460860 · 철강·소재 · 국내 · 코스피

동국제강

8,810원배당수익률 4.5%섹터 평균 4.0% 대비 +0.6%p · 21곳 중 9위4년 연속 지급 · 감액 2회

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30

2025년 기준 주당 예상 세후 배당금

338원

세전 400원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

4,891억원

발행주식수 약 55,520,437주

지급월4월 · 338원

기업 소개

동국제강은 1954년 창립된 철강업체로, 포항제강소·인천제강소·부산공장·당진공장 등을 운영하며 봉형강과 후판을 주력으로 생산한다. 부산공장의 컬러강판, 인천공장의 봉강, 포항공장의 형강, 당진공장의 후판으로 공장별 생산품목이 나뉘며, 2010년 준공된 당진공장(연산 150만톤 규모)은 최신 TMCP 설비를 갖춰 해양플랜트용 등 고부가가치 후판 생산에 특화돼 있다. 국내 2위 전기로 제강사로 꼽힌다.

건설 산업봉형강·후판자세히 보기 →

산업 방향과 지속가능성

동국제강은 2023년 6월 옛 동국제강의 인적분할로 새로 출범한 봉형강·냉연 중심 철강회사다. 별도기준 당기순이익이 2023년 1,421.7억원에서 2024년 348.4억원, 2025년 82.3억원으로 3년 연속 급감하는 사이 주당 현금배당금은 700원→600원→400원으로만 완만하게 줄어, 현금배당성향이 24.4%에서 85.3%, 240.8%까지 뛰어올랐다. 그런데도 회사는 2026년 3월 기업가치제고계획에서 2026~2027 사업연도 최소 배당 400원을 다시 못박았다 — 이익이 줄어도 배당은 지키겠다는 신호이자, 배당 재원 부담이 계속 커질 수 있다는 뜻이기도 하다.

주주환원최소배당 정책의 구체적인 내용은 2026년 3월 24일 기업가치제고계획(자율공시)에 나와 있다 — 2026~2027 사업연도에 연간 주당 최소 400원, 최대 잉여현금흐름(FCF)의 30%를 배당하고, 2개년 연속 당기순손실이 아닌 한 적자배당도 이어가겠다는 조건이다. 실제로 2025년 결산배당(200원, 시가배당률 2.4%)에 이어 2026년 상반기 중간배당(200원, 시가배당률 2.3%, 9월 4일 지급)도 그대로 집행돼 올해도 최소선을 지키고 있다. 여기에 최대주주 동국홀딩스의 지분 매입도 겹쳐 있다 — 30.28%였던 지분율이 2024년 말까지 그대로 머물다 2025년 한 해 동안 33.6%로 늘었고, 2026년 4월 9일에는 시간외매매로 183만 9,008주를 한 번에 사들이며 37.31%까지 다시 올라갔다. 철강업황 부진으로 주가가 눌린 시기를 지분 확대의 기회로 쓰는 모습이다.

전략사업 포트폴리오 자체가 분할 전부터 크게 정리됐다. 옛 동국제강은 2022년 8월 브라질 CSP 제철소 지분 30% 전량을 아르셀로미탈에 매각하기로 이사회에서 의결했고, 2023년 3월 8,686억원에 매각을 마무리하며 관련 지급보증 약 1조원을 해소했다 — 사업구조가 후판 위주에서 봉형강·냉연 중심으로 이미 바뀐 데다 CSP에 필요한 추가 고로·하공정 투자를 감당하기엔 재무 부담이 크다는 게 회사가 밝힌 이유였다. 이 리스크 정리를 마친 지 석 달 뒤인 그해 6월 분할로 지금의 동국제강이 출범했다. 업황 대응은 지금도 이어진다 — 2025년 5월 이사회는 공급과잉 해소를 이유로 인천공장(압연·제강)의 가동을 7월 22일부터 8월 15일까지 멈추기로 했는데, 이 공장 한 곳의 매출 비중이 2024년 기준 전체 매출의 40.17%에 달한다.

신사업·R&D기술 쪽 핵심은 '하이퍼 전기로' 개발이다. 스크랩을 녹이는 시간을 줄여 전력 사용량을 낮추는 게 목표로, 2025년 6월에는 열원재 투입 방식을 기존과 다른 호퍼(hopper) 방식으로 바꿔 전기로 공정에 적용했다. 회사는 2026년까지 기술 표준화, 2028년까지 상용화 완료를 목표로 잡고 있고, 'Steel for Green' 슬로건 아래 이 전기로 고도화를 저탄소 전환의 중심 축으로 내세우고 있다.

규제 대응중국산 저가 철강 유입에는 무역구제로 맞서는 중이다. 무역위원회 예비판정(27.91~38.02%)에 따라 2025년 4월 중국산 후판에 잠정관세가 부과됐고, 8월에는 27.91~34.10%의 정식 반덤핑 관세로 확정됐다 — 증권가에서는 이 조치로 회사 이익이 약 1,200억원 개선될 것으로 분석했다. 환경 규제 대응도 진행형이다. 동국제강은 철근·형강·후판 전 제품군에 대해 환경부 저탄소 제품 인증을 받았는데, 회사 설명으로는 국내 철강사 중 전 제품군을 한 번에 통합 인증받은 첫 사례다 — 앞으로 확대될 EU 탄소국경조정제도(CBAM) 대응을 겨냥한 포석이다.

국가·정책 관계실적 부진 자체가 국내 정책 환경과 맞닿아 있다. 회사가 2026년 1월 공시한 손익구조 변동 사유는 '철강 수요 부진에 따른 판매량 감소와 가격 하락, 원가 부담 확대'로, 이는 건설경기 침체로 철근 수요가 구조적으로 줄어든 상황을 가리킨다. 반대편에서는 미국 무역확장법 232조 관세가 2025년 2월 전면 부과된 데 이어 6월 50%로 인상되고 8월에는 파생제품 407개가 추가되면서 수출 환경이 계속 나빠지고 있다 — 국내에서는 반덤핑 관세로 정책적 방어막을 받는 동시에, 대외적으로는 관세 리스크에 그대로 노출된 이중적인 처지다.

2018년(302억원)·2021년(499억원) 철근·고철값 담합 과징금은 이미 종결된 옛 사안이라 이번 서술에서 뺐다. 2026년 2~4월 진행된 자사주 전량 소각(발행주식 2.2%)·2:1 무상감자·5:1 액면분할, 그리고 이를 발표한 장세욱 부회장의 '자사주 소각' 발언은 최대주주인 동국홀딩스 자체의 자본정책이라 자회사인 동국제강 종목 서술에는 넣지 않았다 — DART 원문 확인 결과 동국제강 자체의 자사주 취득·소각은 2024년, 2025년, 2026년 상반기 전부 0건이다.

지켜볼 것 · 2026년 하반기 실적이 반덤핑 관세 효과와 인천공장 재가동 이후 가동률 회복으로 반등하는지, 2027년까지 이어지는 최소배당 400원 정책이 그 이후에도 유지되는지가 첫 관전 포인트다. 하이퍼 전기로가 2028년 상용화 목표대로 가는지, 동국홀딩스의 지분 매입이 37.31%에서 어디까지 더 이어지는지도 지켜볼 대목이다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-16 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 240.8%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.

배당 안정성 요약

배당성향

위험(241%)

이익보다 많은 금액을 배당하고 있어(또는 적자) 배당 삭감 가능성이 높습니다.

배당 삭감 이력

판단 유보

지속가능성 등급

4년 연속 지급

감액 2회

2026년 배당이 크게 줄었지만, 그 사업연도 배당이 아직 다 확정되지 않아 실제 삭감인지 판단하지 않았습니다.

2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-10-21

이 종목이 속한 목록배당 위험 신호

주주환원(자사주)

최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21

주가 추이

52주 최고 16,310원52주 최저 7,770원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

+7.0%

주가 +2.3% · 배당 400원(4.6%)

최대 낙폭(MDD)

-50.5%

2026-04-29 → 2026-07-09

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

유지최근 2년 연평균 -24.4%

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

4년간 2회 삭감

2026년· 집계 중

주당배당금 200원

2026년 기준 배당수익률(추정) 2.3%

전년 대비 아직 집계 중이라 비교 보류

연말 사업보고서가 나오면 확정 값으로 바뀝니다.

유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2026년	200원	집계 중 — 이 사업연도 배당이 아직 다 확정되지 않아 최종 값이 아닙니다
2025년	400원
2024년	600원
2023년	700원

실적

⚠ 연결재무제표를 작성하지 않는 회사라 별도(비연결) 재무제표 기준입니다.

연도	매출액	영업이익	당기순이익	부채비율
2025년	3조 2,034억원	593억원	82억원	119.4%
2024년	3조 5,275억원	1,024억원	348억원
2023년	2조 6,321억원	2,354억원	1,421억원

당기순이익 대비 배당금총액

배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-22

가상 매수

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