케이씨텍

산업 방향과 지속가능성

케이씨텍은 2025 회계연도에 보통주 배당금을 270원에서 450원으로 67% 올렸지만, 그해 정작 눈에 띈 변화는 배당이 아니라 자사주였다. 2025년 2월과 2026년 3월 두 차례 이사회에서 각각 171,233주, 891,662주를 소각하기로 결정하면서 1년여 사이 발행주식의 5.1%가 사라졌고, 같은 기간 최대주주 그룹은 공개매수로 지분을 50.24%에서 54.54%까지 끌어올렸다. 배당성향은 16.6%로 2018년 이후 가장 높은 수준(2017년에는 일시적으로 32%까지 뛴 적이 있다)이지만 여전히 두 자릿수 초반에 머물러 있어, 주주환원의 무게중심이 배당보다 소각과 지배구조 쪽으로 확실히 옮겨간 모습이다.

디스플레이 부문은 온기 부진했던 것으로 보인다 — 공식 부문별 매출은 공개되지 않지만, 증권사 추정으로는 2025년 디스플레이 매출이 전년 대비 절반 넘게 줄었다는 분석도 나왔다. 유리기판 신사업은 앱솔릭스向 공급이 이제 막 시작되는 단계라 실제 매출 기여 규모는 아직 지켜봐야 한다. 배당성향 16.6%도 2018년 이후로는 가장 높은 수준이긴 하나 여전히 낮은 편이어서, 주주환원의 실질을 보려면 배당 수치 하나만으론 부족하고 자사주 소각 규모를 함께 봐야 한다.