KPX홀딩스

산업 방향과 지속가능성

KPX홀딩스는 2025년 사업연도부터 사상 처음으로 분기배당을 신설하고, 2026년 8월에는 그동안 신탁으로 사들여 보유해온 자사주 27만5,837주(발행주식총수의 6.53%)를 전량 소각하기로 결정했다. 그런데 이 자사주 풀은 애초에 2025년 4월 새 최대주주가 된 양준영 회장 본인에게 일부(1만7,600주)가 먼저 매각된 뒤 남은 물량이라, 같은 자사주가 오너 지분 확대와 전체 주주를 위한 소각이라는 서로 다른 목적에 순차적으로 쓰인 셈이다. 배당을 늘리겠다는 회사의 정책 방향과 별개로, 재원이 되는 연결 영업이익은 2023년 654억원에서 2025년 430억원으로 2년 연속 줄고 있다.

주주환원 확대의 재원은 결국 자회사가 지주회사에 얼마나 배당금을 올려보내느냐에 달려 있는데, 정작 연결 영업이익은 2023년 654억원에서 2025년 430억원으로 2년 연속 줄었다. 오너 승계가 진행되던 2025년 4월에는 자사주 일부가 새 최대주주 본인에게 매각됐다가 2026년 8월에야 남은 물량이 전체 주주를 위한 소각으로 이어졌다는 점에서, 이 회사의 자사주 정책이 처음부터 일관되게 소수주주 이익을 우선해온 것은 아니었다.