베뉴지

산업 방향과 지속가능성

베뉴지는 2025년 2월 매출의 약 40%를 차지하던 백화점(상품유통) 사업을 접고, 그 자리에 웨딩홀 복합시설을 짓는 대규모 시설투자를 결정하는 등 사업 구조를 다시 짜는 중이다. 그런데 이 회사의 실적은 정작 본업보다 삼성전자 등 보유 상장주식의 평가손익에 더 크게 좌우돼왔다(연결 순이익이 2021년 441억원, 2022년 -175억원, 2024년 -113억원, 2025년 1,011억원으로 크게 출렁였다). 배당금 자체는 최근 6년간 30원에서 70원까지 꾸준히 늘었지만 배당성향은 여전히 한 자릿수%대로 낮고, 최대주주 측 특수관계인 지분이 2019년 39.2%에서 2025년 말 51.5%까지 늘어나는 사이 2대주주 측은 배당 확대와 자기주식 소각을 요구하며 이사 해임 소송까지 벌였으나 뜻을 이루지 못했다. 이 회사의 주주환원이 앞으로 어느 방향으로 갈지는 이 지분 경쟁의 결과에 상당 부분 달려 있다.

특수관계인 지분이 절반을 넘어선 상태에서 2대주주 측의 배당 확대·자기주식 소각 요구가 두 차례 주주총회에서 모두 부결된 만큼, 낮은 배당성향과 대규모 자기주식 미소각 상태가 당분간 유지될 가능성이 있다. 또한 순이익의 상당 부분이 보유 상장주식의 평가손익에 좌우되는 구조여서, 향후 배당 재원 자체의 예측가능성이 낮다는 점도 남는 리스크다.