텔레칩스

산업 방향과 지속가능성

텔레칩스는 2024년 결산에서 연결 순손실이 385.6억원이었는데도 주당 60원(총 8.9억원)을 지급했지만, 영업손실 61.9억원을 낸 2025년 결산은 배당 없이 넘어갔다. 영업이익이 났던 2019년과 2021~2024년 결산의 배당총액은 연결 영업이익의 17.6%~19.7%였고 영업손실이던 2020년과 2025년 결산에는 배당이 없어서(직접 계산), 이 회사의 배당은 순이익보다 영업이익의 부호에 더 가깝게 움직여 온 것으로 보인다. 2026년 상반기에는 영업이익이 93.0억원으로 돌아섰지만 반기 순손실이 31.5억원이고 부채비율이 175.9%까지 올라 있어, 영업 회복이 배당 재개로 이어질지가 긴장 지점이다.

영업이익이 돌아섰지만 그 일부는 2028년 1월에 끝나는 SoC 개발 용역에서 나온 것으로 보이고(2분기 용역매출은 1분기의 약 37% 수준), 국내 고객 매출 비중은 줄고 있으며, 차입금은 2023년 말 830억원에서 2026년 6월 말 1,560억원으로 늘어 상반기에도 칩스앤미디어 보유 지분 평가손실 등 금융비용 147.6억원이 반영돼 순손실 31.5억원이 났다. 회사가 밝힌 별도 세전이익 20% 배당 목표와 2022~2024년 결산의 실제 지급 규모(영업이익의 18% 안팎)가 달라 어떤 기준으로 배당이 재개될지, 자기주식 2.53%를 어떻게 쓸지도 공시로는 정해져 있지 않다.