신성델타테크

산업 방향과 지속가능성

신성델타테크는 2021 회계연도부터 보통주 주당 120원 배당을 5년째 그대로 유지해온 회사다. 문제는 이 배당을 받쳐야 할 이익이 정반대로 크게 출렁였다는 점이다. 지배기업 소유주에게 귀속되는 당기순이익은 2024년 9억9,454만원 손실을 냈다가 2025년 217억1,595만원 흑자로 돌아섰고, 그 결과 공식 지표인 연결 현금배당성향도 43.8%에서 13.6%로 다시 낮아졌다. 여기에 주력 성장축이던 2차전지·자동차 부품(BA) 부문이 2025년 처음으로 영업손실을 낸 가운데, 종속기업 신성에스티를 통해 미국 ESS 시장에 새로 진출하며 사업의 무게중심을 바꾸려는 시점이다.

다만 낙관하기엔 이르다. BA(2차전지·자동차 부품) 부문은 2025년 처음으로 영업손실을 냈고, 전기차 수요 회복 시점이 불투명한 가운데 이 흐름이 언제까지 이어질지 알 수 없다. 2025년 순이익 개선의 상당 부분도 영업 외 요인, 즉 순금융손실이 214억6,023만원에서 28억8,070만원으로 줄어든 데 기댄 결과라 매년 되풀이된다는 보장이 없다 — 해외 자회사가 많은 구조상 환율 변동에 실적이 크게 휘둘릴 수 있다는 뜻이다. 최대주주 구본상의 지분율이 17.5%로 낮고 소액주주 지분이 64.04%에 달해 지배구조 안정성도 상대적으로 낮은 편이다. 또한 미국 진출의 주체인 신성에스티는 신성델타테크가 지분 25.91%만 보유한 종속기업이어서, 이 사업이 잘 풀려도 성과의 상당 부분은 비지배주주 몫으로 돌아간다.