016590 · 제지·포장 · 국내 · 코스피

신대양제지

7,970원배당수익률 2.8%섹터 평균 4.3% 대비 -1.5%p · 10곳 중 9위9년 연속 지급 · 감액 1회

1년 전 1.6% → 현재 2.8% · 배당금이 13% 늘어난 영향(좋은 신호)

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30

2025년 기준 주당 예상 세후 배당금

190원

세전 225원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

4,005억원

발행주식수 약 50,258,511주

지급월4월 · 190원

기업 소개

신대양제지는 골판지 원지(라이너지)를 생산하는 제지회사로, 골판지 원지 사업부문이 매출의 약 97%를 차지하며 골판지 상자 사업도 함께 운영한다. 폐지를 원료로 활용해 골판지용 원지를 생산하는 수직계열화된 사업구조를 갖추고 있다.

산업 방향과 지속가능성

신대양제지는 2023년부터 이익이 뚜렷하게 줄어드는 와중에도 배당금과 배당성향은 오히려 끌어올려온 회사다. 2023~2025년 사이 연결 당기순이익이 513억원에서 223억원으로 절반 넘게 줄어드는 동안 주당 배당금은 150원에서 225원으로, 배당성향은 9.8%에서 회사가 직접 밝힌 29.17%로 올라갔다. 여기에 2025년 11월에는 최대주주가 오너 개인(권혁홍 회장)에서 특수관계 법인 신대한판지로 바뀌는 지분 이동이 있었고, 회사 안에는 발행주식의 4분의 1이 넘는 자사주가 소각 없이 계속 쌓이고 있다. 이익은 줄어드는데 주주환원 지표는 올라가고, 동시에 지배구조 재편이 진행되고 있는 상태다.

주주환원2020년부터 2025년까지 주당 현금배당금은 625원→1,250원→1,250원→150원→200원→225원으로 이어졌다. 중간의 급락은 실적 악화가 아니라 2023년 3월 15일 이사회가 결의한 10대1 주식분할(발행주식총수 402만9,782주→4,029만7,820주) 때문으로, 분할 비율을 반영하면 2022년 1,250원은 125원에 해당해 2023년 150원은 오히려 20% 늘어난 수준이다. 이 구간에서 연결 배당성향은 5.2%(2020년)에서 7.4%, 8.8%, 9.8%를 거쳐 2024년 18.1%까지 뛰었다. 2025년 결산배당(주당 225원, 시가배당율 1.65%, 배당총액 66억4,861만2,300원)에 대해 회사는 2026년 3월 27일 공시한 기업가치 제고 계획에서 배당성향 29.17%, 전년(60억1,016만3,200원) 대비 배당총액 증가율 10.62%를 직접 밝혔다. 같은 공시에서 회사는 조세특례제한법상 '고배당기업' 요건을 충족한다고도 안내했다. 배당금 총액은 발행주식총수 4,029만7,820주에서 자사주 1,074만8,432주를 제외한 2,954만9,388주를 기준으로 산정됐다.

전략신대양제지는 오너 3세 승계와 맞물려 지분과 지배구조를 계열법인 중심으로 재편하는 중이다. 2025년 11월 5일 특수관계인 간 주식거래로 최대주주가 권혁홍 회장 개인에서 계열회사 신대한판지(주)로 바뀌었는데, 후계자로 거론돼 온 권택환 부회장이 보유 주식 중 207만주(13.75%→8.62%)를 신대한판지에 넘기면서 신대한판지 지분이 13.78%에서 18.91%로 늘어 권혁홍 회장의 16.41%를 앞질렀다. 이로써 '권택환→신대한인쇄→신대한판지→신대양제지'로 이어지는 수직 출자 구조가 사실상 완성됐고, 특수관계인 전체 지분은 2023~2024년 57.08%에서 2025년 59.78%로 오히려 늘었다. 같은 기간 회사는 자사주를 계속 사들여 자사주 비중이 2022년 말 10.5%에서 2023년 말 17.3%, 2024년 말 25.4%, 2025년 말 26.7%까지 늘었지만 한 번도 소각한 적은 없다. 그 결과 오너 일가·계열사 지분과 자사주를 뺀 실제 유통 주식은 발행주식의 13%대까지 줄어든 상태다.

국가 · 정책 관계이 회사의 최근 배당 확대는 정부의 기업 밸류업 프로그램과 맞물린 조세특례제한법 제104조의27 '고배당기업' 세제 인센티브(배당소득 분리과세 혜택)와 무관하지 않다. 신대양제지는 2026년 3월 27일 자율공시한 기업가치 제고 계획에서 스스로 이 요건을 충족한다고 명시했는데, 배당을 늘릴수록 주주가 세제 혜택을 받는 구조여서 정부 정책이 배당 확대 유인으로 작동한 사례로 볼 수 있다. 원가 측면에서는 원지의 핵심 원료인 고지(폐지) 가격이 중국의 폐지 수출 정책 변화에 연동돼 최근 몇 년간 크게 출렁여왔다는 보도가 이어지고 있어, 이는 개별 기업의 노력만으로는 통제하기 어려운 원가 변수로 남아 있다.

이익이 2년 연속 크게 줄어드는데도 배당성향이 30%에 가까워질 만큼 빠르게 오르는 흐름과, 자사주를 계속 사들이면서도 한 번도 소각하지 않는 정책은 방향이 다소 엇갈려 보인다. 최대주주가 개인에서 계열법인으로 바뀌고 오너 일가·자사주를 뺀 실제 유통 주식이 발행주식의 13%대까지 줄어든 점도 일반 주주 입장에서는 계속 지켜볼 지점이다.

지켜볼 것 · 2026년 3월 정기주주총회 이후 이어질 다음 사업연도 배당 발표와 자사주 신탁계약 재가동 여부, 그리고 신대한판지의 추가 지분 변동 공시를 확인할 필요가 있다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-17 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 29.2%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.

배당 안정성 요약

배당성향

안정(30%)

이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.

배당 삭감 이력

삭감 이력 없음

지속가능성 등급

9년 연속 지급

감액 1회

과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.

2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-09-29

이 종목이 속한 목록배당 위험 신호

주주환원(자사주)

1.2%

발행주식 총수 대비 매입 비율 · 2025년 공시 기준

자사주 매입은 확인되지만 소각 공시는 없습니다. 매입한 주식은 스톡옵션 지급이나 재매도로 다시 시장에 나올 수 있어, 확정적 주주환원으로 보기는 이릅니다. 2026년 3월부터는 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 원칙이라, 계속 보유 중이라면 예외로 보유하겠다는 주주총회 승인을 받았을 가능성이 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-28

주가 추이

52주 최고 16,400원52주 최저 7,970원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

-33.3%

주가 -35.2% · 배당 225원(1.8%)

최대 낙폭(MDD)

-51.4%

2026-02-25 → 2026-10-30

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

3년 연속 인상최근 4년 연평균 +15.8%

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

3년 연속 배당 성장

2025년· 유지·성장

주당배당금 225원

2025년 기준 배당수익률(추정) 1.7%

전년 대비 ▲ 12.5%

유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2025년	225원
2024년	200원
2023년	150원	전년(1,250원) 대비 배당금이 큰 폭으로 줄었다(특별배당 또는 실적 변동 영향으로 추정).
2022년	125원	2023년 3월 주식분할결정(10:1, 액면가 5,000원→500원)을 반영해 현재 주식 기준으로 환산한 값이다(환산 전 원래 배당금은 결산배당 1,250원(배당기준일 2022-12-31)). DART 주식분할결정(rcept_no 20230315800471) 확인(2026-10-12 보완).
2021년	125원	2023년 3월 주식분할결정(10:1, 액면가 5,000원→500원)을 반영해 현재 주식 기준으로 환산한 값이다(환산 전 원래 배당금은 1,250원). DART 주식분할결정(rcept_no 20230315800471) 확인(2026-10-12 보완). 전년(625원) 대비 배당금이 큰 폭으로 늘었다(특별배당 또는 실적 변동 영향으로 추정).
2020년	63원	2023년 3월 주식분할결정(10:1, 액면가 5,000원→500원)을 반영해 현재 주식 기준으로 환산한 값이다(환산 전 원래 배당금은 625원). DART 주식분할결정(rcept_no 20230315800471) 확인(2026-10-12 보완).
2019년	63원	2019 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20200330003607) 625원에 2023년 4월 주식분할(1주→10주)(rcept_no 20230315800471)을 반영해 현재 주식 기준으로 환산한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.
2018년	75원	2018 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20230217001599) 750원에 2023년 4월 주식분할(1주→10주)(rcept_no 20230315800471)을 반영해 현재 주식 기준으로 환산한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.
2017년	38원	2017 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20230217001593) 375원에 2023년 4월 주식분할(1주→10주)(rcept_no 20230315800471)을 반영해 현재 주식 기준으로 환산한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.

실적

연도	매출액	영업이익	당기순이익	부채비율
2025년	6,395억원	222억원	222억원	28.0%
2024년	6,585억원	292억원	332억원
2023년	6,453억원	585억원	512억원

당기순이익 대비 배당금총액

배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-25

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