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덕양에너젠
6,450원배당수익률 0.0%섹터 평균 3.0% 대비 -3.0%p · 18곳 중 16위현재 배당 중단
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30
2024년 기준 주당 예상 세후 배당금
27원
세전 32원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
2,401억원
발행주식수 약 37,236,017주
지급월4월 · 27원
기업 소개
여수·군산·서산 등 석유화학 공정과 CA(Chlor-Alkali) 공정에서 발생하는 부생수소를 공급받아 고순도로 정제해 산업단지 내 배관망(여수·군산 총 46km)으로 고객사 공장에 직접 공급하는 수소 정제·공급 전문기업이다. 2020년 11월 덕양에서 인적분할해 설립됐으며, 극동유화와 설립한 합작법인 케이앤디에너젠으로 울산 온산국가산업단지 에쓰오일 '샤힌 프로젝트'의 단독 수소 공급자로 선정됐다. 2026년 1월 코스닥에 상장했다. 현금배당과 함께 자사주 매입으로도 주주환원을 하고 있다(2025년 발행주식의 약 0.29%에 해당하는 자사주를 취득했다). 2026년에는 열교환기 제조사 디케이엠이 지분을 150억원에 취득해 핵심 사업 간 시너지 확대에 나섰다.
산업 방향과 지속가능성
덕양에너젠은 2026년 1월 30일 코스닥에 상장하고 6개월 만인 7월 31일에 처음으로 중간배당(보통주 주당 23원, 총 583,399,508원)을 결의했다. 상장 전에는 2023년 사업연도 43원, 2024년 사업연도 32원의 결산배당을 했지만 2025년 사업연도에는 결산배당이 없었다. 상장과 전환사채 전환으로 발행주식이 17,940,195주에서 25,468,962주로 늘었고, 공모자금과 차입금은 배당보다 케이앤디에너젠 출자와 디케이엠이 지분 인수에 먼저 들어가고 있는 것으로 보인다. 그래서 당분간 배당 여력은 합작법인의 배당이 아니라 여수·군산 부생수소 본업의 현금창출력에 달려 있다.
주주환원상장 전 결산배당은 2023년 사업연도 주당 43원(배당총액 8억원, 연결 배당성향 25.6%), 2024년 사업연도 32원(약 5.9억원, 19.6%)이었다. 2025년 사업연도는 연결 순이익이 4,516,046,395원으로 49.3% 늘었는데도 2026년 3월 30일 정기주총 결과공시(20260330900242)에 배당이 없고, 같은 2025년 4월에는 전환상환우선주 888,880주를 배당가능이익으로 상환·소각하며 연결현금흐름표상 5,125,330,779원이 나갔다. 2026년 3월 사업보고서(20260320001413)는 중간배당 도입을 위한 정관 변경을 '검토 중'이라고 적었고, 6월 29일 임시주총(소집공고 20260612000489, 결과공시 20260629901177)이 중간배당 조항을 신설한 뒤 7월 31일 이사회가 주당 23원(시가배당률 0.31%, 기준일 8월 18일, 지급 예정 8월 31일)을 결의했다(20260731901237). 배당총액은 반기 연결순이익 1,347,710,684원의 약 43%(직접 계산)이지만 주식 수가 42% 늘어 주당 금액은 2024년 사업연도의 32원보다 작다. 회사는 배당 목표 지표로 별도 재무제표 기준 영업이익을 쓰고 실적 성장에 맞춰 점진적으로 배당을 늘리는 것을 목표로 하되, 대규모 투자 결정으로 재무건전성 유지가 시급하면 일시적으로 배당을 제한할 수 있다고 밝혔다(반기보고서 20260831001271). 보유 자기주식 103,766주(2026년 6월 말 발행주식의 0.41%)는 시장 매입이 아니라 2025년 하반기에 대표이사가 종신보험 중도해지 손실 보전 명목으로 84,607주를, 최대주주의 특수관계인인 전 감사가 재직 중 지급된 급여 환수 명목으로 19,159주를 각각 회사에 무상증여한 것이며, 매입이나 소각으로 이어진 이력은 DART 취득·처분 현황에 없다.
전략본업은 여수·군산에서 가성소다 공정 부생수소를 정제해 배관으로 공급하는 사업으로, 2026년 반기 제품 매출 59,303백만원 중 배관이 52,840백만원이다. 성장 투자의 중심은 극동유화와 절반씩 출자한 케이앤디에너젠으로, 2026년 6월 말 기준 출자금 53,000,000천원에 더해 신디케이트론 1,200억원에 대한 채무보증 64,338,518천원을 지고 있고, 7월 8일에는 단기대여금 100억원 제공도 결의했다. 이 합작법인은 6월 말까지 매출이 없고 반기 순손실이 2,020,326천원이며, 회사는 배당가능이익이 이르면 2029년, 늦으면 2031년에 생길 것으로 본다(증권신고서 20260119000297). 샤힌 프로젝트는 언론 보도상 기계적 준공이 7월로 밀리고 상업가동은 2027년 초가 목표인 반면, 반기보고서는 2026년 하반기 가동에 맞춰 매출이 발생할 예정이라고 적어 시점 표현에 차이가 있다. 2026년 5월 11일에는 디케이엠이 지분 19.27%(10,290,891주)를 구주 22,401,296,360원과 유상증자 참여 7,500,000,000원, 합계 29,901,296,360원에 취득해 관계기업으로 편입했고 농협은행 차입 17,000,000,000원이 자금에 쓰였다. 디케이엠이의 2025년 당기순손실은 2,878백만원이었다(20260423900217).
신사업 · R&D공모자금 66,524백만원 중 시설자금 38,524백만원은 울산 황성동·대산 수소출하센터와 450bar 고압 튜브트레일러(울산 4대, 대산 3대) 도입에 잡혀 있고, 2026년 6월 말까지 9,294백만원이 집행됐다(증권신고서 20260119000297, 반기보고서). 운송·물류 쪽은 에이치로직스(구 디디로직스)를 2026년 5월 29일 지분 50%에서 90%로 늘려 종속회사로 편입하는 방식으로 넓히고 있다. 2025년 7월 100% 편입한 민컴퍼니의 EPC 매출은 반기 12,835백만원(매출의 17.8%)이고, 특수관계자 거래내역상 케이앤디에너젠 대상 매출 등은 3,831,404천원이다. 청정수소는 아직 탐색 단계로, 증권신고서는 실증사업에 연 2천만~5천만원 수준으로 참여한다고 적었다. 9월 2일 SK이노베이션 E&S와 기체수소 공급·충전 인프라 협력 MOU를 맺었다는 보도가 있으나 확정 계약은 아니고 DART 공시도 확인되지 않는다.
규제 대응2026년 3월 6일 상법 개정을 반영했다는 소집공고 설명에 따라 6월 29일 임시주총이 정관의 자기주식 조항을 '이사회 결의로 소각할 수 있다'에서 '주주총회가 승인한 계획에 따라 보유 또는 처분할 수 있다'로 바꿨고, 특별결의는 의결권 있는 발행주식 총수 기준 찬성 66.4%로 가결됐다(소집공고 20260612000489, 결과공시 20260629901177). 반기보고서 기준 자기주식 취득·처분·소각 단기계획은 검토 중이고 장기계획은 미정이라, 보유 중인 103,766주의 처리 방향은 공시상 아직 정해지지 않았다. 한국거래소 상장예비심사에서는 케이앤디에너젠에서 배당가능이익이 생기면 배당성향을 극대화하는 의사결정을 하고, 케이앤디에너젠이 현재 사업(수소 생산·부산물 활용) 밖에서 추가 설비투자가 필요한 신규 사업은 추진하지 않겠다고 확약했다고 최초 증권신고서에 적혀 있다(20251201000570). 최대주주 김기철의 지분율은 상장 전 33.35%에서 2026년 6월 말 22.97%(5,850,199주)로 낮아졌고 최대주주 측 9,924,237주는 2028년 7월 30일까지 30개월 자발적 보호예수 상태다. 사업 법규 면에서는 수소경제법의 청정수소 인증제가 부생수소를 청정수소로 분류하지 않을 가능성을 회사가 사업 관련 법규·규제 설명에서 스스로 짚었다.
본업만 보면 별도 기준 반기 매출은 9.2% 줄고 순이익은 35.6% 줄었으며 영업이익만 20.5% 늘었고, 연결 매출·영업이익 증가(각 10.4%, 59.0%)에는 EPC 자회사 편입분이 크게 들어 있다. 배당 재원으로 기대하는 케이앤디에너젠 배당은 2029년 이후로 잡혀 있고 그 전에는 출자, 보증, 대여, 디케이엠이 인수 차입 부담이 먼저 오기 때문에, 이번 주당 23원이 앞으로의 배당 수준을 대표하는지는 아직 확정할 수 없다.
지켜볼 것 · 2026년 11월 중순에 제출될 3분기보고서에서 케이앤디에너젠의 첫 매출 발생 여부와 디케이엠이 관련 손익을, 2027년 3월 정기주총에서 2026년 사업연도 결산배당과 자기주식 보유·처분 계획이 어떻게 정해지는지를 지켜볼 필요가 있다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-19 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당 상태
배당 중단
2025년부터 배당을 지급하지 않고 있습니다. 배당성향 수치가 있더라도 마지막 지급 시점 기준이라 현재 상태를 반영하지 못하니, 재개 여부를 꼭 확인하세요.
배당 삭감 이력
삭감 후 미회복
지속가능성 등급
현재 배당 중단
참고: 마지막 지급 시점 배당성향 20% (2024년 기준) — 현재 상태를 나타내지 않음
2024년 배당을 26% 줄인 뒤 그 수준에서 유지되고 있습니다. 아직 회복 신호는 없습니다.
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주주환원(자사주)
최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-28
주가 추이
52주 최고 38,500원52주 최저 6,450원
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
최근 삭감최근 1년 연평균 -25.6%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
2년간 1회 삭감2024년· 삭감
주당배당금 32원
2024년 기준 배당수익률(추정) 데이터 없음
전년 대비 ▼ 25.6%
유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2024년 | 32원 | 2026년 1월 상장 이전, 비상장 시절 지급된 배당 |
| 2023년 | 43원 | 2026년 1월 상장 이전, 비상장 시절 지급된 배당 |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 1,431억원 | 66억원 | 45억원 | 137.3% |
| 2024년 | 1,373억원 | 60억원 | 30억원 | |
| 2023년 | 1,290억원 | 50억원 | 31억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-23
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