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294870 · 건설 · 국내 · 코스피
HDC현대산업개발
24,500원배당수익률 2.9%섹터 평균 2.3% 대비 +0.6%p · 31곳 중 12위5년 연속 지급 · 감액 이력 없음
1년 전 3.4% → 현재 2.9% · 배당금은 그대로인데 주가가 +18%(좋은 신호)
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-15
2025년 기준 주당 예상 세후 배당금
592원
세전 700원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
1조 3,214억원
발행주식수 약 53,936,407주
지급월4월 · 592원
기업 소개
HDC현대산업개발은 아이파크 브랜드로 아파트를 짓는 주택 중심 건설사다. 회사가 직접 땅을 사서 짓고 파는 자체개발사업의 매출 비중이 2024년 9.4퍼센트에서 2025년 3분기 24.2퍼센트로 늘고 자체 주택 매출도 세 배 넘게 뛴 한편, 도시정비 수주도 2024년 4조8,012억원으로 전년보다 260퍼센트 급증해 업계 5위에 올라 두 사업축이 함께 커지고 있다. 2022년 1월 광주 화정아이파크 신축 현장의 붕괴사고로 작업자 6명이 숨진 뒤 서울시로부터 영업정지 처분을 받았지만, 법원이 집행정지를 인용해 본안 판결 전까지는 정상 영업이 가능하다. 형사재판 1심에서는 사고 당시 대표 등 경영진 3명이 무죄를 선고받았는데, 중대재해처벌법 시행 2주 전 사고라 소급 적용할 수 없다는 판단이었고 검찰과 피고인 모두 항소해 항소심이 진행 중이다. 2025년에는 임직원과 협력회사를 통틀어 사망사고와 중대재해가 한 건도 없었다. 2026년에는 HDC그룹 창립 50주년을 맞아 회사 이름을 아이파크현대산업개발로 바꿀 예정이다.
산업 방향과 지속가능성
HDC현대산업개발은 2023 회계연도부터 보통주 주당 700원 배당을 3년째 그대로 유지하고 있는 회사다. 그 앞선 2020~2022년에도 600원을 지켰던 걸 보면, 실적보다 액수 자체를 지키는 쪽에 무게를 둔 정책이다. 문제는 이 정액배당이 2022년 한 해 실제로 시험대에 올랐다는 점이다. 광주 화정아이파크 붕괴사고 여파가 겹친 그해, 별도 재무제표 기준 당기순이익이 전년 대비 85% 가까이 급감했는데도 배당총액은 그대로 유지되면서 별도기준 배당성향이 108%를 넘어섰다. 연결 실적으로는 78.5%로 완충됐지만, 모회사 단독으로는 그해 벌어들인 돈보다 많이 배당한 셈이다.
주주환원보통주 주당 현금배당금은 2020~2022년 600원으로 유지되다 2023년 700원으로 오른 뒤 2025년까지 그대로다. 연결 기준 현금배당성향은 2020년 18.0%, 2021년 22.4%였다가 2022년 78.5%로 뛰었고, 2023~2025년은 26.0%→28.8%→27.8%로 다시 20%대에 안착했다. 그런데 별도 재무제표로 따로 계산해보면 그림이 달라진다. 2020년 별도순이익 2,385.6억원, 2021년 2,401.2억원이었던 것이 2022년 365.9억원으로 85% 가까이 급감했는데, 같은 기간 현금배당금총액은 395.39억원으로 동일하게 유지됐다. 그 결과 별도기준 배당성향은 108.1%로 100%를 넘었다 — 연결에서 발표한 78.5%보다 훨씬 심각한 수치다. 2023~2025년에는 배당총액이 449.19억원, 449.19억원, 439.39억원으로 별도순이익(1,720.1억원, 1,587.8억원, 1,647.8억원) 대비 26~28% 수준으로 돌아왔다. 자사주는 2023년 1,728,530주(발행주식 대비 2.62%), 2025년 735,299주(1.12%), 2026년 상반기 663,523주(1.01%)를 사들였지만 소각 이력은 조사 기간 전체에서 단 한 건도 없다. 유통주식이 줄어든 만큼 총배당금 규모는 자연히 줄었지만(2024년 449.19억원→2025년 439.39억원), EPS나 주당가치를 실제로 높이는 소각 효과는 없는 셈이다.
전략연결 기준 실적은 2023년 매출 4조1,908억원·영업이익 1,953억원·순이익 1,729억원에서 2025년 매출 4조1,470억원·영업이익 2,486억원·순이익 1,581억원으로 바뀌었다. 특히 2025년은 전년(2024년) 대비 매출이 2.6% 줄었는데도 영업이익은 34.7% 늘었다 — 외형이 줄어도 수익성은 뚜렷이 개선된 해였다. 배경은 사업모델 전환이다. 별도 기준 자체 주택사업 매출이 2024년 4,008억원에서 2025년 9,566억원으로 138.7% 늘면서 마진 낮은 도급·비주택 부문을 대체했고, 도시정비(재건축·재개발) 신규수주는 2024년 1조3,331억원에서 2025년 4조8,012억원으로 1년 만에 260% 급증했다. 2026년 1분기에만 원주 단계주공 재건축(4,369억원), 광안4구역 재개발(4,196억원)을 따냈고 연간 신규수주 목표는 4조6,981억원이다. 이 방향 전환의 출발점은 2022년 광주 화정아이파크 사고 이후의 재무 다지기였다 — PF 우발채무를 2021년 말 4조원에서 2023년 9월 말 2조1,000억원까지 줄인 뒤에야 자체개발·정비사업 확장에 나설 여력이 생겼다.
신사업·R&D최근 2년 DART 공시 396건을 훑어보면 '신사업'이라는 표현이 명시적으로 등장한 건은 인천신항 배후단지 개발 하나뿐이다. 2025년 9월 11일 늘푸른개발·토지산업개발·활림건설·원광건설 등 비계열 4개사로부터 인천신항배후단지㈜ 주식 1,686,828주를 84억 3,414만원(주당 5,000원)에 사들여 지분율을 100%로 채웠다. 이 회사는 2023년 5월 같은 부지를 직접 매수하려다 감정평가액 상승으로 대상 부지가 소멸해 2024년 12월 계약을 해지했던 상대다 — 9개월 만에 토지 매수 대신 시행법인 지분 인수로 방식을 바꿔 재진입한 셈이다. 다만 공시에는 지분 취득 사실만 있을 뿐 총사업비나 착공 시점, 개발 용도(물류센터인지 산업단지인지)는 나와 있지 않아 확인이 안 된다. 사업보고서의 연구개발활동 항목도 첨부파일 추출 실패로 들여다보지 못했다.
규제 대응2022년 1월 11일 광주 화정아이파크 붕괴사고(사망 6명·부상 1명)의 여파는 아직 진행형이다. 서울시는 2025년 5월 16일 건설산업기본법상 부실시공·인명피해를 사유로 한 8개월(2024.6.9~2025.2.8)과 산업안전보건법상 중대산업재해를 사유로 한 4개월(2025.2.9~2025.6.8), 합쳐서 총 1년의 영업정지를 통보했다. 회사는 집행정지 신청과 처분 취소 소송을 함께 냈고 법원이 2025년 5월 30일 집행정지를 인용해, 현재는 1심 판결 후 30일까지 처분 효력이 정지된 상태다 — 아직 실제로 영업정지에 들어간 것은 아니지만 소송 결과에 따라 신규 수주가 막힐 리스크는 여전히 열려 있다. 형사재판에서는 원청·하청 법인 3곳과 개인 17명이 기소돼 현장소장 등 일부가 유죄를 받았고, 경영진은 사고일(2022.1.11)이 중대재해처벌법 시행일(2022.1.27)보다 앞선다는 이유로 무죄가 나왔다. 별도로 경산 현장 하청 근로자 추락사망 사고와 관련한 중대재해처벌법 위반 수사도 진행 중이다.
배당의 지속가능성을 단순히 '정액이니 안정적'이라고 읽기는 어렵다. 2022년 사례가 보여주듯 이 회사는 별도 기준 순이익이 급감한 해에도 배당총액을 깎지 않고 버티는 쪽을 택했고, 그 결과 별도기준 배당성향이 108%까지 올라간 전례가 실제로 있다. 건설업 특성상 대형 현장 손실이 한 해 실적을 크게 흔들 수 있는 구조에서, 정액배당을 고수하는 정책은 실적 충격이 다시 오면 커버리지가 순식간에 얇아질 수 있다는 뜻이기도 하다. 여기에 서울시 영업정지 처분(1년)이 아직 소송 중이라는 점도 변수다 — 집행정지로 당장의 매출 공백은 피했지만, 본안소송 결과에 따라 신규 수주 자체가 막힐 가능성은 열려 있다. 자사주도 매입만 반복될 뿐 소각이 한 건도 없어서, 주주환원의 실질적 강도는 배당 액수가 주는 인상보다 약할 수 있다.
지켜볼 것 · 앞으로는 몇 가지를 확인해볼 만하다. 첫째, 서울행정법원 본안소송 결과다 — 처분이 취소되면 리스크가 해소되지만, 패소하면 1년 영업정지가 실제로 집행되면서 신규 수주에 공백이 생길 수 있다. 둘째, 도시정비 수주잔고(2025년 4조8,012억원, 2026년 목표 4조6,981억원)가 실제 매출로 얼마나 반영되는지다 — 자체주택 매출이 138.7% 늘어난 2025년의 수익성 개선이 일회성인지 추세인지는 앞으로 1~2년의 매출 인식 속도로 갈릴 것이다. 셋째, 인천신항 배후단지 개발이 총사업비나 착공 계획 같은 구체적 내용으로 이어지는지다. 넷째, 경산 현장 사고 관련 중대재해처벌법 수사 결과와, 그것이 향후 추가 행정처분으로 이어질지 여부다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-14 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당성향
안정(28%)
이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.
배당 삭감 이력
삭감 이력 없음
지속가능성 등급
5년 연속 지급
감액 이력 없음
과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.
2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-08-27
주주환원(자사주)
1.0%
발행주식 총수 대비 매입 비율 · 2026년 공시 기준
자사주 매입은 확인되지만 소각 공시는 없습니다. 매입한 주식은 스톡옵션 지급이나 재매도로 다시 시장에 나올 수 있어, 확정적 주주환원으로 보기는 이릅니다. 2026년 3월부터는 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 원칙이라, 계속 보유 중이라면 예외로 보유하겠다는 주주총회 승인을 받았을 가능성이 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21
주주 구성
최대주주 HDC(주) 지분율 41.52%(2025년 기말 기준, 기초 41.52%)
소액주주 지분율 44.11%
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07
주가 추이
52주 최고 24,850원52주 최저 17,210원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
+21.7%
주가 +18.4% · 배당 700원(3.4%)
최대 낙폭(MDD)
-29.5%
2026-02-26 → 2026-07-15
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
유지최근 4년 연평균 +3.9%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
5년간 배당 유지2025년· 유지·성장
주당배당금 700원
2025년 기준 배당수익률(추정) 3.2%
전년 대비 - 0.0%
유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2025년 | 700원 | |
| 2024년 | 700원 | |
| 2023년 | 700원 | |
| 2022년 | 600원 | |
| 2021년 | 600원 |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 4조 1,470억원 | 2,486억원 | 1,581억원 | 136.5% |
| 2024년 | 4조 2,562억원 | 1,846억원 | 1,557억원 | |
| 2023년 | 4조 1,907억원 | 1,953억원 | 1,728억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-23
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- 딜사이트·2026. 2. 24.
[공시모음] HDC, 주당 450원 결산배당…배당금 223억원 外 ↗
HDC현대산업개발이 보통주 1주당 450원, 총 223억원 규모의 결산 현금배당을 결정했다고 공시했다.
가상 매수
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