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003540 · 증권 · 국내 · 코스피
대신증권
26,900원배당수익률 4.5%섹터 평균 4.7% 대비 -0.2%p · 29곳 중 20위6년 연속 지급 · 감액 1회
1년 전 4.2% → 현재 4.5% · 배당금은 그대로인데 주가가 -6%(확인 필요)
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-15
2025년 기준 주당 예상 세후 배당금
1,015원
세전 1,200원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
1조 2,321억원
발행주식수 약 45,805,552주
지급월4월 · 1,015원
기업 소개
대신증권은 위탁매매·자산관리·부동산금융 등을 영위하는 종합증권사로 대신파이낸셜그룹의 핵심 계열사이며, 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 사업에서 강점을 갖고 있다. 28년 연속 현금배당을 유지해왔고, 2026년에는 보유 자사주의 83.6%(약 4,866억원어치)를 6분기에 걸쳐 나눠 소각하기로 했다.
산업 방향과 지속가능성
대신증권은 1998년부터 2025 회계연도까지 28년 연속 현금배당을 이어온, 국내 증권업계에서 손꼽히는 배당주다. 그런데 정작 이 회사가 지금 힘을 쏟는 곳은 배당을 더 늘리는 일이 아니라 자기자본을 최대한 빨리 불리는 일이다. 보통주 배당금은 2022년부터 2025년까지 4년째 1,200원에 묶여 있고 회사 스스로도 2026~2028년까지 이 금액을 '최소' 목표로 못박아 뒀는데, 그 사이 2026년 상반기 연결 순이익이 전년 동기 대비 165.2% 급증하면서 별도기준 자기자본은 반년 만에 4조1,320억원에서 4조5,940억원으로 뛰었다. 이렇게 쌓이는 자본은 배당 재원이 아니라 2028년 '초대형 IB' 진입이라는 목표로 곧장 흘러가고 있고, 회사는 배당금 자체를 늘리는 대신 자사주 소각과 세금 없는 특별배당으로 주주환원의 예측가능성을 지키는 쪽을 택했다.
주주환원보통주 현금배당금은 2020년 1,200원에서 2021년 1,400원으로 한 해 올랐다가(그 해 연결 순이익이 6,158억원으로 유독 컸던 영향으로 현금배당성향은 오히려 15%까지 낮아졌다) 2022년부터 2025년까지 4년 연속 다시 1,200원으로 돌아와 유지되고 있다. 이 기간 연결 현금배당성향은 61%(2022년), 60%(2023년), 69%(2024년)로 높아지다가 2025년 연결 순이익이 1,867억원(전년 대비 29.5% 증가)으로 늘면서 51%로 낮아졌다. 회사는 2026년 2월 12일 발표한 '2026년 대신증권 기업가치 제고 계획'에서 2026~2028년에도 보통주 최소 배당금 1,200원을 유지하겠다고 밝히는 한편, 2025년 말 기준 보유 자사주 1,835만여주(보통주 1,232만여주, 우선주 603만주)의 83.6%에 해당하는 1,535만주를 6개 분기에 걸쳐 소각하기로 했다. 실제로 2026년 1분기(3월 30일)와 2분기(6월 29일) 두 차례에 걸쳐 매번 보통주 155만3,637주와 1·2우선주 100만5,000주씩(회당 255만8,637주, 6개 분기 계획의 6분의 1에 해당) 소각해 상반기에만 511만7,274주를 채웠고, 9월 14일에는 9월 29일자로 세 번째 분기분 255만8,637주(보통주 155만3,637주, 1우선주 80만8,333주, 2우선주 19만6,667주, 9월 11일 종가 기준 627억4,450만원 규모)를 추가로 소각한다고 공시했다(공교롭게도 1분기 소각과 같은 3월 30일에, 2024년 발행했던 상환전환우선주(RCPS) 4우선주 트랜치B 전량 209만1,253주도 조기상환·소각됐는데, 이는 이번 자사주 소각 계획과는 무관한 별도 사안이다). 여기에 창사 이래 처음으로 자본준비금을 이익잉여금으로 전입해 배당소득세 15.4%를 면제받는 '비과세 배당'을 2026년부터 2029년까지 최대 4,000억원 규모로 시행하는 방안도 2025년 3월 21일 주주총회에서 통과시켰다.
전략회사는 2025년 3월 11일 첫 기업가치 제고 계획에서 2028년까지를 '자본 확대 기간', 2030년까지를 '이익 확대 기간'으로 나누고 2030년 연결 자기자본이익률(ROE) 10% 달성을 목표로 내걸었다. 최근 3년 연결 ROE는 2022년 4.4%, 2023년 4.7%, 2024년 4.6%에 머물러 목표치와 두 배 넘게 차이가 나는데, 이 격차는 이익 확대보다 자본 확충이 먼저 빠르게 메우고 있다. 2025년 5월 신종자본증권 1,150억원(금리 5.7%, 만기 30년)에 이어 같은 해 11월 상환전환우선주(RCPS) 3,350억원, 2026년 7월 신종자본증권 700억원(금리 5.2%, 기존 기업어음 700억원 상환용)을 잇달아 발행하며 자본을 불렸고, 그 결과 연결 자기자본은 2025년 말 4조570억원에서 2026년 6월 말 4조5,570억원으로, 별도 자기자본은 같은 기간 4조1,320억원에서 4조5,940억원으로 늘었다. 애초 세웠던 '연간 2,000억원씩 증액' 계획보다 2026년 상반기 순이익이 전년 동기 대비 165.2%(4,032억9,500만원) 급증한 것이 자본 축적 속도를 앞당긴 셈이다.
신사업·R&D2024년 12월 24일 금융위원회 의결로 국내 10번째 종합금융투자사업자(종투사)로 지정되면서 기업에 직접 신용을 공여하는 업무를 새로 시작할 수 있게 됐고, 순자본비율(NCR) 산정 시 기업대출채권에 영업용순자본 차감을 배제하는 특례도 적용받게 됐다. 2014년 세운 부실채권(NPL) 전문 자회사 대신F&I는 최근 부동산 직접투자 비중을 줄이고 은행권 부실채권 매입에 집중하는 쪽으로 방향을 틀어, 원금잔액(OPB) 기준 NPL 시장점유율을 20.9%까지 끌어올렸고 영업이익을 475억원에서 612억원으로 늘리며 연결 순이익 419억원을 냈다.
규제 대응종투사 지위로 얻은 기업신용공여 권한은 동시에 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 익스포저 확대라는 부담과 맞물려 있다. 비수도권과 해외 오피스 프로젝트에 집중된 PF 부담 탓에 2025년 4분기에는 관련 충당금과 해외 부동산 평가손실이 한꺼번에 실적에 반영되며 변동성이 커졌고, 2026년 들어 증시 거래대금이 늘어나는 등 업황이 우호적으로 바뀌면서 이 부담은 완전히 해소되지는 않았지만 축소되는 흐름으로 접어들었다는 평가(2026년 5월 기준)가 나온다.
국가·정책 관계2026년 2월 12일 내놓은 개정 기업가치 제고 계획은 정부의 기업 밸류업 프로그램(저PBR 해소 유도 정책) 흐름에 맞춰 2025년 3월의 첫 계획을 1년 만에 다시 강화한 것이고, 비과세 배당 역시 배당을 늘리는 기업에 세제 혜택을 주는 정부 방침과 맞닿아 있다. 다만 초대형 IB 지정의 핵심 요건인 자기자본 4조원은 별도 기준으로도 이미 채웠지만(2026년 6월 말 4조5,940억원), 발행어음업을 겸영할 수 있는 초대형 IB 지정 자체는 금융위원회의 별도 심사·승인을 거쳐야 하는 사안이라 자본 요건 충족과 실제 지정 사이에는 시차가 남아 있다.
2026년 상반기 순이익이 전년 동기 대비 165% 넘게 늘어난 덕에 배당 재원 자체는 여유가 있고, 2022년부터 4년째 1,200원을 지켜온 이력은 회사가 내건 2026~2028년 목표에도 어느 정도 신뢰를 더한다.
지켜볼 것 · 9월 29일 소각분까지 더해도(신탁 반환분으로 잘못 알려졌던 RCPS 4우선주 조기상환분은 이 계획과 무관해 제외) 전체 목표(1,535만주)의 정확히 절반인 50%(768만주, 6개 분기 중 3개 분기분)만 채워지는 만큼 남은 3개 분기분 약 767만주가 예정대로 소각되는지, 그리고 부동산 PF 관련 충당금이 실제로 얼마나 더 줄어드는지가 다음 분기 실적에서 확인해야 할 변수다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-15 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 50.6%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.
배당 안정성 요약
배당성향
삭감 후 미회복(51%)
2022년 배당을 14% 줄인 뒤 아직 그 수준을 회복하지 못했습니다. 배당성향만 보면 낮지만, 최근 삭감 이력을 감안해 안정 등급을 매기지 않았습니다.
배당 삭감 이력
삭감 후 미회복
지속가능성 등급
6년 연속 지급
감액 1회
2022년 배당을 14% 줄인 뒤 그 수준에서 유지되고 있습니다. 아직 회복 신호는 없습니다.
2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-08-27
이 종목이 속한 목록배당 위험 신호
주주환원(자사주)
8.3%
발행주식 총수 대비 소각 비율 · 2026년 공시 기준
자사주 소각 공시가 확인되었습니다. 주식 수 자체를 영구히 줄이는 소각은 매입·보유보다 확정적인 주주환원 신호입니다. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지, 또는 여러 해 이어서 소각해왔는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21
주주 구성
최대주주 양홍석 지분율 9.48%(2025년 기말 기준, 기초 9.83%)
소액주주 지분율 40.55%
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07
주가 추이
52주 최고 49,000원52주 최저 23,550원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
-1.9%
주가 -6.1% · 배당 1,200원(4.2%)
최대 낙폭(MDD)
-51.9%
2026-02-20 → 2026-07-29
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
유지최근 4년 연평균 -3.8%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
6년간 1회 삭감2025년· 유지·성장
주당배당금 1,200원
2025년 기준 배당수익률(추정) 4.4%
전년 대비 - 0.0%
유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2025년 | 1,200원 | |
| 2024년 | 1,200원 | |
| 2023년 | 1,200원 | |
| 2022년 | 1,200원 | |
| 2021년 | 1,400원 | |
| 2020년 | 1,200원 |
실적
| 연도 | 매출액 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|
| 2025년 | 5조 638억원 | 1,867억원 | 864.4% |
| 2024년 | 4조 938억원 | 1,441억원 | |
| 2023년 | 3조 8,545억원 | 1,358억원 |
이 업종(은행·증권·보험·금융지주)은 예금과 보험료적립금을 부채로 잡아 원래 수백에서 수천 퍼센트가 나옵니다. 다른 업종과 같은 기준으로 견주면 안 됩니다.
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-23
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- 디지털투데이·2026. 5. 8.
대신증권, 1분기 매출액 2조4013억8900만원… 전년 대비 113.5% 증가 ↗
대신증권이 위탁수수료 및 운용수익 증가에 힘입어 2026년 1분기 매출과 순이익이 크게 늘었다.
가상 매수
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