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010130 · 소재 · 국내 · 코스피
고려아연
1,136,000원배당수익률 1.8%섹터 평균 1.3% 대비 +0.5%p · 17곳 중 5위5년 연속 지급 · 감액 1회
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-15
2026년 기준 주당 예상 세후 배당금
8,460원
세전 10,000원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
21조 2,904억원
발행주식수 약 18,741,574주
지급월4월 · 2,115원6월 · 2,115원9월 · 2,115원12월 · 2,115원
기업 소개
고려아연은 세계 1위 아연·연 제련 능력을 보유한 비철금속 제련업체로, 이차전지 소재 등으로 사업을 다각화하고 있다. 2024~2025년에는 영풍·MBK파트너스와 최윤범 회장 측 간의 경영권 분쟁을 겪었다. 미국 핵심광물 기업 크루서블 메탈스(Crucible Metals)에 지분을 투자해 배터리 소재 원료 공급망을 다변화하고 있으며, 자회사 케이잼의 동박 생산 증설에 맞춰 원료 회수 설비도 개조하고 있다.
산업 방향과 지속가능성
고려아연은 세계 최대 아연·연 복합제련 능력을 바탕으로 106분기 연속 흑자를 이어가며 배당도 꾸준히 늘리고 있지만, 2024년 경영권 방어를 위한 대규모 자사주 매입으로 부채비율이 25%에서 87.6%까지 치솟았고 그 경영권 분쟁 자체도 2년 넘게 진행 중이다.
주주환원주당배당금이 2023년 15,000원에서 2024년 17,500원, 2025년 20,000원으로 꾸준히 늘었고 2026년부터는 분기배당(분기당 5,000원)으로 전환했다. 다만 2024년에는 순이익이 줄면서 배당성향이 113.6%까지 치솟았다가 2025년 이익 개선으로 52.6%까지 정상화됐다. 2024년 10월 경영권 분쟁 방어를 위해 주당 89만원에 자사주를 공개매수했지만 이후 추가 매입·소각 프로그램은 없었다.
전략아연·연 제련 부산물로 금·은 등 귀금속을 회수하는 복합제련 구조 덕에 2026년 상반기 영업이익 1조3,330억원(+151.5%)으로 반기 기준 사상 최대 실적을 냈다. 아연 제련수수료(TC)가 급락했음에도 금·은 가격 강세가 이를 상쇄한 결과로, 은값이 조정되면 이 구조가 반대로 작용할 수 있다.
신사업 · R&D배터리 동박 자회사 KZAM이 2026년 8월 첫 상업 출하(약 400억원 규모)를 시작했고 LG화학과의 전구체 합작사는 2026년 7월부터 도요타향 공급망에 편입됐지만, 두 사업 모두 16.6조원대 그룹 매출에 비하면 아직 미미한 규모다. 미국 테네시에 74억 달러 규모 통합 제련소('프로젝트 크루시블')를 미국 정부와 공동 투자로 짓기로 했지만 2026년 9월 현재까지도 핵심 제련기술의 국가핵심기술 수출승인 신청조차 못한 상태다.
규제 대응2026년 7월 금융위가 2022년 인수한 미국 폐자원 재활용업체 관련 회계처리 위반으로 84.3억원의 과징금을 부과하고 3년간 외부감사인 지정을 명령했으며, 이에 불복해 행정소송을 냈다. 영풍·MBK파트너스 연합이 제기한 공정거래위원회의 순환출자 조사도 아직 결론이 나지 않은 상태다.
국가·정책 관계최윤범 회장 측과 영풍·MBK파트너스 연합 간 경영권 분쟁이 2년 넘게 이어지는 가운데, 2026년 8월 대법원이 회사 측의 의결권 제한 조치를 위법하다고 판결했고 감사위원 선임을 둘러싼 임시주총이 2026년 9월 9일 열렸다(표결 결과는 이 리서치 시점 기준 미확정). 이와 별개로 미국 테네시 제련소는 탈중국 핵심광물 공급망 구축 차원에서 한미 양국 정부의 지지를 받고 있다.
제련 본업의 실적과 배당 자체는 견조하지만, 경영권 분쟁으로 인한 재무 레버리지 확대와 그 분쟁이 테네시 프로젝트의 기술수출 승인까지 지연시키고 있다는 점이 배당 안정성과는 별개로 지켜봐야 할 리스크다.
지켜볼 것 · 9월 9일 임시주총 표결 결과와 공정거래위원회의 순환출자 조사 결론이 다음 분기 경영권 구도를 가를 핵심 변수다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-09 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 53.0%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.
배당 안정성 요약
배당성향
판단 유보(53%)
2026년 배당이 크게 줄었지만, 올해 수치가 아직 확정되지 않았습니다. 실제 배당 정책 변경인지 확인되지 않아 안정 등급을 매기지 않았습니다.
배당 삭감 이력
판단 유보
지속가능성 등급
5년 연속 지급
감액 1회
2026년 배당이 크게 줄었지만, 올해 수치가 아직 확정되지 않아 실제 삭감인지 판단하지 않았습니다.
2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-08-27
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주주환원(자사주)
9.8%
발행주식 총수 대비 소각 비율 · 2025년 공시 기준
자사주 소각 공시가 확인되었습니다. 주식 수 자체를 영구히 줄이는 소각은 매입·보유보다 확정적인 주주환원 신호입니다. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지, 또는 여러 해 이어서 소각해왔는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21
주주 구성
최대주주 (유)와이피씨 지분율 25.21%(2025년 기말 기준, 기초 0.00%)
소액주주 지분율 14.97%
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07
주가 추이
52주 최고 2,115,000원52주 최저 916,000원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
+8.8%
주가 +7.9% · 배당 10,000원(0.9%)
최대 낙폭(MDD)
-56.4%
2026-02-25 → 2026-07-29
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
2년 연속 인상최근 3년 연평균 +0.0%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
2년 연속 배당 성장2026년· 집계 중
주당배당금 10,000원
2026년 기준 배당수익률(추정) 0.9%
전년 대비 아직 집계 중이라 비교 보류
연말 사업보고서가 나오면 확정 값으로 바뀝니다.
유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2026년 | 10,000원 | 집계 중 — 아직 올해가 끝나지 않아 이 값은 최종 확정 전입니다 |
| 2025년 | 20,000원 | 경영권 분쟁 속 분기배당 정책 이행 여부가 쟁점 |
| 2024년 | 17,500원 | 중간배당 10,000원 + 기말배당 7,500원 |
| 2023년 | 15,000원 | |
| 2022년 | 20,000원 |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 16조 5,878억원 | 1조 2,319억원 | 7,702억원 | 83.7% |
| 2024년 | 12조 529억원 | 7,234억원 | 1,947억원 | |
| 2023년 | 9조 7,045억원 | 6,599억원 | 5,333억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-01
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가상 매수
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