제닉

산업 방향과 지속가능성

제닉은 2020년부터 2025년까지 6개 사업연도 동안 단 한 해도 현금배당이나 주식배당을 지급하지 않았다. 그 사이 2021년부터 2023년까지 3년 연속 순손실을 냈다가 2024년 처음 흑자로 돌아섰고, 2025년에는 순이익이 2024년의 약 2.5배로 뛰는 급반전을 이뤘는데, 이 이익은 배당이 아니라 최대주주의 자금 지원과 설비투자로 흘러 들어갔다. 2024년 7월에는 최대주주 솔브레인홀딩스가 30억원 규모 제3자배정 유상증자에 단독으로 참여해 지분율을 25.49%에서 34.55%로 늘렸는데, 이는 배당으로 현금을 빼가는 흐름과는 정반대다. 성장에 필요한 돈을 주주에게 나눠주기보다 회사 안으로 계속 밀어넣고 있는 모습이다.

다만 이 흑자와 설비투자 스토리는 사실상 특정 판로에 좌우되는 구조여서, 그 수요나 정책 여건이 흔들리면 제닉의 실적과 향후 자금 배분 여력도 함께 흔들릴 수 있다. 배당을 하지 않는 이유가 아직 이익잉여금이나 현금흐름이 충분히 쌓이지 않아서인지, 최대주주가 당분간 재투자를 배당보다 우선하기로 방침을 정한 것인지는 지금까지의 공시만으로는 명확히 구분되지 않는다.