007690 · 화학 · 국내 · 코스피

국도화학

30,400원배당수익률 4.3%섹터 평균 2.7% 대비 +1.5%p · 56곳 중 14위9년 연속 지급 · 감액 4회

1년 전 1.8% → 현재 4.3% · 배당금이 117% 늘어난 영향(좋은 신호)

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30

2025년 기준 주당 예상 세후 배당금

1,100원

세전 1,300원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

3,546억원

발행주식수 약 11,667,430주

지급월4월 · 1,100원

기업 소개

국도화학은 에폭시수지 등 정밀화학 소재를 생산하는 기업으로, 선박·자동차·컨테이너용 중방식 도료와 PCB·ABS수지 등에 쓰이는 에폭시수지 사업부문과 폴리우레탄 원료인 폴리올수지 사업부문으로 나뉜다.

산업 방향과 지속가능성

국도화학은 세계 에폭시수지 시장 점유율 1위 업체로, 선박·자동차용 도료 원료부터 반도체·풍력블레이드 소재까지 폭넓게 공급한다. 그런데 주당 배당금은 2021년 2,200원에서 2023년 1,200원, 2024년 600원으로 내려앉았다가 2025년 다시 1,300원으로 반등했고, 같은 기간 연결기준 배당성향도 12%대에서 130%에 가까운 수준까지 출렁였다. 이런 변동성을 줄이겠다며 회사가 2026년 3월 처음으로 배당 예측가능성 계획을 공시했는데, 마침 이 시점은 2025~2026년 실적이 가파르게 회복되는 국면과 겹친다.

주주환원2020~2025년 주당 현금배당금은 1,200원→2,200원→1,400원→1,200원→600원→1,300원으로 등락을 반복했고, 연결기준 배당성향도 22.2%(2020)→12.1%(2021)로 낮아졌다가 2023년에는 129.9%까지 치솟았다(연결순이익이 77억원대로 급감한 해에도 주당 1,200원을 유지하면서 순이익보다 많은 금액을 배당한 결과다). 회사는 이런 변동성을 줄이겠다며 2026년 3월 16일 '기업가치 제고 계획'을 자율공시해, 배당결정 이사회 이후로 배당기준일을 두는 방식으로 배당 예측가능성을 확보하고, 별도재무제표 기준 배당성향을 당기순이익의 15~30% 범위에서 정하겠다는 목표를 제시했다(2025년 실적 기준 별도순이익 대비 실제 배당총액 비율은 30.1%로 이 범위 상단에 해당하며, 배당총액은 전년 50억원에서 111억6,200만원으로 123% 늘었다). 1997년 제26기부터 2024년 제53기까지 28년 연속 배당을 지급해온 이력도 있다. 다만 2022~2023년 배당가능이익 범위에서 사들인 자사주 664,289주(발행주식총수의 약 7.2%)는 소각되지 않고 2025년 8월 교환사채 발행의 교환대상으로 한국예탁결제원에 예탁돼 사실상 처분됐다(이행금액 301억8,400만원)—자사주가 주주환원이 아니라 자금조달 목적으로 쓰인 사례다.

전략국도화학은 에폭시수지 세계 시장 점유율 1위 업체로, 2025년 연결 매출 1조3,956억원 가운데 에폭시수지 부문 매출이 1조5,717억원(내부거래 반영 전, 수출 비중 83%)을 차지한다. 2021년 매출 1조5,771억원·영업이익 2,047억원까지 올랐던 실적이 석유화학 업황 둔화로 2023~2024년 영업이익 190억~253억원대까지 가라앉았다가, 2025년 영업이익 532억원(전년비 110%↑)에 이어 2026년 상반기 누적 연결순이익이 벌써 454억원(2025년 연간 순이익의 2배 이상)에 이르며 뚜렷하게 반등하고 있다. 원료인 비스페놀A(BPA) 내재화를 위해 2026년 4월부터 LG화학과 대산공장 BPA 사업부 지분 인수 및 합작법인 설립을 포함한 구조개편을 실사·검토하고 있고, 인도 법인의 에폭시 생산능력을 2023년 4만톤에서 2025년 10만톤으로 늘렸으며 중국 닝보 공장도 증설을 진행하고 있다.

신사업 · R&D지배회사 기준 연구개발비(정부보조금 차감후)는 2023년 186억원, 2024년 186억원, 2025년 209억원으로 매출 대비 1.8~2.2% 수준을 유지했고, 중국 종속법인(쿤샨·닝보)도 2025년 별도로 약 12억원을 썼다. 연구 방향은 저온경화형·친환경 수용성 에폭시, 반도체용 초고순도 소재, 저유전 전자소재, 차량용 고내열 소재 개발에 맞춰져 있다. 2019년 삼성SDI의 ACF(디스플레이·회로기판 접합용 필름) 사업을 약 1,590억원에 인수해 전기전자소재 부문을 키운 데 이어, 최근에는 JEC World 등 국제 복합소재 전시회에 참가해 해상풍력 블레이드용 대형 에폭시 복합소재 기술을 선보이며 아직 후발주자인 복합소재 시장 진입을 모색하고 있다.

규제 대응국도화학의 핵심 제품인 에폭시수지는 최근 해외 반덤핑 조사에서 오히려 반사이익을 봤다. 유럽연합이 2026년 7월 중국·대만·태국산 에폭시수지에 10.8~33% 반덤핑 관세를 확정하면서 한국산은 부과 대상에서 제외됐고, 미국 상무부도 국도화학에는 5.68%라는 낮은 관세율을 매긴 반면 중국 업체 3곳에는 반덤핑 354.99%·상계관세 547.76%라는 훨씬 높은 관세를 부과해 가격 경쟁력을 앞세운 수출 확대 기회로 보고 있다. 반면 같은 시기 미국 상무부가 UV·전자선(EB) 경화수지의 원료인 모노머·올리고머를 대상으로 진행한 별도의 반덤핑 조사에서는 정반대 결과가 나왔는데, 국도화학과 미원에스씨는 원가·판매 자료 검증이 미흡하다는 이유로 '불리한 가용정보(AFA)'가 적용돼 155.42%라는 최고 세율을 부과받았다(같은 조사의 다른 한국 업체는 65.72%). 이 세율은 2026년 1월 5일 이후 통관분부터 소급 적용되며, 회사는 이 판정에 불복해 미국 국제무역법원에 소송을 제기한 상태다.

이번 반덤핑 이중 판정이 실제 손익에 미치는 영향은 제품별 대미 수출 비중이 공시되지 않아 가늠하기 어렵고, 별도기준 15~30% 배당성향 목표도 이제 막 첫 사업연도로 시험대에 오른 상태라 앞으로도 지켜질지는 확인되지 않았다. 최대주주인 비상장 지주회사 국도코퍼레이션(오너家 이시창 회장이 75.88% 보유)이 특수관계인 포함 32.25%를 쥔 옥상옥 구조와, 한국ESG기준원이 2022~2023년 연속으로 매긴 최하위(D) 지배구조 등급도 배당 정책의 예측가능성을 뒷받침하는 이사회 독립성 측면에서는 계속 지적될 여지가 있다.

지켜볼 것 · 2026년 하반기 이후 미국 국제무역법원의 모노머·올리고머 반덤핑 소송 결과 및 제1차 연례재심, 그리고 LG화학과 진행 중인 BPA 사업부 지분 인수·합작법인 협상의 타결 여부를 지켜볼 만하다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-18 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 51.2%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.

배당 안정성 요약

배당성향

안정(51%)

이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.

배당 삭감 이력

삭감 후 회복

지속가능성 등급

9년 연속 지급

감액 4회

2024년 배당을 50% 줄였으나 2025년부터 다시 늘어나고 있습니다.

2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-09-29

이 종목이 속한 목록배당 안정성 우수

주주환원(자사주)

최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21

주가 추이

52주 최고 44,350원52주 최저 30,100원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

-4.2%

주가 -8.2% · 배당 1,300원(3.9%)

최대 낙폭(MDD)

-32.1%

2026-04-29 → 2026-06-08

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

1년 연속 인상최근 4년 연평균 -12.3%

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

1년 연속 배당 성장

2025년· 유지·성장

주당배당금 1,300원

2025년 기준 배당수익률(추정) 4.0%

전년 대비 ▲ 116.7%

유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2025년	1,300원	전년(600원) 대비 배당금이 큰 폭으로 늘었다(특별배당 또는 실적 변동 영향으로 추정).
2024년	600원	전년(1,200원) 대비 배당금이 큰 폭으로 줄었다(특별배당 또는 실적 변동 영향으로 추정).
2023년	1,200원
2022년	1,400원
2021년	2,200원	전년(1,200원) 대비 배당금이 큰 폭으로 늘었다(특별배당 또는 실적 변동 영향으로 추정).
2020년	978원	2021년 6월 무상증자결정(보통주 1주당 신주 0.2270687주 배정, 신주배정기준일 2021-08-23)을 반영해 현재 주식 기준으로 환산한 값이다(환산 전 원래 배당금은 1,200원). DART 무상증자결정(rcept_no 20210809000014) 확인(2026-10-12 보완).
2019년	1,222원	2019 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20200330001259) 1,500원에 2021년 8월 무상증자(1주당 신주 0.227069주)(rcept_no 20210809000014)을 반영해 현재 주식 기준으로 환산한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.
2018년	1,222원	2018 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20190329001968) 1,500원에 2021년 8월 무상증자(1주당 신주 0.227069주)(rcept_no 20210809000014)을 반영해 현재 주식 기준으로 환산한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.
2017년	1,222원	2017 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20180330000113) 1,500원에 2021년 8월 무상증자(1주당 신주 0.227069주)(rcept_no 20210809000014)을 반영해 현재 주식 기준으로 환산한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.

실적

연도	매출액	영업이익	당기순이익	부채비율
2025년	1조 3,955억원	531억원	218억원	99.6%
2024년	1조 3,057억원	253억원	89억원
2023년	1조 3,117억원	191억원	74억원

당기순이익 대비 배당금총액

배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-26

가상 매수

댓글 (0)— 눌러서 첫 댓글 남기기

로그인하면 댓글을 남길 수 있어요.

아직 댓글이 없습니다. 첫 댓글을 남겨보세요.

국도화학

기업 소개

배당 안정성 요약

주주환원(자사주)

주가 추이

최근 1년 실제 결과

배당 이력

실적

당기순이익 대비 배당금총액

관련 뉴스

가상 매수

관련 종목

국도화학

기업 소개

배당 안정성 요약

주주환원(자사주)

주가 추이

최근 1년 실제 결과

배당 이력

실적

당기순이익 대비 배당금총액

관련 뉴스

가상 매수

관련 종목