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036930 · 반도체장비 · 국내 · 코스닥
주성엔지니어링
200,500원배당수익률 0.1% 미만섹터 평균 0.9% 대비 -0.8%p · 65곳 중 47위3년 연속 지급 · 감액 1회
1년 전 0.9% → 현재 0.1% 미만 · 배당금이 82% 줄어든 영향(확인 필요)
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-16
2025년 기준 주당 예상 세후 배당금
45원
세전 53원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
5조 9,402억원
발행주식수 약 29,627,368주
지급월4월 · 45원
기업 소개
주성엔지니어링은 반도체·디스플레이용 박막증착(CVD) 장비를 생산하는 반도체 장비 기업으로, 종속회사로 해외 판매·서비스도 함께 운영한다. 2025년 6월에는 용인 제2연구소에 1,048억원을 투자해 R&D Fab 공간을 확충하며 반도체·디스플레이·태양광 부문 시너지 역량을 늘렸다.
산업 방향과 지속가능성
주성엔지니어링은 반도체 원자층증착(ALD) 장비에서 세계 4위권 기술력을 지닌 회사로, 2026년 세계 최초로 차세대 ALG(원자층성장) 장비를 상용화하며 큰 기대를 모았지만 정작 2025~2026년 실적은 주요 고객사의 발주 공백으로 급격히 무너졌고, 매출의 80%대를 차지하는 중국 의존도와 오너 일가의 지배구조 논란까지 함께 겹쳐 있다.
주주환원주당 현금배당금은 FY2021 155원(배당성향 5.14%)에서 FY2022 193원(8.71%)으로 늘었다가 FY2023 50원(6.95%)으로 급감했고, FY2024 287원(12.28%)까지 반등했으나 FY2025 다시 53원(6.79%)으로 꺾였다(DART alotMatter.json 원문 직접 재확인, 5개년 모두 정확히 일치) — 실적 사이클을 그대로 따라가는 등락이다. 회사는 별도의 최소배당액 목표 없이 '자기주식취득 금액을 고려해 배당+자사주매입 합산 약 5~20% 수준을 유지'한다는 재량적 정책만 공시하고 있다. 2024년 10월 500억원 규모 자사주 신탁계약을 체결해 그해 980,891주, 2026년 2월 787,200주를 소각했지만 FY2025에는 신규 매입이 전혀 없었다. FY2025 영업활동현금흐름이 -306.8억원 적자를 내며 잉여현금흐름이 -710.9억원까지 벌어져, 배당금(131.1억원)조차 영업현금이 아니라 보유 현금성자산(기말현금 2,507억원→1,644억원으로 급감)을 헐어 지급한 것으로 보인다.
전략2024년 매출 4,094억원·영업이익 972억원으로 정점을 찍은 뒤 2025년 매출 3,107억원(-24.1%)·영업이익 313억원(-67.8%)으로 급감했고, 2026년 1분기엔 분기 적자(-70억원)로 돌아섰다가 2분기 소폭 흑자(14억원)로 겨우 턴어라운드했다 — SK하이닉스 등 핵심 고객사가 신규 장비 발주 대신 개조·전환 위주로 돌아선 전공정 장비 발주 공백이 원인으로 지목된다. 그 와중에 2026년 5월 세계 최초로 차세대 ALG(원자층성장) 장비를 상용화해 해외 메모리 기업에 첫 출하했는데, 대당 약 200억원으로 향후 100대 이상 확대되면 '회사 5년치 매출'에 맞먹는다는 평가가 나온다. 증권가는 이를 근거로 2027년 영업이익이 2026년의 약 2배(2026년 컨센서스 560억~600억원)로 뛸 것으로 내다보지만, 하반기에만 651억원 이상의 영업이익이 필요해 목표 달성 난이도가 높다는 지적도 함께 나온다.
신사업 · R&D차세대 탠덤 태양전지(HJT+페로브스카이트) 장비를 발전전환효율 33% 수준까지 개발해 중국을 제외하면 양산 공급이 가능한 몇 안 되는 업체로 꼽히지만, 설계~납기가 10~12개월 걸리는 구조 탓에 관련 매출이 2023년 503억원에서 2024년 1,500만원으로 급락하는 등 매출 인식이 매우 불규칙하다. HBM 등 첨단 패키징向 딥트렌치커패시터(DTC)·유리기판 관통전극(TGV) 장비도 개발 중이나 아직 R&D 단계이고, 반도체 응용에서 이미 상용화된 ALG 기술을 태양광·디스플레이·화합물반도체 소재로 넓히는 연구도 병행하고 있다. 2026년 상반기 R&D에만 452.7억원(상반기 매출의 39.4%)을 투입했고 누적 R&D 투자액은 1조 1,708억원, 보유 특허 3,350건에 달한다.
규제 대응공정거래위원회 제재나 환경·안전·노동 관련 규제 위반 이력은 확인되지 않았다. 다만 지배구조 리스크는 뚜렷하다 — 2024년 5월 반도체·디스플레이·태양광 사업을 인적·물적분할해 지주회사(주성홀딩스)로 전환하려던 계획이 주식매수청구권 행사 규모(약 3,038억원)가 회사가 정한 한도(500억원)를 크게 초과하며 그해 10월 철회됐다. 2025년 4월 황철주 회장·이우경 부회장·황은석 사장 3인 각자대표 체제로 전환했지만 이우경 부회장이 5개월 만인 9월 전격 사임했고, 같은 해 12월 황은석 사장 개인회사(지분 51% 보유)인 '루미에스트라'에 황철주 회장이 무담보로 자금을 대여해 회사 지분을 사들이게 한 사실이 알려지며 '우회 지분승계' 의혹이 제기됐다.
국가·정책 관계2024년 매출의 85%가 중국에서 발생할 만큼(2023년 68%에서 1년 새 급등) 중국 의존도가 매우 높은 구조라, 미국 상무부가 2024년 12월 첨단 반도체 제조장비 24종과 중국 기업 140곳을 신규 제재 대상으로 지정하는 등 대중 반도체 장비 수출통제가 강화될 때마다 간접적인 리스크에 노출된다. 회사는 미국산 기술·부품 비중을 낮춘 독자 공급망을 구축하고 대만·북미 고객사로 다변화를 시도하고 있으며, 2026년 들어서는 중국 매출 비중이 줄고 고객 다변화가 진전되는 모습도 보도되고 있다. 정부 정책자금·보조금 수혜나 외국 정부와의 공식 MOU 체결 사례는 이번 조사에서 확인되지 않았다.
AI·HBM 훈풍과 ALG 신기술 상용화라는 장기 성장 스토리 이면에서, 2025~2026년 실적이 이미 급격히 흔들렸고 매출의 상당 부분이 중국 한 시장에 쏠려 있으며 오너 일가의 우회 지분승계 의혹까지 겹쳐 있다는 점을 함께 볼 필요가 있다.
지켜볼 것 · ALG 장비의 실제 해외 수주가 얼마나 확대되는지, 그리고 2026년 하반기 실적이 증권가 컨센서스(연간 영업이익 560억~600억원)에 도달할 수 있는지를 지켜봐야 한다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-11 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당성향
판단 유보(7%)
2025년 배당이 크게 줄었지만, 직전 해에 유난히 늘었다가 원래 수준 근처로 돌아온 것으로 보여 특별배당의 영향일 가능성이 있습니다. 실제 배당 정책 변경인지 확인되지 않아 안정 등급을 매기지 않았습니다.
배당 삭감 이력
판단 유보
지속가능성 등급
3년 연속 지급
감액 1회
2025년 배당이 크게 줄었지만, 직전 해 특별배당의 영향으로 보여 실제 삭감인지 판단하지 않았습니다.
2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-08-27
주주환원(자사주)
1.7%
발행주식 총수 대비 소각 비율 · 2026년 공시 기준
자사주 소각 공시가 확인되었습니다. 주식 수 자체를 영구히 줄이는 소각은 매입·보유보다 확정적인 주주환원 신호입니다. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지, 또는 여러 해 이어서 소각해왔는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21
주주 구성
최대주주 황철주 지분율 25.50%(2025년 기말 기준, 기초 25.23%)
소액주주 지분율 54.25%
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07
주가 추이
52주 최고 250,500원52주 최저 26,450원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
+563.0%
주가 +562.8% · 배당 53원(0.2%)
최대 낙폭(MDD)
-60.8%
2026-06-04 → 2026-07-30
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
최근 삭감최근 2년 연평균 +3.0%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
3년간 1회 삭감2025년· 삭감
주당배당금 53원
2025년 기준 배당수익률(추정) 0.2%
전년 대비 ▼ 81.5%
유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2025년 | 53원 | |
| 2024년 | 287원 | DART 공시 자동 수집(2026-08-11) |
| 2023년 | 50원 | DART 공시 자동 수집(2026-08-11) |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 3,106억원 | 312억원 | 356억원 | 50.4% |
| 2024년 | 4,093억원 | 971억원 | 1,068억원 | |
| 2023년 | 2,847억원 | 289억원 | 340억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-13
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