003350 · 화장품·생활용품 · 국내 · 코스피

한국화장품제조

11,610원배당수익률 0.5%섹터 평균 1.6% 대비 -1.1%p · 20곳 중 16위4년 연속 지급 · 감액 1회

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30

2025년 기준 주당 예상 세후 배당금

51원

세전 60원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

1,819억원

발행주식수 약 15,672,679주

지급월4월 · 51원

기업 소개

한국화장품제조는 국내 최초의 화장품 제조업체 중 하나로, 자체 브랜드와 함께 OEM·ODM 생산을 병행한다. 최근 수출 호조에 힘입어 2026년 1분기 매출이 전년 대비 37.4% 증가했다.

산업 방향과 지속가능성

한국화장품제조는 최근 5년 사이 무배당에서 배당 재개, 그리고 배당금 순증가로 이어지는 궤적을 보여왔지만, 그 사이 이익이 훨씬 빠르게 불어나면서 배당성향은 오히려 낮아지는 흐름을 보이고 있다. 2025년 10월에는 발행주식의 20%가 넘는 자기주식을 배당이나 소각이 아니라 무이자 교환사채 발행의 교환대상으로 내놓아, 신공장 건설 자금을 자사주로 조달하는 방식을 택했다. 이 교환사채는 2026년 9월 들어 실제 주식 전환이 시작돼, 그동안 유통되지 않던 지분이 시장에 순차적으로 풀리는 국면에 들어섰다.

주주환원주당배당금은 2019년 100원 이후 2020~2021년 무배당으로 끊겼다가 2022년 100원으로 재개돼 2023년까지 유지됐고, 2024년 200원(현금ㆍ현물배당결정, 2025-02-21, rcept_no 20250221800634), 2025년 300원(2026-02-20, rcept_no 20260220800850)으로 2년 연속 인상됐다. 그런데 순이익이 2021년 12억원 적자에서 2025년 274억원으로 뛰면서 배당성향은 2022년 9.0%에서 2023년 4.99%, 2024년 3.13%, 2025년 3.97%로 오히려 낮아지는 추세다(사업보고서 배당에 관한 사항, rcept_no 20230316001365ㆍ20240320001586ㆍ20260813000484ㆍ20260813000488). 두 해 모두 배당금총액 산정 시 906,993주가 지급 대상에서 제외됐는데, 2024년 결산배당(배당기준일 2024-12-31)은 실제 보유 중이던 자기주식을 제외한 것인 반면 2025년 결산배당(배당기준일 2025-12-31)은 그해 10월 교환사채 발행으로 이미 간주처분돼 사업보고서상 자기주식수가 0으로 바뀐 뒤에도 같은 906,993주를 동일하게 제외한 것이다. 최대주주 임충헌의 지분율은 2022~2025 사업연도 내내 11.54%로 변동이 없어, 오너 일가 중심의 지분 구조가 그대로 이어지고 있다. 2024~2026년 공시 목록에서 KRX 기업가치제고계획(밸류업 프로그램)이나 별도의 중장기 배당정책 발표는 확인되지 않았다.

전략2025년 10월 1일 이사회는 보유 자기주식 906,993주(당시 발행주식총수 4,532,000주의 20.01%) 전량을 교환대상으로, 표면ㆍ만기이자율 0%인 제15회 무기명식 무보증 사모 교환사채를 581억 1,548만원 규모로 발행하기로 결정했다(교환사채권발행결정 rcept_no 20251001000573, 자기주식처분결정 rcept_no 20251001000600, 처분결과보고서 rcept_no 20251014000339). 조달자금은 시설자금 500억원(신공장 건설ㆍ설비 확충)과 운영자금 81억 5,548만원으로 나뉘고, 신공장 부지는 충북 청주시 흥덕구 오송읍 정중리의 대지 17,499㎡로 2026년 4월 6일 이사회에서 엔지켐생명과학으로부터 64억 6,012만원(계약금 6억 4,601만원, 잔금 58억 1,411만원)에 매입하기로 결정했다(rcept_no 20260406800829). 2026년 3월 27일 주주총회에서 액면가 500원을 100원으로 낮추는 5대1 주식분할이 의결돼 4월 15일 발행주식총수가 4,532,000주에서 22,660,000주로 늘었고(주식분할결정 rcept_no 20260220800757), 이에 맞춰 교환사채의 교환가액도 64,119원에서 12,824원으로 조정됐다. 주가가 조정된 교환가액을 웃돌면서 2026년 9월 들어 실제 교환청구가 시작돼, 9월 18일 공시 기준 누적 467,870주(총 발행주식의 약 2.1%)가 이미 주식으로 전환됐고 잔여 사채원금은 521억 5,548만원, 남은 교환가능주식은 4,067,095주다(rcept_no 20260914800640, 20260918800728).

신사업 · R&D교환사채 조달자금 중 운영자금 81억여원은 2026년 30억원, 2027년 30억원, 2028년 이후 21억 5,548만원으로 나눠 집행할 계획이며, 회사는 이를 연구개발(R&D) 투자 확대, 국내외 마케팅 역량 강화, 원재료 매입 등에 쓰겠다고 공시했다(교환사채권발행결정 rcept_no 20251001000573). 이런 투자 확대는 최근의 실적 성장과 맞물려 있다. 2026년 1분기(제65기 1분기) 매출액은 522억 2,715만원으로 전년 동기 379억 9,833만원 대비 37.4% 늘었다(분기보고서, rcept_no 20260514001214, fnlttSinglAcntAll.json 매출액 계정 직접 조회). 보도에 따르면 이 회사는 기초ㆍ색조 화장품 약 1,600여 종을 생산하는 OEM·ODM 전문 업체로, 국내 화장품 ODM 업체들이 수출 호황에 맞춰 생산능력 증설 경쟁을 벌이는 흐름 속에서 이번 오송 신공장도 그 일환으로 볼 수 있다.

배당금은 매년 꾸준히 올랐지만 이익 증가 속도를 따라가지 못해 배당성향은 오히려 낮아지는 흐름이고, 회사가 공시한 시가배당율도 0.40~0.61% 수준으로 낮다. 여기에 발행주식의 20%에 달하던 자기주식이 무이자 교환사채의 교환청구를 통해 시장에 순차적으로 풀리고 있어, 만기(2030년 10월)까지 잔여 물량 약 407만주가 추가로 전환되면 주당 지표와 향후 배당총액 부담에 어떤 영향을 줄지는 아직 지켜봐야 한다.

지켜볼 것 · 2030년 10월 14일 만기(2027년 10월 14일부터 분기별 조기상환청구권 행사 가능)인 제15회 교환사채의 교환청구 진행 상황과, 2027년 2월경 예정된 FY2026 결산배당 결정 공시를 지켜볼 필요가 있다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-23 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

배당 안정성 요약

배당성향

안정(4%)

이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.

배당 삭감 이력

삭감 이력 없음

지속가능성 등급

4년 연속 지급

감액 1회

과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.

2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-10-18

주주환원(자사주)

최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-28

주주 구성

최대주주 임충헌 지분율 11.54%(2025년 기말 기준, 기초 11.54%)

소액주주 지분율 30.85%

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07

주가 추이

52주 최고 16,720원52주 최저 7,080원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

+4.2%

주가 +3.7% · 배당 60원(0.5%)

최대 낙폭(MDD)

-36.8%

2025-10-30 → 2026-06-25

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

2년 연속 인상최근 3년 연평균 +44.2%

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

2년 연속 배당 성장

2026년· 집계 중

주당배당금 0원

2026년 기준 배당수익률(추정) 0.0%

전년 대비 아직 집계 중이라 비교 보류

연말 사업보고서가 나오면 확정 값으로 바뀝니다.

유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2026년	0원	집계 중 — 이 사업연도 배당이 아직 다 확정되지 않아 최종 값이 아닙니다
2025년	60원	2026년 2월 주식분할결정(5:1, 액면가 500원→100원, 신주 효력발생일 2026-04-15)으로 현재 주식 기준으로 환산한 값이다(분할 전 원래 배당금은 300원). DART 주식분할결정(rcept_no 20260220800757)·현금ㆍ현물배당결정(rcept_no 20260220800850) 확인(2026-10-11 보완).
2024년	40원	2026년 2월 주식분할결정(5:1, 액면가 500원→100원, 신주 효력발생일 2026-04-15)으로 현재 주식 기준으로 환산한 값이다(분할 전 원래 배당금은 200원). DART 주식분할결정(rcept_no 20260220800757)·현금ㆍ현물배당결정(rcept_no 20250221800634) 확인(2026-10-11 보완).
2023년	20원	2026년 2월 주식분할결정(5:1, 액면가 500원→100원, 신주 효력발생일 2026-04-15)으로 현재 주식 기준으로 환산한 값이다(분할 전 원래 배당금은 100원). DART 주식분할결정(rcept_no 20260220800757)·현금ㆍ현물배당결정(rcept_no 20240223800788) 확인(2026-10-11 보완). DART 공시 기준 교차검증 완료
2022년	20원	2026년 2월 주식분할결정(5:1, 액면가 500원→100원, 신주 효력발생일 2026-04-15)으로 현재 주식 기준으로 환산한 값이다(분할 전 원래 배당금은 100원). DART 주식분할결정(rcept_no 20260220800757)·현금ㆍ현물배당결정(rcept_no 20230224800872) 확인(2026-10-11 보완). DART 공시 기준 교차검증 완료
2021년	0원	DART 공시 기준 교차검증 완료
2020년	0원	DART 전자공시에서 별도로 확인되지 않은 연도입니다
2019년	20원	2026년 2월 주식분할결정(5:1, 액면가 500원→100원, 신주 효력발생일 2026-04-15)으로 현재 주식 기준으로 환산한 값이다(분할 전 원래 배당금은 100원). DART 주식분할결정(rcept_no 20260220800757)·현금ㆍ현물배당결정(rcept_no 20200219800407) 확인(2026-10-11 보완). DART 공시 기준 교차검증 완료
2018년	20원	2026년 2월 주식분할결정(5:1, 액면가 500원→100원, 신주 효력발생일 2026-04-15)으로 현재 주식 기준으로 환산한 값이다(분할 전 원래 배당금은 100원). DART 주식분할결정(rcept_no 20260220800757)·현금ㆍ현물배당결정(rcept_no 20190221800508) 확인(2026-10-11 보완). DART 공시 기준 교차검증 완료
2017년	20원	2026년 2월 주식분할결정(5:1, 액면가 500원→100원, 신주 효력발생일 2026-04-15)으로 현재 주식 기준으로 환산한 값이다(분할 전 원래 배당금은 100원). DART 주식분할결정(rcept_no 20260220800757)·현금ㆍ현물배당결정(rcept_no 20180213800382) 확인(2026-10-11 보완). 2011~2015 사업연도 배당 중단 후 2016 사업연도에 재개(2016년 결산배당은 분할 전 100원, 현재 주식 기준 20원, 현금ㆍ현물배당결정 rcept_no 20170215800309). DART 공시 기준 교차검증 완료

실적

⚠ 연결재무제표를 작성하지 않는 회사라 별도(비연결) 재무제표 기준입니다.

연도	매출액	영업이익	당기순이익	부채비율
2025년	1,846억원	328억원	273억원	89.8%
2024년	1,674억원	265억원	231억원
2023년	1,093억원	90억원	72억원

당기순이익 대비 배당금총액

배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-27

가상 매수

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