종목 정보를 불러오는 중...
138040 · 금융 · 국내 · 코스피
메리츠금융지주
125,800원배당수익률 0.0%섹터 평균 2.9% 대비 -2.9%p · 21곳 중 18위현재 배당 중단
1년 전 1.1% → 현재 0.0% · 배당금이 100% 줄어든 영향(확인 필요)
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-16
2025년 기준 주당 예상 세후 배당금
0원
세전 0원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
20조 1,318억원
발행주식수 약 160,030,818주
지급월4월 · 0원
기업 소개
메리츠금융지주는 메리츠화재·메리츠증권을 자회사로 둔 금융지주회사로, 손해보험과 증권업을 두 축으로 한다. 배당은 하지 않고 순이익의 절반 이상을 전액 자사주 매입·소각에만 쓰는 독특한 정책으로 유명하며, 2025년 주주환원율은 61.7%였다. 자회사 메리츠화재는 2024~2025년 엠지손해보험 인수의 우선협상대상자로 선정됐으나, 2025년 3월 협상 지위를 반납했다.
산업 방향과 지속가능성
메리츠금융지주는 2025년 결산배당을 아예 없애고 그 재원 전체를 자사주 매입·소각(총주주환원율 61.7%)에 돌리는 파격적인 정책을 펴고 있지만, 2022년 계열사 합병 당시 미공개정보 이용 의혹에 대한 검찰 수사가 대표이사급까지 확대되고 회장 개인에 대한 국세청 특별세무조사까지 겹치며 지배구조 리스크가 커지고 있다.
주주환원주당배당금이 2021년 210원에서 2023년 2,360원(배당성향 22.0%)까지 늘었다가 2024년 1,350원(10.4%)으로 줄었고, 2025년에는 현금배당을 아예 없애는 대신 자사주 매입·소각에 전액을 배정해 총주주환원율 61.7%를 기록했다. 2026~2028년 중기 정책은 연결 순이익의 50%를 배당·자사주 매입·소각으로 환원하는 것을 원칙으로 하는데, 2023~2025년 실제 이행률(51.2%→53.2%→61.7%)은 매년 이 목표를 웃돌았다. 다만 한국신용평가는 이 공격적 환원 정책이 지주회사의 재무부담을 높이는 요인이라고 지적했다(무보증사채 신용등급 자체는 AA·안정적 유지).
전략2026년 상반기 그룹 순이익 1조4,716억원(+8.3%, ROE 26.8%)으로 최대 실적을 냈고 메리츠화재는 손해보험업계 순이익 2위로 올라섰지만(DB손해보험 추월), 해지환급금준비금이 3조원을 넘어서는 등 IFRS17 회계기준 아래 자본 여력을 압박하는 구조적 부담도 함께 커지고 있다. 메리츠증권의 IB 부문도 공격적이다 — 2025년 SK이노베이션의 5조원 규모 LNG 발전 자산 유동화 우선협상대상자로 선정돼 SK온에 2조원 규모 PRS(주가수익스와프) 자금을 지원했는데, 선순위 1조4,000억원은 국민연금·하나은행 등에 셀다운했지만 후순위 6,000억원(금리 7.8%)은 메리츠증권이 직접 인수해 자기 부담으로 남겼다 — 이 PRS 포지션은 2028년 7월까지 유지된다.
신사업 · R&D메리츠화재는 팔란티어 AI를 보험사기 적발에 도입하고 KT와 보험특화 AI모델을 공동개발 중이며, 메리츠증권은 2026년 창사 이래 첫 해외법인(홍콩)을 설립하고 신규 투자플랫폼 'MOUM'을 출시했지만, 두 사업 모두 아직 재무제표에 유의미하게 반영되는 단계는 아니다.
규제 대응2022년 계열사 완전자회사化 발표 전 미공개정보를 이용해 주식을 매수했다는 의혹으로 전 메리츠화재 사장 등이 2025년 7월 검찰에 고발됐고, 수사가 2026년 1월 메리츠증권 본사 압수수색과 대표이사급으로까지 확대됐다. 조정호 회장 개인도 자본준비금 감액배당으로 약 3,600억원을 비과세로 수령한 것을 두고 2026년 5월부터 국세청 특별세무조사를 받고 있어, 두 사안 모두 최종 처분이 나오지 않은 진행형 리스크다.
국가·정책 관계MBK파트너스 소유 홈플러스의 최대 담보채권자(약 1.3조원)로서 회생절차 긴급운영자금(DIP)까지 지원했는데, 2026년 7월 금융감독원장이 메리츠의 DIP 채권을 최우선변제 대상에서 제외하는 방안을 검토하겠다고 밝히는 등 채권 회수 순위 자체가 정부 정책 판단에 좌우될 처지에 놓여 있다.
이익 규모와 주주환원율 모두 업계 최상위권이지만, 미공개정보 이용 수사·회장 세무조사·홈플러스 채권 회수라는 세 갈래 리스크가 동시에 진행 중이라 지배구조·평판 측면의 불확실성이 실적 개선 속도를 압도하고 있는 상황이다.
지켜볼 것 · 미공개정보 이용 의혹 수사의 기소 여부와 홈플러스 DIP 채권의 최우선변제 제외 여부가 앞으로 재무·평판에 가장 직접적인 영향을 줄 변수다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-14 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당 상태
배당 중단
배당은 지급하지 않지만 자사주 소각으로 주주환원을 하고 있습니다 (발행주식 대비 약 4.7%)(2026년 공시 기준). 소각은 주식 수 자체를 영구히 줄이는 확정적 환원이라, 배당이 없다고 반드시 위험한 것은 아니니 참고하세요. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 이 회사가 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.
배당 삭감 이력
삭감 후 미회복
지속가능성 등급
현재 배당 중단
자사주 소각으로 주주환원 중
참고: 마지막 지급 시점 배당성향 10% (2024년 기준) — 현재 상태를 나타내지 않음
2024년 배당을 43% 줄인 뒤 그 수준에서 유지되고 있습니다. 아직 회복 신호는 없습니다.
이 종목이 속한 목록배당 위험 신호
주주환원(자사주)
4년 연속 소각 · 연평균 6.1%4.7%
발행주식 총수 대비 소각 비율 · 2026년 공시 기준
자사주 소각 공시가 확인되었습니다. 주식 수 자체를 영구히 줄이는 소각은 매입·보유보다 확정적인 주주환원 신호입니다. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지, 또는 여러 해 이어서 소각해왔는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21
주주 구성
최대주주 조정호 지분율 55.78%(2025년 기말 기준, 기초 51.25%)
소액주주 지분율 32.02%
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07
주가 추이
52주 최고 146,200원52주 최저 100,600원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
+1.8%
주가 +1.8% · 배당 0원(0.0%)
최대 낙폭(MDD)
-31.2%
2026-02-20 → 2026-06-26
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
최근 삭감
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
6년간 4회 삭감2025년· 무배당
주당배당금 0원
2025년 기준 배당수익률(추정) 0.0%
전년 대비 ▼ 100.0%
유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2025년 | 0원 | 배당재원 전액 자사주 매입·소각 투입 결정(결산배당 0원) |
| 2024년 | 1,350원 | |
| 2023년 | 2,360원 | |
| 2022년 | 105원 | |
| 2021년 | 210원 | 2021년 4월 액면분할(약 5:1) 영향으로 분할 전후 단순비교 어려움. DART 공시 기준 교차검증 완료 |
| 2020년 | 900원 |
실적
| 연도 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|
| 2025년 | 2조 8,727억원 | 2조 3,501억원 | 1102.9% |
| 2024년 | 3조 1,888억원 | 2조 3,334억원 | |
| 2023년 | 2조 9,335억원 | 2조 1,253억원 |
이 업종(은행·증권·보험·금융지주)은 예금과 보험료적립금을 부채로 잡아 원래 수백에서 수천 퍼센트가 나옵니다. 다른 업종과 같은 기준으로 견주면 안 됩니다.
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-23
관련 뉴스
- 주주경제신문·2026. 2. 12.
메리츠금융 '결산배당 0원' 결단...김용범 부회장 "장기 주주가치 제고 고려" ↗
메리츠금융지주가 2025 회계연도 결산배당을 0원으로 확정하고 배당 재원을 전액 자사주 매입·소각에 투입하기로 했다.
가상 매수
댓글 (0)— 눌러서 첫 댓글 남기기
로그인하면 댓글을 남길 수 있어요.
아직 댓글이 없습니다. 첫 댓글을 남겨보세요.
관련 종목
같은 금융 섹터 종목입니다. 정보 제공용이며 특정 종목을 추천하지 않습니다.