한일홀딩스

산업 방향과 지속가능성

한일홀딩스는 2025 회계연도 결산배당으로 보통주 1주당 1,000원을 확정하며 5년 연속 배당 증액 행진을 이어갔고, 정부의 배당 확대 세제 인센티브 대상인 '고배당기업'으로도 이름을 올렸다. 문제는 이 배당을 뒷받침해야 할 연결 실적이 정반대 방향으로 움직였다는 점이다. 2025년 연결 당기순이익이 전년보다 68.8% 급감하면서 연결 현금배당성향은 24.14%에서 97.66%로 뛰었고, 회사는 공시에서 이번 배당이 지난해 자본준비금을 이익잉여금으로 전입해 마련한 재원으로 지급된다고 직접 밝혔다.

자사주 매입·소각은 2023년부터 2025년(반기 기준)까지 3년 연속 전무했고, 최대주주 허기호의 지분율도 같은 기간 31.23%로 기초·기말 모두 변동이 없다 — 배당 확대 외에 다른 주주환원 수단이나 지배구조 변화 조짐은 아직 확인되지 않는다. 무엇보다 이번 배당의 재원이 당기 이익이 아니라 지난해 자본준비금을 이익잉여금으로 전입해 마련한 자금이라는 점은, 연결 순이익이 68.8%나 꺾인 해에도 배당을 늘릴 수 있었던 배경이 '이익 창출력'이 아니라 '쌓아둔 재무 여력'이었음을 보여준다.