에서 인적분할돼 설립됐다. 국내 도료 시장에서 점유율 22퍼센트로 2위이며, 1위인 KCC(34퍼센트)와는 사업 구성에서 차이가 크다 — KCC는 도료 매출의 75퍼센트를 자동차·선박·공업용에서 벌지만, 노루페인트는 자동차·선박용 도료를 해외 회사와 지분 50퍼센트 이하로 합작해서 하다 보니 그 실적이 노루페인트 장부에 온전히 잡히지 않는다. 최근에는 바이오·친환경도료·신소재를 미래 성장동력으로 삼아 해외 기업·연구기관과 친환경 제품을 함께 개발하고 있고, 인공지능으로 색을 맞춰주는 클라우드 서비스 스마트틴트도 2026년 새로 선보였다. 다만 원재료 가격 부담 속에 매출은 4,021억원에서 3,965억원으로, 영업이익은 277억원에서 188억원으로 32퍼센트 줄어 수익성은 아직 개선을 기다리는 상태다.

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산업 방향과 지속가능성

노루페인트의 보통주 배당은 2022년 275원에서 2025년 400원으로 올랐는데, 2025년에는 연결 순이익이 351.7억원에서 164.6억원으로 절반 넘게 줄어 배당성향이 20.4%에서 49.7%로 뛰었다. 그런데 2026년 상반기 반기순이익은 254.4억원으로 2025년 한 해를 넘어섰다. 회사는 2026년 6월 지배구조보고서에서 중장기 배당정책과 주주환원정책이 없고 배당 외 주주환원 실적도 없다고 적어, 배당의 방향이 정해진 기준보다 그해 이익과 결정에 따라 달라지는 구조다.

주주환원보통주 결산배당은 2020~2022년 각 275원(20230316000929), 2023년 325원(20240311800510), 2024년 350원(20250304800558), 2025년 400원(20260304800963)으로 올랐고, 우선주 463,126주는 액면 500원의 1%인 5원을 더 받으며 미지급분이 누적되는 무의결권 주식이다(20260312000811). 2025년 배당총액은 81.9억원(8,187,566,030원)이고 연결 배당성향은 49.7%로 2024년 20.4%, 2023년 23.9%보다 크게 높다(20260312000811). 순이익이 줄어든 해에 배당을 올린 것이지만, 2022년에도 순이익이 115.5억원까지 내려가 배당성향이 48.7%였을 때 주당 275원을 줄이지 않았다. 별도 순이익 123.1억원과 견주면 2025년 배당총액은 약 66.5%다. 자사주는 2020~2025년과 2026년 상반기 모두 취득·처분·소각이 없고, 2026년 6월 지배구조보고서(20260601800668)는 중장기 배당정책과 주주환원정책이 없으며 분기·중간배당도 하지 않았다고 적으면서, 필요성이 커지면 주주환원정책 도입과 중간배당을 검토하겠다고 덧붙였다. 총액 중 최대주주 노루홀딩스가 보통주 10,100,138주로 받는 몫은 40.4억원으로 약 절반이다(반기보고서 20260814002330 특수관계자 거래표의 배당금지급 4,040,055천원).

전략2025년 연결 매출은 7,710.5억원으로 2.9% 줄고 영업이익은 301.8억원으로 30.9% 줄었으며, 감소는 주로 건축·공업용 도료 부문(영업이익 290.2억원에서 168.7억원)에서 나왔다(20260312000811). 2026년 상반기 누적 매출은 4,061.6억원으로 2.4% 늘고 영업이익은 322.8억원으로 72.1% 늘었고, 건축·공업용 부문 영업이익이 102.3억원에서 234.0억원이 되어 이 반기 하나가 2025년 한 해 부문 영업이익을 넘었다(20260814002330). 회사가 단순평균으로 공시한 값에서 건축용 판매단가는 kg당 2,822원에서 3,307원으로, 수지 구매가격은 3,422원에서 3,723원으로, 용제는 1,406원에서 1,744원으로 올랐고, 보도에 따르면 원자재 상승분의 판가 반영과 중동 정세에 따른 대리점 선주문이 상반기 호실적의 배경으로 꼽힌다. 지배구조 쪽에서는 대표이사가 2024년 11월 14일부터 2026년 3월 20일까지 네 번 바뀌었고(20241114803100, 20250321801128, 20251201800637, 20260320801148), 계열사 디어스아이가 장내매수로 2025년 말 78,000주(0.39%)에서 2026년 7월 30일 신고서 기준 91,731주(0.46%)까지 늘려 최대주주와 특수관계인 합계가 10,443,415주(보통주 대비 52.22%)가 됐다(20250822800250, 20260730800527, 20260312000811). 다만 사업보고서 표의 2025년 초 합계 10,351,684주(51.76%)에는 디어스아이 보유분이 잡혀 있지 않은 반면 2025년 8월 신고서에는 이 회사의 장내매수가 2024년 11월부터 이어진 것으로 적혀 있어, 두 자료를 단순 비교하기는 어렵다. 부채총계는 2025년 말 2,760억원에서 2026년 6월 말 3,434억원으로, 차입금 및 사채는 686.6억원에서 951.4억원으로 늘었다(20260814002330).

신사업 · R&D본사 연구소 기준 연구개발비용은 2024년 145.2억원, 2025년 157.2억원(정부보조금 12.5억원 차감 전 총액)으로 2025년 배당총액의 약 1.9배이고, 2026년 상반기는 85.4억원으로 전년 동기 86.1억원과 비슷하다(20260312000811, 20260814002330). 2026년 4월 22일 기업가치 제고계획(20260422800383)은 바이오·친환경도료·신소재 강화와 재무건전성 확보를 계획으로 적었지만 배당이나 자사주에 관한 수치 목표는 담지 않았다. 반기보고서 연구개발 실적표에는 화장품 용기용 바이오 소부도료(2026년 1~3월), ESS 컨테이너 랙 고정용 실리콘 접착제(2026년 1~6월), 디스플레이 공정용 UV 점착·코팅제(2024년 1월~2025년 12월) 같은 개별 과제가 올라 있지만 사업부문은 건축·공업용과 PCM 두 개뿐이다(20260814002330). 보도에 따르면 2026년 7월 자동차보수용 인공지능 색상 매칭 클라우드 '스마트틴트'가 출시됐고 스텔스 도료·배터리 소재 같은 소재 사업도 소개되지만, 사업보고서 부문 실적에서 이런 제품군의 매출은 따로 확인되지 않는다. 해외에서는 일본 도료 판매 법인 NOROO Global Holdings가 2026년 4월 종속회사로 편입됐고(연결범위 변동 사유는 신규법인 설립), 노루페인트 직접 지분은 40%로 50%에 미치지 못하지만 종속회사인 노루코일코팅 지분을 합하면 80%다(20260814002330).

규제 대응반기보고서 제재 표에는 2026년 1월 9일 도료 내 VOCs 함유기준 초과(대기환경보전법)로 벌과금 400만원, 2월 27일 화학물질관리법상 신고 의무 미이행으로 720만원이 적혀 있고, 회사는 내부통제와 사전 모니터링을 강화하겠다고 밝혔다(20260814002330). 화학물질안전원 고시 제2026-5호로 유해화학물질 74종이 추가 지정돼 2026년 7월 1일 시행됐고, 표시 의무(2027년 1월 1일)와 영업허가(2028년 7월 1일)가 이어서 시행된다고 회사는 적었다. 금액이 더 큰 것은 같은 표의 중부지방국세청 세무조사(2021~2024 사업연도)로 법인세 등 40억원을 납부한 건이며, 2025년 연결 세율조정표에는 '세무조사로 인한 일시적 변동' 40.2억원이 잡혀 유효세율이 43.1%(2024년 22.3%)였다(20260312000811). 2025년 배당성향 49.7%는 이 세금이 반영돼 줄어든 순이익 기준의 값이다. 보도에 따르면 공정거래위원회가 2026년 3월 30일 KCC·노루페인트 등 페인트 5개사와 업계 협동조합을 현장조사했고, 나프타 가격을 이유로 노루페인트와 삼화페인트가 3월 23일부터 20~55% 올린 직후였는데, 반기보고서 제재 표에는 이 조사가 없고 결과는 확인되지 않는다.

국가 · 정책 관계2012년 12월 결정한 연구소 신설투자(총투자액 380.3억원, 토지대금 제외)는 안양시의 '개발행위허가 제한지역 지정' 등을 이유로 종료일이 2025년 3월 31일에서 2030년 3월 31일로 늘었다(20250321801139, 20260312000811). 기투자액은 26.5억원이고 향후 투자액이 353.8억원으로 적혀 있으며, 회사는 총투자액과 기간이 용역 진행에 따라 바뀔 수 있다고 밝혔다(20260814002330). 보도에 따르면 안양시와 안양도시공사가 본점이 있는 박달동 일대에 지식·첨단산업단지를 추진하고 있고 2025년 2월 17일 노루페인트와 실무협의체를 꾸렸지만, 최종 합의를 알리는 공시는 확인되지 않는다. 배당 절차에서는 2026년 3월 20일 주주총회가 정관 변경을 가결해(20260320801072) 이사회가 배당받을 주주를 확정하는 기준일을 정하고 2주 전에 공고할 수 있게 됐고(소집공고 20260304001295), 2025 회계연도 배당의 기준일은 2025년 12월 31일 그대로였다. 4월 22일 기업가치 제고계획 자율공시는 조세특례제한법 제104조의27에 따른 고배당기업에 '해당'한다고 밝히며(공시는 이 여부가 기업 자체 판단이라고 명시했다) 직전 사업연도 배당성향 49.74%와 배당금 증가율 14.28%를 적었다(20260422800383). 연결 기준으로는 한국산업기술평가관리원 협약에 따른 정부보조금 22.99억원을 2025년에 받았다(20260312000811).

2026년 상반기 이익 급증에는 원재료 가격 전가와 보도상 선주문 효과가 섞여 있어 하반기까지 이어질지 공시로는 확인되지 않고, 배당 수준을 정한 명문 기준이 없어서 늘어난 이익이 배당으로 갈지 부채가 3,434억원(6월 말)으로 늘어난 재무와 안양 연구소 투자 잔액 353.8억원 쪽으로 갈지도 알 수 없다. 2025년 49.7%라는 배당성향도 세무조사 추징이 반영돼 줄어든 순이익 기준의 값이라 앞으로의 기준선으로 읽기는 어렵다.

지켜볼 것 · 2026년 11월 중순 전후의 3분기보고서에서 하반기 영업이익률과 차입금 수준을 확인하고, 올해 12월 전후의 배당기준일 설정 공시와 2027년 3월 전후 결산배당 결정 공시에서 새 정관에 따라 기준일을 12월 31일 이후로 정하는지와 주당 배당금이 400원에서 어떻게 움직이는지, 그리고 공정거래위원회 현장조사의 후속 결과를 지켜볼 만하다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-24 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 49.7%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.

배당 안정성 요약

배당성향

안정(50%)

이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.

배당 삭감 이력

삭감 이력 없음

지속가능성 등급

9년 연속 지급

감액 이력 없음

과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.

2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-10-25

이 종목이 속한 목록배당 안정성 우수

주주환원(자사주)

최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-28

주주 구성

최대주주 (주)노루홀딩스 지분율 50.50%(2025년 기말 기준, 기초 50.50%)

소액주주 지분율 43.42%

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07

주가 추이

52주 최고 9,200원52주 최저 7,070원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

+0.5%

주가 -4.2% · 배당 400원(4.7%)

최대 낙폭(MDD)

-23.2%

2026-02-10 → 2026-07-29

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

3년 연속 인상최근 4년 연평균 +9.8%

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

3년 연속 배당 성장

2025년· 유지·성장

주당배당금 400원

2025년 기준 배당수익률(추정) 4.7%

전년 대비 ▲ 14.3%

유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2025년	400원	DART 공시 기준 교차검증 완료. 다만 전년 대비 배당금이 크게 늘고 주가는 하락해 단순 계산상 수익률이 높게 나타나니 지속가능성은 별도로 확인하세요.
2024년	350원	DART 공시 기준 교차검증 완료
2023년	325원	DART 공시 기준 교차검증 완료
2022년	275원	DART 공시 기준 교차검증 완료
2021년	275원	DART 공시 기준 교차검증 완료
2020년	275원	DART 공시 기준 교차검증 완료
2019년	275원	DART 공시 기준 교차검증 완료
2018년	250원	2018 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20190401003812)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.
2017년	250원	2017 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20180402003337)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.

실적

연도	매출액	영업이익	당기순이익	부채비율
2025년	7,710억원	301억원	164억원	66.3%
2024년	7,938억원	436억원	351억원
2023년	7,803억원	422억원	278억원

당기순이익 대비 배당금총액

배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-26

가상 매수

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