AK홀딩스

산업 방향과 지속가능성

AK홀딩스는 2025 회계연도에 연결 기준 1,747억원의 순손실을 내며, DART로 확인되는 최근 8개년(2018~2025년) 중 처음으로 결산배당을 하지 않았다. 불과 1년 전인 2024 회계연도에는 오히려 배당을 200원에서 400원으로 두 배 늘렸는데, 그 사이 그룹의 모태사업인 애경산업 지분을 전량 매각하고 다른 계열사 주식까지 담보로 내놓는 등 배당 여력보다 유동성 확보가 훨씬 급해진 처지가 됐다. 이 급격한 반전의 배경에는 2024년 12월 제주항공 무안공항 사고 이후 이어진 항공 자회사의 경영 위기가 있다.

애경산업 매각대금 상당액이 그 주식 자체에 걸려 있던 담보(근질권) 해소용 차입금 상환에 쓰일 예정이고, 별도로 AK플라자 차입금 연장을 위해 애경케미칼 주식을 새로 담보 제공하는 등 계열사 자금 사정을 메우는 데도 자금이 들어가고 있어, 매각이 AK홀딩스 자체 재무구조를 얼마나 개선했는지는 이번 조사만으로는 분명하지 않다. 2025년 말 연결 부채비율이 432%(부채총계 4조8,535억원, 자본총계 1조1,230억원)에 이르는 가운데 오너 일가 지분율은 65%대로 견고히 유지되지만 배당은 2025 회계연도부터 끊긴 상태라, 재개 시점을 가늠하기 어렵다.