에이디테크놀로지

산업 방향과 지속가능성

2020년과 2021년 결산배당으로 주당 70원씩을 지급한 뒤, 에이디테크놀로지는 4년째 배당을 하지 않고 있다. 그사이 매출은 2021년 3220.8억원에서 2022년 1642.5억원으로 절반 가까이 줄었고, 2023~2024년에는 2년 연속 영업적자를 낸 끝에 2025년 매출 1645.1억원, 영업이익 28.5억원으로 다시 흑자로 돌아섰다. 배당이 끊긴 기간에도 회사는 자사주 매입과 소각으로 주주환원의 명맥은 이어갔지만, 2026년 4월에는 1300억원 규모 전환사채를 새로 발행해 최대 15.03%의 지분 희석 가능성을 열어뒀다. 실적 회복과 대규모 자금조달이 동시에 진행되는 지금이, 주주환원의 우선순위 자체가 다시 시험대에 오른 시점이라 할 수 있다.

이번 전환사채에는 발행 30개월 뒤인 2028년 10월 29일부터 3개월마다 조기상환청구권(풋옵션, 수익률 연 0.0%)이 걸려 있어, 신주 전환보다 만기 전 현금 상환으로 자금이 다시 빠져나갈 가능성도 열려 있다. 2025년 흑자 전환과 대규모 자금조달이 겹친 지금 이 돈이 예정대로 성과로 이어져 배당 재개로 연결될지, 아니면 상환·희석 부담으로 남을지는 아직 판단하기 이르고, 소액주주 지분율이 2022년 78%에서 2025년 67%로 줄어든 배경도 공시만으로는 명확히 설명되지 않는다.