아이마켓코리아

산업 방향과 지속가능성

아이마켓코리아는 2022년부터 2024년까지 매 분기 150원씩, 연 600원의 현금배당을 3년째 그대로 유지해오다가 2025년 2분기부터 분기배당을 100원으로 줄여 그해 총배당금이 450원으로 25% 줄었다. 이 감액 시점은 2025년 연결 영업이익이 전년보다 절반 넘게 빠진 시기와 겹치는데, 2026년 상반기 실적이 반등하자 2분기 배당을 다시 150원으로 올리면서 배당을 실적에 비교적 빠르게 연동시키는 모습을 보였다. 같은 해 3월 회사는 스스로를 조세특례제한법상 '고배당기업'으로 정정 신고해 정부 밸류업 세제 혜택 대상에 이름을 올리기도 했다. 다만 보유 중인 자기주식 5.88%는 최근 몇 년간 소각되지 않고 사모 교환사채 발행의 담보 자산으로 반복 활용되고 있어, 배당과 자사주라는 두 축이 서로 다른 방향을 가리키고 있다.

실적에 연동해 배당을 조정하는 방식 자체는 합리적이지만, 2025년의 25% 감액과 2026년의 부분 회복이 반복되면서 배당의 예측가능성은 낮아졌다. 또한 자기주식이 소각되지 않고 교환사채 담보로 반복 활용되고 있어, 교환권이 실제 행사될 경우 유통주식 수가 늘어날 여지가 남아 있다.