유진투자증권

산업 방향과 지속가능성

유진투자증권의 주당 배당금은 최근 6년간 120원→140원→60원→60원→100원→180원으로 오르내림을 반복했다. 자기매매(트레이딩) 손익 비중이 큰 증권사 실적 구조가 배당에도 그대로 옮겨간 결과로, 2022년에는 연결 순이익이 전년보다 83% 급감(906.9억원→156.7억원)했는데도 배당금은 60원까지만 줄여 배당성향이 오히려 35.2%까지 치솟았다. 2026년 3월에는 배당소득 분리과세를 받는 '고배당기업' 요건을 충족해 처음으로 기업가치 제고 계획을 공시하고 세후 ROE 8% 이상 유지를 목표로 내걸었다. 다만 2020~2022년에 사들인 자사주 502만여 주(발행주식의 약 5.2%)는 이후 3년 넘게 소각도 추가 매입도 없이 그대로 보유 중이어서, 주주환원이 사실상 배당 한 축에만 기대고 있다.

2022년처럼 트레이딩 실적이 꺾이면 배당성향이 급등하며 배당 규모가 다시 흔들릴 수 있고, 2020~2022년 사들인 자사주 502만여 주는 3년 넘게 소각되지 않은 채 남아 있어 주주환원 수단이 배당 쪽으로 치우쳐 있다. 2026년 상반기 실적 개선에는 일회성 요인이 섞여 있어, 이 흐름이 다음 배당 결정으로 그대로 이어질지는 아직 단정하기 이르다.