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067080 · 제약 · 국내 · 코스닥
대화제약
9,060원배당수익률 1.7%섹터 평균 2.1% 대비 -0.4%p · 63곳 중 33위10년 연속 지급 · 감액 이력 없음
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30
2025년 기준 주당 예상 세후 배당금
127원
세전 150원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
2,049억원
발행주식수 약 22,623,545주
지급월4월 · 127원
기업 소개
의약품을 제조·판매하는 제약회사로, 경구용 파클리탁셀 항암제 '리포락셀액'을 개발해 중국 NMPA 승인을 획득했다. 고형제·경피흡수제·항암제를 각각 생산하는 3개 공장을 운영하며 자회사 리독스바이오에서는 히알루론산(HA)과 케미칼을 제조한다. 2026년에는 리포락셀액의 유방암 신규 적응증 추가 허가를 받았고, 현대약품과 자기주식을 맞교환하며 전략적 제휴를 맺었다.
산업 방향과 지속가능성
대화제약은 2018~2025년 8개 사업연도 내내 주당 150원(결산 100원, 분기 50원)을 지급했지만, 2020~2025년 6개 사업연도의 지배주주 순이익 합계는 약 23.6억원으로 같은 기간 배당 총액 약 157.6억원의 15% 수준이었다. 즉 배당은 그해 이익보다 과거에 쌓인 이익잉여금에 기댄 것으로 보인다. 2026년 상반기에는 중국 리포락셀액 공급이 본격화돼 반기보고서의 공급계약 진행 현황상 공급매출액이 96.9억원에 이른 가운데, 연결 영업이익이 37.8억원으로 전년 동기(14.1억원)의 약 2.7배가 됐고 지배주주 순이익도 16.8억원으로 2025년 연간(16.5억원)에 견줄 만하다. 이 개선이 이자비용과 배당을 함께 감당할 이익으로 이어지는지가 핵심이다.
주주환원주당 배당금은 결산 100원과 분기 50원(6월 30일 기준)을 합친 150원이고, 2018~2025년 8개 사업연도 모두 같았다. 2025년 사업연도 배당 총액은 26.5억원(분기 8.8억원, 결산 17.7억원)이고, 사업보고서에 적힌 배당성향은 160.06%다(지배주주 순이익 16.5억원 기준, 접수번호 20260323000941). 같은 해 별도 기준 순손실이 6.5억원이었지만, 분기배당을 뺀 별도 미처분이익잉여금 231억원에서 결산배당 17.7억원과 이익준비금 2.6억원을 처분하고도 210.7억원이 이월됐다. 영업활동현금흐름은 2024년 52.5억원, 2025년 54.3억원으로 연 26.3억원의 배당금 지급액을 웃돌았으나 2023년에는 마이너스 2.1억원이었다. 회사는 2026년 4월 1일 기업가치제고계획(20260401900718)에서 조세특례제한법상 고배당기업에 해당한다고 스스로 판단했고, 8월 5일에는 분기배당 주당 50원(9.2억원)을 다시 결정했다(20260805900219). 다만 배당정책 문구는 '안정적인 배당정책 유지를 지향'하면서 경영성과, 현금흐름, 투자, R&D, 재무구조를 종합 고려한다는 수준이고, 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있게 하는 정관 개선은 '검토 중'이다.
전략자기주식은 소각되지 않고 자금 조달과 제휴에 쓰였다. 2020년 말부터 2025년 9월까지 110만 주(발행주식의 5.9%)로 변동이 없었고, 2019~2025년 사업보고서와 2026년 반기보고서의 소각 수량은 모두 비어 있다. 2025년 9월 19일 이사회는 이 중 38.5만 주를 교환대상으로 하는 무이표 사모 교환사채 60.5억원(교환가액 15,724원, 만기 2030년 9월 26일)을 호산-메리츠 신기술투자조합 제1호에 발행하기로 했고 조달금은 운영자금에 쓴다고 밝혔으며(20250919000549, 20250919000566), 12월 8일 30억원어치가 교환청구돼 190,791주가 실제로 교부됐다(20251208900527, 20260807000456). 2026년 2월 27일에는 별도로 보유하던 715,000주를 현대약품 자기주식 844,493주(지분 2.64%, 취득가 108.2억원)와 맞바꿨고 목적은 사업 제휴라고 공시했는데(20260226006947, 20260226901646, 20260303002519), 이 지분은 2026년 6월 말 장부가액이 48.4억원으로 내려 있고 그중 350,000주는 계열회사 디에이치호림의 백제약품 의약품 매입대금 채무를 담보하기 위해 2026년 3월 3일 질권이 설정됐다(채권최고액 46억원, 20260303900823, 20260807000456). 남은 자기주식 194,209주는 교환사채 미청구분이며, 사업보고서는 이를 자기주식에서 뺐고 반기보고서는 포함해 표기 기준이 다르다. 자기주식이 줄어 배당 대상 주식수가 17,516,650주에서 18,422,441주로 늘어난 만큼, 주당 배당금이 같아도 분기배당 총액은 2025년 8.8억원에서 2026년 9.2억원으로 커졌다.
신사업 · R&D성장 자산은 회사가 세계 최초라고 설명하는 경구용 파클리탁셀 개량신약 리포락셀액이다. 2017년 9월 중국 RMX Biopharma에 총 2,500만 달러(선급금 350만 달러, 마일스톤 2,150만 달러)와 별도 로열티 조건으로 기술이전했고, 2024년 9월 중국 NMPA 위암 시판허가를 받았다(20260323000941). 국내에서는 2025년 4월 29일 신청한 유방암 1차 치료 적응증이 2026년 5월 13일 식약처 변경허가를 받았고, 회사는 이를 바탕으로 해외 라이선스아웃 전략을 세우겠다고 밝혔다(20260513900862). 반면 연결 연구개발비는 2024년 129.0억원(연결 매출의 약 8.6%)에서 2025년 105.6억원(7.4%)으로 줄었고, 리포락셀액 외에는 화학합성 신약 후보 DHP32005·DHP32007·DHP32008이 비임상, DHP32009가 후보물질 단계이며 개량신약 DHP2306이 임상 1상 단계다. 독일 계열사 S&V Technologies의 히알루론산 필러 Amalian SF24 Advanced는 2024년 12월 중국 NMPA 시판 승인을 받아 2025년부터 판매되고 있으나, 사업보고서는 유럽 계열사 매출이 2025년에 유로화 강세와 일부 거래처 이슈로 줄었다고 적었다. 2024년 연결 매출에 잡힌 일시적 기술료수익 41.9억원이 2025년에는 1.7억원으로 줄면서 영업이익이 67.1억원에서 31.6억원으로 내려갔다고 회사는 설명했다.
규제 대응국내에서는 2016년 9월 위암 적응증 허가를 받았고(20260513900862), 보도에 따르면 이후에도 건강보험 급여는 열리지 않았으며 회사는 유방암 적응증을 앞세워 2026년 7월 급여 신청 자료를 다시 내겠다고 밝혔다(데일리팜 2026-06-08 보도). 다만 신청 여부와 결과는 아직 공시로 확인되지 않는다. 중국에서는 파트너사 하이흐(RMX)가 2025년 6월 낸 유방암 적응증 허가 신청이 반기보고서(2026년 6월 말 기준)에도 허가 없이 신청 단계로만 적혀 있고(20260323000941, 20260807000456), 보도에 따르면 2026년 9월 1일 심사 상태가 '일시 중지'에서 '심사 대기'로 바뀌어 연내 결정이 예상된다. 2026년 9월 7일과 14일에는 2016년에 체결한 말레이시아·브루나이 공급계약(2021년 변경 후 계약금액 96.6억원)과 GCC·MENA 11개국 공급계약(2021년 변경 후 119.4억원)을 해지한다고 공시했는데, 두 건 모두 해당 제품의 공급·매출 실적이 없었다고 밝혔고 말레이시아 건은 현지 허가가 끝나지 않은 제품 계약이었다(20260907900530, 20260914900339). GCC·MENA 건은 9월 18일 정정공시로 해지일이 2023년 10월 10일로 바뀌고 사유도 상대방 피인수 후 계약 미이전 회신으로 수정됐다(20260918900398).
국가 · 정책 관계리포락셀액은 2025년 12월 중국 국가급여의약품목록(NRDL)에 위암 적응증으로 등재돼 2026년 1월 1일부터 급여가 적용됐고(20260323000941), 회사는 2025년 12월 30일 RMX Biopharma(Haihe, Nuomaixi)와 중국(홍콩 포함), 대만, 태국을 대상으로 한 2026~2027년 공급계약(3,150만 달러, 451.7억원)을 맺었다(20251231900796). 계약금액은 2024년 연결 매출의 30.23%에 해당하고, 선급금 없이 선적일로부터 30일 이내 송금하는 조건이며 계약기간은 2027년 12월 31일까지다. 2026년 상반기 의약품 제조·판매 부문 수출은 130.5억원으로 2025년 연간(112.5억원)을 이미 넘었고, 같은 기간 매출채권 및 기타 유동채권은 210.7억원에서 251.5억원으로 늘었다(20260807000456). 국내 정책 쪽에서는 2012년 혁신형 제약기업 인증제 도입 이후 2024년 6월 재인증까지 그 지위를 유지하고 있다고 사업보고서에 적었다.
2025년 세전이익 47.8억원 중 45.5억원은 리독스바이오 유형자산 손상차손환입(비현금 이익)이었고 영업이익 31.6억원은 금융원가 49.2억원에 못 미쳤다. 상반기 개선은 2027년 12월까지인 중국 단일 파트너 계약과 결과가 아직 없는 국내 급여·중국 유방암 허가에 기대고 있고, 현대약품 지분 평가손실과 최대주주 측 주식담보대출(주식 8.14%, 2026년 8월 12일자 만기 연장 보고, 20260820000079)도 남은 변수다.
지켜볼 것 · 2026년 11월 중순 3분기보고서의 영업이익과 차입금, 12월 중순 결산배당 기준일 설정 공시와 2027년 2월 중순 결산배당 결정 공시(2025년 12월 12일, 2026년 2월 13일에 나왔다)에서 주당 100원이 유지되는지, 그리고 교환사채 조기상환 청구기간이 시작되는 2027년 7월 28일이 다음 확인 지점이다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-22 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 160.1%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.
배당 안정성 요약
배당성향
위험(160%)
이익보다 많은 금액을 배당하고 있어(또는 적자) 배당 삭감 가능성이 높습니다.
배당 삭감 이력
판단 유보
지속가능성 등급
10년 연속 지급
감액 이력 없음
2026년 배당이 크게 줄었지만, 그 사업연도 배당이 아직 다 확정되지 않아 실제 삭감인지 판단하지 않았습니다.
2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-10-22
이 종목이 속한 목록배당 위험 신호
주주환원(자사주)
최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-28
주가 추이
52주 최고 23,300원52주 최저 7,870원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
-44.2%
주가 -45.1% · 배당 150원(0.9%)
최대 낙폭(MDD)
-66.2%
2025-12-08 → 2026-07-29
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
유지최근 4년 연평균 +0.0%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
10년간 배당 유지2026년· 집계 중
주당배당금 50원
2026년 기준 배당수익률(추정) 0.6%
전년 대비 아직 집계 중이라 비교 보류
연말 사업보고서가 나오면 확정 값으로 바뀝니다.
유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2026년 | 50원 | 집계 중 — 이 사업연도 배당이 아직 다 확정되지 않아 최종 값이 아닙니다 |
| 2025년 | 150원 | |
| 2024년 | 150원 | |
| 2023년 | 150원 | |
| 2022년 | 150원 | |
| 2021년 | 150원 | |
| 2020년 | 150원 | |
| 2019년 | 150원 | 2019 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20200330002185)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가. |
| 2018년 | 150원 | 2018 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20190401001489)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가. |
| 2017년 | 150원 | 2017 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20180402002786)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가. |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 1,430억원 | 31억원 | 23억원 | 166.4% |
| 2024년 | 1,494억원 | 67억원 | 8억원 | |
| 2023년 | 1,413억원 | 19억원 | -5억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-10-26
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