아난티

산업 방향과 지속가능성

아난티는 배당을 전혀 지급하지 않고 2023~2024년 자사주 300만주를 매입해 그중 일부를 소각한 것을 유일한 주주환원 실적으로 내세워온 종목이다. 그런데 2026년 1월 소각하지 않고 남겨뒀던 자사주 200만주를 오히려 시장에 팔아 신규사업 자금으로 돌렸고, 같은 기간 전환사채 전환이 이어지면서 발행주식총수는 줄기는커녕 2022년 8,643만주에서 2026년 상반기 9,730만주로 늘었다. 소각으로 주주가치를 높이는 것처럼 보였던 흐름이 실제로는 순유상증자에 가까운 방향으로 뒤집힌 셈이다.

배당 없이 자사주 소각을 유일한 주주환원으로 내세워왔지만 전환사채 전환으로 주식수가 그보다 더 크게 늘었고, 남겨뒀던 자사주마저 소각이 아니라 매각으로 방향을 틀면서 실질적으로는 순유상증자에 가까운 모습이 됐다. 실적도 2023년의 일회성 분양이익을 빼면 2년 연속 순손실이고 부채비율이 120%를 넘나드는 가운데, 제주·청평 개발 프로젝트가 예정대로 진행되지 못하면 전환사채 상환·전환 부담이 더 커질 수 있다.