002320 · 물류·운송 · 국내 · 코스피

한진

16,540원배당수익률 3.6%섹터 평균 2.6% 대비 +1.0%p · 8곳 중 3위9년 연속 지급 · 감액 이력 없음

1년 전 3.0% → 현재 3.6% · 배당금은 그대로인데 주가가 -17%(확인 필요)

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30

2025년 기준 주당 예상 세후 배당금

508원

세전 600원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

2,351억원

발행주식수 약 14,214,452주

지급월4월 · 508원

기업 소개

택배 등 육상운송, 항만하역, 근해운송(해운), 국제특송 등을 영위하는 종합물류기업으로, 최근 계약물류·풀필먼트 등 B2B 물류 영역으로 사업을 확장하고 있다. 2025~2026년에는 컨테이너 터미널 하역사업 확대를 위해 인천글로벌컨테이너터미널 지분을 490억원에 취득했다.

산업 방향과 지속가능성

한진은 2020~2025 사업연도 내내 보통주 주당 600원을 지급했지만, 같은 기간 연결 지배주주 순이익은 2021년 1,587억 원에서 2024년 -42.8억 원, 2025년 -15.5억 원으로 내려앉았다. 2025 결산 배당총액 88.5억 원은 연결 당기순이익 9.85억 원의 약 9배이고, 회사는 사업보고서에서 이 수준의 배당을 유지하겠다고 적었다. 영업이익 1,122억 원보다 금융원가 1,269억 원이 큰 재무구조여서, 배당의 근거는 연결 이익보다 별도 이익잉여금 쪽에 있는 것으로 보인다.

주주환원사업보고서(20260316001427)의 배당정책은 실적·투자재원·재무건전성·동종업계 환원 규모를 종합해 정하되 현재 수준을 유지하고, 실적 개선 같은 긍정 요인이 생기면 상향을 검토한다는 내용이다. 주당 배당은 2020~2025 사업연도 모두 600원이었고(2018·2019년은 500원), 연결 지배주주 순이익 대비 배당 비중은 2020년 120.7%, 2021년 5.5%, 2022년 18.2%, 2023년 약 33%로 움직인 뒤 2024·2025년은 지배주주 순손실이라 산정되지 않는다. 2025 결산 배당총액 8,853,965,400원은 자기주식을 뺀 유통주식 14,756,609주에 600원을 곱한 값이고(배당결정 20260309801255, 시가배당률 2.9%는 배당기준일 2매매거래일 전일부터 과거 1주일 최종가격 산술평균 20,425원 기준), 사업보고서 배당지표의 연결 배당성향 칸에 적힌 8.99는 배당총액을 연결 당기순이익 9.85억 원으로 나눈 8.99배와 같은 숫자여서 %로 읽으면 안 된다. 별도 미처분이익잉여금이 7,609억 원(토지 재평가적립금 1,475억 원 포함)이라 법적 재원은 넉넉하지만, 2025년 연결 영업활동현금흐름 2,438억 원에서 리스부채 상환 1,311억 원, 이자 지급 554억 원, 유형자산 취득 731억 원을 빼면 약 -157억 원이다. 자사주는 2021년 NH투자증권 신탁계약으로 478,399주를 199.88억 원(평균 약 41,782원)에 취득했고(20210913000289), 해지로 같은 수량이 회사 직접 보유로 넘어왔을 뿐 이후 처분·소각은 없어 478,401주(3.08%)가 남아 있다. 한편 제109회 전환사채 전환으로 발행주식이 2024년 말 14,947,628주에서 2026년 6월 말 15,518,616주로 늘어, 주당 600원이 유지돼도 반기말 유통주식 15,040,215주 기준 배당총액은 약 90.2억 원이 되고, 2026년 7월 24일에는 전환가액이 19,170원에서 15,340원으로 조정돼 미행사분의 전환가능 주식수가 568,803주가 됐다(20260724800330).

전략2022년 6월 공시한 중장기 계획은 2025년까지 매출 4조 5,000억 원, 영업이익 2,000억 원, 투자 1조 1,000억 원이었고(20220628800056), 2024년 4월에 목표가 매출 3조 5,000억 원, 영업이익 1,750억 원으로 낮아졌다(20240401801260). 2026년 2월 공개한 이행 현황(20260209801426)은 2025년 매출 약 3조 649억 원, 영업이익 약 1,122억 원, 누적 투자 약 7,260억 원(투자 계획의 66%)이며, 회사는 영업 목표와 일부 투자계획 이행이 어려워졌다고 적었다. 이 실적은 감사 후 사업보고서의 연결 수치(매출 3,064,925백만 원, 영업이익 112,196백만 원)와 같고, 이익은 한 부문에 쏠려 있어 사업보고서 표에서 물류는 매출 비중 27.9%로 영업이익의 84.3%(945억 원)를 냈고 택배는 매출 비중 44.1%에 영업이익 108억 원(9.7%)이었다. 2026년 상반기 반기보고서(20260825000423)에서는 택배가 영업손실 20억 원으로 돌아섰고(전년 상반기 44억 원 이익, 20250814003799) 물류가 영업이익 496.7억 원의 96.9%를 채웠으며, 연결 매출은 11.8% 늘었지만 영업이익은 22.8% 줄었다. 최대주주 한진칼은 GS리테일이 2024년 8월 시간외로 전량 매도한 989,317주와 같은 수량을 시간외매매로 사들여 지분을 24.16%에서 30.78%로 높였고(20240816000101, 20240820800429), 보유주식 4,600,412주는 그대로인데 신주 발행으로 지분율은 2026년 6월 말 29.64%로 낮아졌다. 2025년 7월에는 조현민 사장 등 최대주주 특수관계인 5명이 '경영권 안정을 위한 지분확보' 목적으로 전환사채 매수선택권(권면 30,021,000원 규모)을 행사했고(20250710000563), 9월에는 회사가 같은 CB 82.2억 원어치를 자기자금 84.0억 원으로 사들여 소각하기로 했다(20250903000231).

신사업 · R&D사업보고서는 별도의 연구개발 조직과 연구개발비가 없다고 적고, 신사업은 시설·지분 투자 위주로 진행되는 것으로 보인다. 해외 풀필먼트(미국 센터 확장, 유럽 센터 신규 구축)를 앞세운 글로벌 사업은 연결조정 전 매출이 2024년 5,573억 원에서 2025년 7,676억 원으로, 2026년 상반기에는 전년 동기보다 31.1% 늘어 4,374억 원이 됐지만, 상반기 영업이익은 80.8억 원으로 전년 동기 75.5억 원과 큰 차이가 없다. 25,000톤급 중량물 전용 운반선 신조(2025~2027년, 총 570억 원 중 188억 원 집행)와 광양항 배후단지 물류센터 운영 개시가 인프라 쪽 투자이고, 에너지 부문에서는 LS이링크와 전략적 제휴를 맺었고 2025년 7월 김포공항 인근에 전기차충전소를 열었다. 사업보고서의 향후 투자계획 표에서 2026년 예정액은 하역·창고·국제특송 거점 확보와 지분투자 840억 원을 포함해 합계 1,097억 원이다.

규제 대응보도된 법률 해설에 따르면 자기주식 소각 의무화를 담은 개정 상법(2026년 3월 시행)은 시행 전부터 직접 보유한 자사주에 2027년 9월 5일까지 소각하도록 유예를 준다. 한진은 반기보고서(20260825000423)에서 478,401주의 소각 기한을 '2027년 9월'로 적었고, 취득·처분·소각의 구체적 계획은 아직 없으며 소각 기한 안에 검토하겠다고 했다. 같은 보고서는 추가 취득을 영업현금흐름 개선과 비핵심자산 매각 등으로 재무안정성이 나아진 뒤 고려한다고 밝혔고, 자사주는 이미 배당총액 산정에서 빠져 있어 소각해도 배당총액 자체는 달라지지 않는다. 2026년 3월 24일 정기주총에서는 이사회 결의로 배당기준일을 정할 수 있게 하고 발행 시기와 관계없이 동종 주식을 동등하게 배당하도록 한 정관 변경(안건 2-2)이 가결됐다(20260324801456). 야간·새벽배송 근로시간을 제한하는 법안이 국회에서 논의되고 있다는 보도가 이어지는데, 한진은 사업보고서에서 새벽배송을 자사 서비스의 하나로 소개할 뿐 그 비중은 공시하지 않아 영향 규모는 확인되지 않는다. 2026년 7월 14일 동서울Hub B동에서 조업사 직원이 쓰러진 채 발견돼 치료 중 숨졌고 회사는 중대재해 해당 여부가 불분명하다고 공시했으며(20260714800766), 2025년 7월에는 단일판매·공급계약 정정공시 지연으로 불성실공시법인에 지정돼 공시위반제재금 400만 원을 부과받았다(20250718800652).

국가 · 정책 관계한진의 항만 사업은 공공 항만공사와 함께 짜는 구조다. 2025년 12월 이사회가 인천글로벌컨테이너터미널(주) 지분 30%(9,796,800주, 489.84억 원) 취득을 결의했고(20251211800759), 2026년 3월 1차 납입(최종 정정 20260707800584)에 이어 7월 29일 유상증자에 303.02억 원을 출자하기로 했다(20260707000337). 이 법인은 인천항만공사와 인천신항 1-2단계 컨테이너 부두 실시협약을 맺었고, 한진은 서울보증보험의 계약보증보험 발급을 위해 연대보증 707.59억 원 제공을 결정했다(20260707800586, 채무보증 총잔액 876.9억 원). 보도에 따르면 이 부두는 완전 자동화 부두로 2028년 8월 개장이 목표다. 사업보고서는 부산에서도 한진부산컨테이너터미널 증자에 부산항만공사·뉴포트글로벌 유한회사와 함께 참여했고, 하역 인력은 항만별 항운노조에서 일률적으로 공급받는다고 적는다.

배당은 6년째 그대로지만 2025년에도 금융원가(1,269억 원)가 영업이익(1,122억 원)을 넘어 세전이익이 125억 원에 그쳤고, 2026년 상반기에는 금융원가 627.8억 원이 영업이익 496.7억 원을 넘어 세전손실 25.9억 원이 났다. '배당 유지와 상향 검토'라는 회사 문구, 택배 적자 전환, 자사주 소각은 2027년 9월 기한 안에 검토하고 추가 취득은 재무안정성이 나아진 뒤 고려한다는 입장이 서로 맞물려 있어 배당·자사주 어느 쪽의 확대 시점도 공시상 분명하지 않다.

지켜볼 것 · 다음 확인 지점은 2026년 11월 중순 3분기보고서의 택배 부문 손익과 금융원가, 제109회 전환사채 4차 조기상환 청구기간(2026-08-25~09-24, 상환기일 2026-10-24) 이후 7월 24일 전환가액 조정(19,170원에서 15,340원) 뒤 568,803주였던 잔여 전환가능 주식수의 변화이며, 이어 2027년 3월 결산배당 결정 공시와 2027년 9월 자사주 소각 기한 전 소각·보유 계획 공시가 뒤따른다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-20 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

배당 안정성 요약

배당성향

안정(9%)

이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.

배당 삭감 이력

삭감 이력 없음

지속가능성 등급

9년 연속 지급

감액 이력 없음

과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.

2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-10-04

주주환원(자사주)

최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-28

주가 추이

52주 최고 22,900원52주 최저 14,250원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

-14.2%

주가 -17.2% · 배당 600원(3.0%)

최대 낙폭(MDD)

-37.8%

2026-02-23 → 2026-09-22

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

유지최근 4년 연평균 +0.0%

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

9년간 배당 유지

2025년· 유지·성장

주당배당금 600원

2025년 기준 배당수익률(추정) 3.0%

전년 대비 - 0.0%

유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2025년	600원
2024년	600원
2023년	600원
2022년	600원
2021년	600원
2020년	600원
2019년	500원	2019 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20200330004261)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.
2018년	500원	2018 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20190401004919)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.
2017년	400원	2017 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20180330003629)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.

실적

연도	매출액	영업이익	당기순이익	부채비율
2025년	3조 649억원	1,121억원	9억원	183.4%
2024년	3조 154억원	1,000억원	-3억원
2023년	2조 8,075억원	1,225억원	261억원

당기순이익 대비 배당금총액

배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-10-20

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