036460 · 에너지 · 국내 · 코스피

한국가스공사

36,600원배당수익률 3.1%섹터 평균 4.3% 대비 -1.2%p · 18곳 중 7위2년 연속 지급 · 변동성 있음

1년 전 3.6% → 현재 3.1% · 배당금이 21% 줄어든 영향(확인 필요)

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-15

2025년 기준 주당 예상 세후 배당금

976원

세전 1,154원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

3조 1,663억원

발행주식수 약 86,511,910주

지급월4월 · 976원

기업 소개

한국가스공사(KOGAS)는 액화천연가스를 도입해 전국에 배관망으로 공급하는 가스 공급 공기업으로, 정부가 주요 주주다. 국제 가스 가격과 정부의 공급단가 정책(미수금)에 따라 실적이 크게 좌우된다. 2025년 8월에는 천연가스 저장시설 확충을 위해 제5 액화천연가스생산기지 2단계 건설에 1조 128억원을 투자하기로 했다.

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산업 방향과 지속가능성

한국가스공사는 국내 LNG 도입과 배관망 공급을 사실상 독점하는 공기업으로, 정부가 지분 26.15%를 쥔 최대주주이면서 동시에 도시가스 요금을 규제하는 당사자이기도 하다. 2024회계연도에 3년 만에 배당을 재개해 2년 연속 배당을 이어가고 있지만, 2025년에는 해외 자원개발 자산의 대규모 손상차손 여파로 연결 당기순이익이 1년 전보다 88%가량 급감하면서 배당금은 줄어드는데 배당성향은 오히려 크게 뛰는 이례적인 흐름이 나타났다.

주주환원2026년 3월 이사회는 2025회계연도 결산배당으로 주당 1,154원을 결정했는데, 이는 2024회계연도(주당 1,455원)보다 20.7% 줄어든 금액이다. 그런데 해외 자원개발 자산 손상으로 연결 당기순이익이 1조 1,490억원에서 1,323억원으로 주저앉으면서 배당성향은 오히려 11.1%에서 75.7%로 뛰었다. 2022~2023년 무배당 이후 2024년 재개한 현금배당을 2년째 이어간 것이지만, 정부가 출자기관 전반에 요구해온 배당성향 40% 목표에는 두 해 모두 크게 못 미쳤다.

전략2025년 연결 매출액은 35조 7,273억원으로 전년보다 2조 6,614억원 줄었고, 영업이익도 2조 1,012억원으로 전년보다 9,022억원 감소했다. LNG 판매물량 자체는 3,451만톤으로 오히려 늘었지만 유가 하락으로 평균 판매단가가 8.3% 떨어진 데다, 모잠비크·GLNG·프렐류드 등 해외 자원개발 자산에서 약 6,669억원의 손상차손을 반영하면서 당기순이익은 전년보다 1조 167억원 줄어든 1,323억원에 그쳤다. 반면 2010년부터 지분 23.75%로 참여해온 이라크 바드라 유전은 2026년 6월 말 기준 누적수익이 투자원금(약 3억8,000만달러)을 넘어서며 15년 만에 투자원금을 전액 회수했고, 지분 5%를 보유한 캐나다 LNG 프로젝트도 2026년 상반기에만 1,430억원의 영업이익을 내며 새로운 이익원으로 떠오르고 있다.

신사업·R&D천연가스 배관망에 수소를 혼입해 공급하는 수소생산기지를 인천·당진·삼척·부산 4곳에 총사업비 1조 800억원을 들여 짓고 있고, 이 중 당진기지는 2026년부터 가동을 시작해 연간 40만톤 생산 체제를 갖춘다는 계획이다. 별도로 2029년까지 LNG 인수기지 인근에 연간 10만톤 규모의 액화수소 인수·저장설비를 구축해 수도권에 공급한다는 목표도 세웠지만, 두 사업 모두 아직 매출에 유의미하게 기여하는 단계는 아니다.

규제 대응민수용(주택·소상공인용) 원료비 미수금이 13조 8,649억원에 달해 전년 말과 비슷한 수준을 유지하고 있다. 상업용·발전용 미수금은 대부분 해소됐지만 이 대규모 민수용 미수금만 좀처럼 줄지 않고 있고, 2026년 1월로 예정됐던 민수용 도시가스 도매요금 조정도 물가 부담을 이유로 동결되면서 회수는 더 미뤄졌다. 회사는 2022년 437.3%였던 부채비율을 2026년까지 196.9%로 낮추겠다는 중장기재무관리계획을 정부에 제출한 상태지만, 2025년 말 기준 실제 부채비율은 397%로 목표와는 여전히 거리가 멀다.

국가·정책 관계2025년 7월 한미 양국이 상호관세를 25%에서 15%로 낮추는 대신 한국이 에너지 수입 1,000억달러를 포함한 통상 패키지를 약속하면서, 한국가스공사는 만료를 앞둔 카타르·오만 물량을 대체해 2028년부터 10년간 연 330만톤의 미국산 LNG를 도입하는 계약을 맺었다. 도입가격이 기존 중동·동남아 물량보다 높게 형성되면 원가 부담으로 이어질 수 있어, 통상 압력에 따른 수급 안정이라는 정책 목표와 회사의 수익성이 부딪힐 수 있는 구조다.

해외 자원개발 자산의 손상차손은 유가 흐름에 따라 매년 다시 발생할 수 있는 변동 요인인 데다, 정부가 요구하는 배당성향 40% 목표와 13조원대 민수용 미수금 회수 부담이 동시에 걸려 있어 배당 재원이 실적 사이클에 따라 크게 출렁일 수 있다.

지켜볼 것 · 이라크·캐나다·모잠비크 등 해외 자원개발 이익이 앞으로도 안정적인 이익원으로 자리 잡는지와, 미뤄지고 있는 민수용 도시가스 요금 인상이 언제 재개되는지가 다음 배당 규모를 가늠할 핵심 변수다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-12 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 75.7%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.

배당 안정성 요약

배당성향

주의(76%)

이익 대비 배당 비중이 높아지고 있어 향후 배당 여력이 축소될 수 있습니다.

배당 삭감 이력

삭감 후 미회복

지속가능성 등급

2년 연속 지급

변동성 있음

2025년 배당을 21% 줄인 뒤 그 수준에서 유지되고 있습니다. 아직 회복 신호는 없습니다.

2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-08-27

이 종목이 속한 목록배당 위험 신호

주주환원(자사주)

최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21

주주 구성

최대주주 정부 지분율 26.15%(2025년 기말 기준, 기초 26.15%)

소액주주 지분율 39.28%

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07

주가 추이

52주 최고 45,600원52주 최저 31,700원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

-6.3%

주가 -9.2% · 배당 1,154원(2.9%)

최대 낙폭(MDD)

-30.5%

2026-02-20 → 2026-07-20

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

최근 삭감최근 4년 연평균 -19.4%

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

5년간 2회 삭감

2025년· 삭감

주당배당금 1,154원

2025년 기준 배당수익률(추정) 2.9%

전년 대비 ▼ 20.7%

유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2025년	1,154원
2024년	1,455원	3년 만에 배당 재개
2023년	0원
2022년	0원
2021년	2,728원

실적

연도	매출액	영업이익	당기순이익	부채비율
2025년	35조 7,273억원	2조 1,011억원	1,322억원	396.6%
2024년	38조 3,887억원	3조 33억원	1조 1,489억원
2023년	44조 5,559억원	1조 5,534억원	-7,474억원

당기순이익 대비 배당금총액

배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-23

가상 매수

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