000320 · 화학 · 국내 · 코스피

노루홀딩스

13,730원배당수익률 4.4%섹터 평균 2.7% 대비 +1.6%p · 56곳 중 12위10년 연속 지급 · 감액 1회

1년 전 2.4% → 현재 4.4% · 배당금이 9% 늘어난 영향(좋은 신호)

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30

2025년 기준 주당 예상 세후 배당금

508원

세전 600원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

2,038억원

발행주식수 약 14,849,691주

지급월4월 · 508원

기업 소개

노루홀딩스는 노루페인트를 주력 자회사로 둔 국내 3대 도료(페인트) 기업집단의 지주회사다. 건축·공업용 도료 외에 바이오 소재(3-HP) 등 신사업을 육성하고 있다.

산업 방향과 지속가능성

노루홀딩스는 2019년 400원이던 보통주 배당을 줄이지 않고 2025년 600원까지 올렸고, 2025년 12월에는 2025~2027년 중장기 배당정책도 공시했다. 다만 이 정책의 기준은 연결이 아니라 별도 순이익(2025년 82억원)이고, 그 재원은 자회사 등에서 받는 배당수익(같은 해 192억원)에 크게 기대고 있다. 한편 발행 보통주의 22.9%가 자기주식인 가운데 경쟁사 케이씨씨가 2025년 6월 말부터 장내에서 지분을 사들여 9월까지 9.90%로 늘려서, 배당액보다 자사주 처리와 지배구조가 주주환원의 더 큰 변수로 보인다.

주주환원보통주 배당은 2019년 400원, 2020~2021년 450원, 2022~2023년 500원, 2024년 550원, 2025년 600원으로 이어졌다(해당 연도 배당결정 공시로 확인). 2025년 결산배당 총액은 62.96억원(20260305801010)이고 회사가 공시한 연결 배당성향은 19.4%로, 2024년 11.4%보다 높다. 2025년 12월 30일 공정공시(20251230800675)는 2025~2027 사업연도에 별도 재무제표 순이익의 30% 이상을 배당하고 최소 주당 550원을 유지할 예정이라고 밝혔으며, 재무구조와 경영환경에 따라 바뀔 수 있고 일회성 손익은 배당성향 계산에서 제외될 수 있다는 단서를 달았다. 별도 기준으로 보면 2025년 배당총액은 별도 순이익의 약 77%였고, 2023년에는 별도 순이익 26억원보다 배당총액 52억원이 컸으며, 별도 이익잉여금은 2025년 말 3,202억원이다(사업보고서 20260312001302). 연결 현금흐름표의 2025년 배당금 지급 197억원 가운데 노루홀딩스 주주에게 간 돈은 58억원이고, 나머지 139억원은 노루오토코팅(103억원)과 노루페인트(36억원)의 소수주주 몫이다. 2021~2025년에는 자기주식 신규 취득도 소각도 없어서 주주환원 수단은 사실상 현금배당이었다.

전략2025년 자동차용 도료 부문 영업이익은 421억원(전년 360억원), 건축/공업용 도료는 191억원(전년 308억원)으로 연결 이익이 자동차용에 쏠렸고, 그 중심인 노루오토코팅은 소수주주 지분이 49.53%라서 연결 순이익 585억원 중 지배주주 몫은 324억원(55%)이었다(20260312001302). 2026년 상반기 연결 영업이익은 471억원으로 전년 동기 누적 359억원을 넘었고 지배주주 순이익도 188억원으로 전년 동기 140억원보다 늘었으며(20260814002880), 보도에 따르면 노루페인트 쪽은 원자재 가격 상승분의 판가 반영과 중동 정세에 따른 대리점 선주문이 배경이다. 지배구조에서는 케이씨씨가 2025년 6월 27일부터 장내에서 주식을 사들인 내역을 8월 12일 보고서(20250812000678)에 적어 7.17%를, 9월 10일 보고서(20250910000134)에서 9.90%를 신고하며 보유목적을 '일반투자'로 적었다. 노루홀딩스는 케이씨씨의 첫 보고 이튿날인 8월 13일 지주회사 적용제외를 신고해 8월 14일 기준으로 공정거래법상 지주회사에서 제외됐고(20250820800296), 일부 보도는 이를 지분 확대에 대한 맞대응으로 해석했다. 최대주주 측에서는 2026년 7월 한영재 대표이사가 (주)디아이티에 12만 주를 시간외매매로 넘겨 지분이 24.78%로 낮아지고 디아이티는 11.06%로 높아졌는데, 디아이티는 한원석 사장이 97.7%를 가진 것으로 보고서에 적혀 있고 특수관계인 합계는 6,032,725주(45.39%)로 그대로다(20260703000372). 배당기준일(2025년 12월 31일) 현재 최대주주 측 6,027,725주가 받는 배당은 600원 기준 약 36억원으로 배당총액의 약 57%다.

신사업 · R&D지주회사 자체 연구조직인 바이오융합연구소(2017년 2월 인정)가 바이오솔벤트, 폴리하이드록시알카노에이트(PHA), 100% 바이오 아크릴산의 생산 공정을 2022년부터 개발해 왔고, 2025년 말 연구인력은 15명, 연구개발비(정부보조금 차감 전)는 52억원(2024년 63억원)이다(20260312001302). 연구개발비 전액이 판매비와관리비로 처리돼 별도 순이익에 이미 반영돼 있으며, 2025년 연구개발비는 같은 해 배당총액 63억원의 약 83%에 해당한다. 성과 칸에는 두 과제가 '생산기술 확립', 바이오 아크릴산 과제가 '100% 바이오 아크릴산'으로만 적혀 있고 사업부문 표에도 바이오 부문은 따로 없어, 아직 사업으로는 드러나지 않는다. 2026년 반기보고서(20260814002880)에도 같은 세 과제가 개발기간 종료를 2026년 6월로 적어 이어지고 있으며, 보도에 따르면 2026년 9월 15일 연구개발특구진흥재단과 협약을 맺어 3-HP 유도체 정제 기술 기업 등 3곳을 협력 대상으로 골랐다. 자회사 쪽에서는 노루페인트가 2012년에 결정한 연구소 신축(투자금액 380억원, 토지대금 제외)의 투자기간을 2025년 3월 21일 정정공시(20250321801292)로 2030년 3월 31일까지 늘렸다.

국가 · 정책 관계법률사무소 해설에 따르면 3차 상법 개정은 2026년 3월 6일 공포·시행되어 자기주식 소각이 원칙이 됐고, 시행 전에 직접 취득한 자기주식은 2027년 9월 5일까지 소각하거나 주주총회 승인을 받은 보유·처분계획이 있어야 한다. 노루홀딩스의 자기주식은 2025년 말 보통주 3,042,458주(발행 보통주의 22.9%)였고, 2025년 10월 24일 신탁계약 3건이 끝나 수탁자 보유분 1,678,291주가 회사 주식계좌로 옮겨왔을 뿐 취득도 소각도 없었으며(20251024000384, 20251024000388, 20251024000391, 20260312001302), 남은 81,230주는 자사주 펀드 3건 해지로 2026년 상반기에 처분돼(20260226004665, 20260226004722, 20260226004771) 6월 30일에는 2,961,228주(22.3%)가 됐다(20260814002880). 2025년 사업보고서(20260312001302)는 자기주식 소각 계획이 없다고 적었고 2026년 3월 20일 주주총회(20260320800904) 안건에도 보유·처분계획은 없었으나, 2026년 반기보고서(20260814002880)는 처분·소각과 관련해 확정된 계획은 없다면서도 상법 개정 취지와 주주가치 제고를 고려해 검토하고 세부 일정은 이사회 결의로 정하겠다고 적었고, 자기주식 보유현황 표의 소각기한 칸에는 보유분 전부를 2027년으로 적었다. 2026년 9월 22일 조회 기준 DART에 소각 결정 공시는 없다. 배당금 총액은 자기주식을 뺀 유통주식 기준으로 계산되므로 소각해도 달라지지 않지만, 2025년 말 기준으로 전량 소각을 가정하면 최대주주 측 지분율은 발행주식 대비 45.35%에서 유통주식 대비 58.8%로, 케이씨씨는 9.90%에서 12.8%로 올라간다. 배당 절차에서는 2026년 3월 20일 주주총회에서 제42조 개정을 포함한 정관 일부 변경 안건이 가결돼 이사회가 배당받을 주주를 확정하는 기준일을 정할 수 있게 됐고(소집공고 20260305001170, 결과 20260320800904), 금융감독원의 자기주식 기재 점검에 따라 2024년 사업보고서도 2025년 8월 14일 정정됐다(20250814002541).

연결 순이익의 약 45%(2025년)는 노루오토코팅과 노루페인트의 소수주주 몫이고 배당 재원도 자회사 배당수익에 기대는 구조에서, 최소 550원 약속과 22.9%에 이르는 자기주식의 소각 여부는 회사 실적보다 오너 일가, 케이씨씨, 상법상 시한이 함께 정하는 문제로 보인다. 2026년 상반기 실적 개선에는 원자재 가격 전가와 선주문 효과가 섞였다는 보도가 있어 하반기까지 이어질지는 확인되지 않았다.

지켜볼 것 · 2027년 3월 전후의 제81기 결산배당 결정 공시에서 별도 순이익 30% 기준이 최소 550원보다 높은 배당을 요구하는지(2026년 상반기 별도 순이익이 134억원이라 연간 약 190억원을 넘으면 그렇게 된다), 그리고 2027년 9월 5일 시한(법률사무소 해설 기준)을 앞두고 나올 자기주식 소각 또는 보유·처분계획 공시가 다음 확인 지점이다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-22 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

배당 안정성 요약

배당성향

안정(19%)

이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.

배당 삭감 이력

삭감 이력 없음

지속가능성 등급

10년 연속 지급

감액 1회

과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.

2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-09-13

이 종목이 속한 목록배당 위험 신호

주주환원(자사주)

최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-28

주주 구성

최대주주 한영재 지분율 25.68%(2025년 기말 기준, 기초 25.68%)

소액주주 지분율 22.57%

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07

주가 추이

52주 최고 28,600원52주 최저 13,710원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

-37.3%

주가 -39.9% · 배당 600원(2.6%)

최대 낙폭(MDD)

-52.1%

2026-02-23 → 2026-10-27

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

2년 연속 인상최근 4년 연평균 +7.5%

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

2년 연속 배당 성장

2025년· 유지·성장

주당배당금 600원

2025년 기준 배당수익률(추정) 2.9%

전년 대비 ▲ 9.1%

유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2025년	600원
2024년	550원
2023년	500원
2022년	500원
2021년	450원
2020년	450원
2019년	400원
2018년	450원
2017년	450원
2016년	450원

실적

연도	매출액	영업이익	당기순이익	부채비율
2025년	1조 2,392억원	645억원	585억원	57.6%
2024년	1조 2,478억원	725억원	820억원
2023년	1조 2,144억원	678억원	516억원

당기순이익 대비 배당금총액

배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-31

가상 매수

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