피엔티

산업 방향과 지속가능성

피엔티는 2020년 주당 100원이던 배당금을 2021년 150원으로 올렸다가 2022년 다시 100원으로 낮추고, 2023 회계연도에는 아예 배당을 하지 않은 회사다. 2024년 100원으로 재개한 배당은 2025년 200원으로 단숨에 두 배 뛰었는데, 하필 그 해는 이익이 급감한 해였다. 2025년 연결 매출은 7,448억8,943만원으로 전년 대비 28.0% 줄고 영업이익은 956억4,815만원(-41.7%), 당기순이익은 695억1,732만원(-51.1%)까지 떨어졌는데도 연결 현금배당성향은 2024년 1.7%에서 2025년 6.8%로 오히려 올라갔다. 2차전지 업계의 이른바 캐즘(수요 정체)으로 국내 셀 업체들의 설비투자가 늦춰지는 사이, 피엔티는 인도·중국 등 해외 고객 다변화와 건식전극·전고체·소재 사업으로 장비 발주 사이클에 대한 의존도를 낮추려 하고 있다.

다만 몇 가지는 아직 확정된 그림이 아니다. 2023년 발행된 RCPS 중 전환되지 않고 남은 197만9,921주는 2030년 4월 18일까지 언제든 보통주로 전환될 수 있어 추가 희석 가능성이 열려 있고, 같은 기간 최대주주 김준섭 대표의 지분율도 2019년 말 20.79%에서 2025년 말 14.46%까지 꾸준히 낮아졌다. 보도를 종합하면 수주잔고도 2025년 8월 약 1조7,000억원에서 2026년 상반기 약 1조5,000억원으로 줄어, 캐즘이 완전히 끝났다고 보기는 이르다. 2023년처럼 특정 연도에 대규모 투자가 몰리면 다시 배당이 걸릴 수 있다는 전례도 남아 있어, 지금의 배당 재개·확대가 매년 그대로 이어질지는 이사회 결정을 그때그때 확인해야 한다.