현대그린푸드

산업 방향과 지속가능성

현대그린푸드는 2023년 3월 현대백화점그룹 인적분할로 새로 상장된 뒤 3년째 배당을 늘려온 회사지만, 그 속도는 고르지 않았다. 2023년 주당 325원이던 현금배당은 2024년 335원으로 3%만 늘어나는 데 그쳤다가, 2025 회계연도에는 처음 도입한 중간배당(주당 306원)과 결산배당(주당 370원)을 더해 주당 676원, 총 219억 7,601만원으로 전년 대비 98.75% 뛰었다. 이 급증은 갑작스러운 결정이 아니라 2024년 11월 공시한 기업가치 제고 계획이 그대로 실행에 옮겨진 결과이며, 그 재원에는 2023년 393억원에서 2025년 877억원으로 두 배 넘게 불어난 순이익이 있다. 다만 그 증가 속도 자체는 2024년 89.3%에서 2025년 17.8%로 눈에 띄게 둔화됐다는 점도 함께 봐야 한다.

급식·식자재유통업은 구조적으로 한 자릿수 초반 영업이익률(2025년 연결 기준 4.58%)에 머무르는 얇은 마진 산업이고, 순이익 증가율은 2024년 89.3%에서 2025년 17.8%로 뚜렷하게 둔화됐다. 밸류업 계획을 처음 내놓았던 2024년만큼 이익이 가파르게 늘지 않으면, 연간 200억원 이상 배당과 남은 63%의 자사주 매입·소각을 함께 밀고 나갈 재원 여력이 지금보다 빠듯해질 수 있다. 시장의 평가도 아직 목표에 못 미친다 — 2025년 PBR은 0.73배로, 회사가 2027년 목표로 내건 0.8배에 여전히 못 미친다.