선익시스템

산업 방향과 지속가능성

선익시스템은 2020 회계연도에 배당한 뒤 4년간 배당이 끊겼다가, 2025 회계연도 결산배당으로 주당 1,000원(총 88억원)을 지급하기로 했다. 이 배당 재개를 만든 건 2024년 6월 체결한 중국 BOE향 3,797억원 규모 8.6세대 OLED 증착장비 계약이 2025년 매출로 본격 반영된 결과다. 연결 매출액은 1,129억원에서 5,158억원으로 4.6배, 영업이익은 79억원에서 1,115억원으로 14배 늘면서 2021년부터 이어지던 적자 흐름이 끊겼다. 다만 이 반전의 진원지가 사실상 중국 고객사 한 곳이라는 점은 앞으로의 지속가능성을 따질 때 가장 먼저 봐야 할 대목이다.

규제 대응은 별도 팩터로 넣지 않았다. OLED 관련 국가핵심기술의 대중 수출 승인 절차(산업기술보호위원회 심의 등)를 찾아봤지만, 선익시스템의 BOE·중국向 계약에 이 절차가 실제로 적용됐는지 확인해주는 공시나 보도를 찾지 못했다. 최대주주 (주)동아엘텍의 지분율이 2020년 50.07%에서 2022년 48.71%, 2025년 47.13%로 완만히 낮아진 것도 확인했지만, 2024년 교환사채는 회사 명의 자사주 처분분이라 최대주주 본인 지분과 직접 연결되는 사건이 아니어서 원인을 단정하기 어려워 별도 팩터로 넣지 않았다.