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128940 · 제약 · 국내 · 코스피
한미약품
501,000원배당수익률 0.4%섹터 평균 1.9% 대비 -1.5%p · 61곳 중 48위3년 연속 지급
1년 전 0.4% → 현재 0.4% · 배당금이 60% 늘어난 영향(좋은 신호)
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-16
2025년 기준 주당 예상 세후 배당금
1,692원
세전 2,000원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
4조 4,261억원
발행주식수 약 8,834,725주
지급월4월 · 1,692원
기업 소개
한미약품은 개량신약·바이오신약 개발을 주력으로 하는 제약회사로, 복합고혈압치료제 '아모잘탄', 복합고지혈증치료제 '로수젯' 등을 생산·판매하며 의약품·원료의약품·해외의약품 3개 부문으로 사업을 운영한다. 2026년 6월에는 지속형 GLP2 아날로그 바이오신약 후보물질 '소네페글루타이드'를 미국 일라이릴리에 기술이전하는 계약을 체결했다.
산업 방향과 지속가능성
한미약품은 로수젯의 국내 이상지질혈증 치료제 시장 1위 지위와 일라이 릴리향 기술수출(총 1.9조원, 계약금 1,129억원 기수령)에 힘입어 2025~2026년 사상 최대 실적을 내면서 배당도 3년 연속 늘려왔다(FY2023 500원→FY2024 1,250원→FY2025 2,000원). 다만 배당성향은 14.6%에 그쳐 이익 증가 속도에 비하면 주주환원은 아직 보수적이고, 앞으로의 여력을 가를 변수는 이익 그 자체보다 창업주 일가의 경영권 분쟁 향방에 가깝다.
주주환원FY2025 주당 현금배당금은 2,000원(배당성향 14.6%)으로 DART 공시 기준 2년 연속 늘었다(FY2023 500원→FY2024 1,250원, 2024년부터 분기배당 도입). 배당금총액도 FY2023 62억원에서 FY2025 254억원으로 4배 넘게 늘었지만 잉여현금흐름 대비로는 19.5%에 불과해 여력은 충분한 편이다. 반면 자사주는 2019~2026년 매입·소각 이력이 전무했고, 2026년의 두 차례 자사주 처분(각 1만여 주)도 임직원 보상용 RSA·RSU 지급이라 주주환원과는 성격이 다르다. 2025년 12월 발표한 기업가치 제고 계획은 2025~2030년 총주주환원율 20% 이상을 목표로 내걸었는데, 이는 앞서 2025년 3월 제시했던 '2025~2027년 25% 이상' 목표를 낮춘 것이고 실제 2025년 실적(약 15%)조차 이 새 목표에 못 미친다.
전략2025년 매출 1조5,475억원(영업이익률 16.7%)으로 창사 이래 최대 실적을 냈고 2026년 2분기는 영업이익이 전년 대비 2배 넘게 늘었는데, 대표 품목 로수젯의 시장 지배력(2025년 처방액 2,994억원, 이상지질혈증 부문 1위)에 릴리향 기술수출 계약금 인식 효과가 더해진 결과다. 회사 규모로는 매출 기준 업계 6위지만 개별 품목 지배력은 최상위권인 구조다. 2026년 3월 창사 첫 외부 출신 CEO 황상연을 선임하고 5월에는 R&D·임상 투자를 총괄하는 포트폴리오위원회를 신설하는 등 조직도 재정비했다. 다만 최대주주 신동국 회장과 창업주 일가(송영숙·임주현) 사이의 지배구조 분쟁이 2026년 10월 예정된 약 600억원 규모 소송 판결을 앞두고 있어, 전문경영인 체제의 지속성과 대형 투자 결정의 일관성이 이 결과에 좌우될 수 있다.
신사업국내 최초 GLP-1 비만치료제 '에페글레나타이드'가 2026년 하반기 출시를 앞두고 있고, 여기에 AI 환자관리 앱을 결합한 디지털융합의약품(2028년 상용화 목표)도 준비 중이다. R&D 비용은 2021년 1,615억원(매출 대비 13.4%)에서 2025년 2,290억원(14.8%)으로 꾸준히 늘었고 2026년 1분기엔 이 비중이 16~17%대로 더 올라갔다. 자체 개발 AI 신약설계 플랫폼 'HARP-pSAR'을 근육보존형 비만신약(HM17321) 설계에 실제 적용했고, 2026년 7월에는 캐나다 앱토즈를 총 700억원에 완전자회사로 인수해 기술수출 중심 모델에서 벗어나 북미 현지 임상 거점을 처음으로 직접 확보했다. 다만 대부분 전임상·초기 임상 단계라 매출 기여까지는 시간이 더 필요하다.
규제공정거래위원회 공정거래 자율준수프로그램(CP) 최고등급 'AAA'를 7년 연속 획득했고 평택 바이오플랜트는 고용노동부 공정안전관리(PSM) 평가에서 제약바이오 업계 최초로 2회 연속 최고등급(P등급)을 받는 등, 리베이트나 안전 관련 제재 이력은 확인되지 않는다. 미국 무역확장법 232조에 따른 의약품 관세는 한국산에 15%가 적용되지만 바이오시밀러는 1년간 무관세이고 관세 회피를 위해 선적을 늘렸다는 정황도 없어 개별 영향은 제한적으로 보인다. 가장 뚜렷한 리스크는 지배구조로, 2024년 OCI그룹 통합 시도로 촉발된 경영권 분쟁이 2025년 2월 모녀 측 승리로 일단락된 뒤에도 신동국 회장과의 갈등으로 재점화됐고 배임·횡령 고소·고발이 오갔다. 서울경찰청이 임원진 배임·횡령 혐의는 불송치 결정했지만, 2026년 10월 1일 예정된 위약벌 소송 결과에 따라 구도가 다시 바뀔 여지가 남아 있다.
국가정책1996년 설립한 북경한미약품이 2026년 처음 연매출 4,000억원을 돌파했을 만큼 중국 사업 비중이 크지만, 중국 정부의 약가 인하 입찰제도(VBP) 여파로 2026년 2분기 일부 품목 실적이 전년 대비 최대 97% 급감했다는 보도가 나오며 다수 증권사가 목표주가를 낮췄다. 미국에는 자체 생산시설이 없고 계열사 한미정밀화학이 국내에서 생산해 수출하는 구조이며, 한미 무역합의로 한국산 의약품 관세는 15% 상한이 적용돼 특허 의약품에 최대 100%까지 부과될 수 있는 다른 나라보다는 부담이 낮은 편이다. 국내에서는 과학기술정보통신부의 AI 바우처 지원사업과 보건복지부의 K-AI 신약개발 국책과제에 참여하는 등 정책 자금을 활용한 R&D 협력에도 적극적이다. 다만 국가별 매출 비중이나 정부 보조금 규모 같은 정량 수치는 사업보고서 원문 대조 없이는 확인되지 않았다.
배당수익률이 낮아 보이는 건 지분 구조 문제가 아니라 애초에 배당성향 자체가 낮기 때문이며, 자사주 매입·소각은 조사된 2019~2026년 전체에 걸쳐 한 건도 없었다는 점도 놓치기 쉽다. 2025년 12월 내놓은 기업가치 제고 계획의 총주주환원율 목표(20% 이상)도 정작 그 첫해인 2025년 실적으로는 아직 미달 상태다.
지켜볼 것 · 2026년 10월 1일로 예정된 신동국 회장 관련 소송 결과와 그에 따른 최대주주 구도 변화, 그리고 에페글레나타이드의 국내 출시 및 실제 매출 반영 여부를 지켜볼 필요가 있다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-11 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당성향
안정(15%)
이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.
배당 삭감 이력
삭감 이력 없음
지속가능성 등급
3년 연속 지급
과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.
2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-08-27
주주환원(자사주)
최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21
주주 구성
최대주주 한미사이언스(주) 지분율 41.42%(2025년 기말 기준, 기초 41.42%)
소액주주 지분율 36.72%
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07
주가 추이
52주 최고 626,000원52주 최저 311,500원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
+57.7%
주가 +57.1% · 배당 2,000원(0.6%)
최대 낙폭(MDD)
-50.2%
2026-02-11 → 2026-07-30
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
2년 연속 인상최근 2년 연평균 +100.0%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
2년 연속 배당 성장2025년· 유지·성장
주당배당금 2,000원
2025년 기준 배당수익률(추정) 0.4%
전년 대비 ▲ 60.0%
유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2025년 | 2,000원 | |
| 2024년 | 1,250원 | DART 공시 자동 수집(2026-08-11) |
| 2023년 | 500원 | DART 공시 자동 수집(2026-08-11) |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 1조 5,475억원 | 2,577억원 | 1,871억원 | 50.2% |
| 2024년 | 1조 4,955억원 | 2,161억원 | 1,404억원 | |
| 2023년 | 1조 4,908억원 | 2,206억원 | 1,653억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-13
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