GS피앤엘

산업 방향과 지속가능성

GS피앤엘은 2024년 12월 2일 GS리테일에서 인적분할되어 설립된 지주회사로, 파르나스호텔(지분 67.56%)과 축산물 가공업체 후레쉬미트(지분 51%)를 자회사로 두고 있다. 설립 후 처음 맞은 온전한 사업연도인 2025년 실적을 놓고 2026년 2월 이사회는 창사 이래 첫 결산배당(보통주 1주당 350원, 총 69억2,462만원)을 결의했다. 그런데 정작 같은 해 핵심 자산인 옛 인터컨티넨탈 서울 코엑스는 웨스틴 브랜드로 바꿔 다는 약 15개월짜리 리모델링 공사 끝에 2025년 9월 15일에야 다시 문을 열었다. 이 공사에 들어간 돈으로 연결 차입금은 1년 새 1,451억원 늘어난 3,271억원이 됐고, 부채비율도 83.5%에서 95.3%로 뛰었다.

정작 배당의 실제 재원인 파르나스호텔이 GS피앤엘에 지급한 배당금 자체는 2024년 202억3,325만원(주당 2,054원)에서 2025년 158억4,971만원(주당 1,609원)으로 21.7% 줄었다는 점은 잘 드러나지 않는다. GS피앤엘이 사상 첫 배당을 챙길 수 있었던 건 그룹 전체 현금창출력이 좋아져서가 아니라, 지주회사 자체적으로 쌓아둔 현금과 자회사 지분율에 따른 배당 배분 덕이라는 뜻이다. 웨스틴호텔이 계획만큼 빠르게 정상화되지 않으면 이 흐름이 다음 배당 시즌까지 이어질 수 있다.