유화증권우

산업 방향과 지속가능성

유화증권우는 2025 회계연도 결산배당으로 주당 230원을 받아 보통주(220원)보다 10원 많았고, 회사가 공시한 시가배당률도 우선주 7.38%, 보통주 5.88%로 우선주 쪽이 높았다. 다만 발행된 우선주 17,476,425주 가운데 최대주주와 특수관계인이 10,741,456주(61.46%, 2026년 6월 말 기준, 이 중 성보문화재단이 3,036,405주)를, 회사가 자기주식으로 2,598,855주(14.87%)를 들고 있어 그 밖의 주주가 가진 물량은 4,136,114주(23.67%)에 그친다. 2025년 하반기 월간 거래량도 우선주는 약 2만 4천~38만 6천 주로 보통주(약 70만~505만 주)에 크게 못 미쳤다. 배당금은 늘고 있지만 재원의 일부가 자본준비금 감액에서 나오고, 2026년 3월 시행된 개정 상법에 따라 보유 자기주식을 어떻게 처리할지도 정해야 하는 시점이다.

현금배당성향은 최근 6년 중 세 해(2020년 130.49%, 2022년 162.47%, 2023년 101.20%)에 100%를 넘었고 2025년에도 95.96%였으며, 회사 공시상 2025년 결산배당의 일부는 그해 이익이 아니라 자본준비금 감액으로 마련한 재원에서 나왔다. 최대주주 측과 자기주식을 뺀 우선주 물량이 발행주식의 4분의 1에 못 미쳐 거래가 얇은 데다, 자기주식 소각에 우선주가 포함될지와 그 규모가 아직 정해지지 않았다는 점도 불확실성으로 남는다.