미래에셋증권우

산업 방향과 지속가능성

미래에셋증권우(006805)는 1983년에 발행된 40년 넘은 구형 우선주로, 배당에서는 매년 보통주보다 정확히 10% 많은 금액을 받아왔지만 회사의 자사주 정책에서는 최근까지 사실상 소외돼 있던 종목이다. 2025년 미래에셋증권이 지배주주순이익 1조5,695억원으로 사상 최대 실적을 내고도 공식 현금배당성향은 오히려 15.9%에서 11.1%로 낮아졌는데, 그렇게 남은 여력은 배당이 아니라 자사주 매입·소각 쪽으로 향했다. 다만 2023~2025년 내내 006805 자체의 자사주는 취득도 처분도 소각도 전혀 없었고, 2026년 6월에야 역대 최대 3,000억원 자사주 프로그램의 일부(100억원)로 처음 편입되면서 7월 23일 이사회가 이 종목 사상 첫 소각(62만1,617주, 예정일 7월 31일)을 결의했다.

다만 증권업 특성상 2025년 같은 실적 서프라이즈가 매년 재현된다는 보장은 없고, 이익이 줄면 자사주 매입·소각 여력도 함께 줄어들 수 있다. 006805는 이번 3,000억원 프로그램에서도 배정 비중이 100억원(3.3%)에 그쳐 우선주 자사주 정책의 무게중심은 여전히 2우선주(2우B) 쪽에 있고, 7월 23일 소각 결의도 공시상 "예정일" 기준이라 실제 소각 완료 여부와 그 이후 006805 보유잔량은 아직 후속 공시로 확인되지 않았다.