켐트로닉스

산업 방향과 지속가능성

켐트로닉스는 2023년 연결 기준 순손실을 낸 해에도 주당 100원의 배당을 이어갔고, 2025년에는 배당성향이 27.4%까지 올라 조세특례제한법상 고배당기업으로 분류됐다. 그런데 같은 기간 전환사채 전환과 제3자배정 유상증자로 발행주식수가 11%가량 늘면서 최대주주 김보균 회장의 지분율은 13%대에서 11%대로 낮아졌고, 2025년 초에는 김 회장이 대표이사직에서 물러나 장남 김응수 대표 단독 체제로 넘어갔다. 같은 해 11월에는 보유하던 자사주 일부를 매각해 신규 사업 투자금으로 돌리기도 했다. 배당을 챙기는 흐름과 반도체 소재·신사옥 투자에 자금을 쓰는 흐름이 동시에 걸려 있는 모습이다.

반도체 소재 매출 확대 목표와 875억원대 신사옥 투자, 아직 진행 중인 상환전환우선주 전환 물량까지 한꺼번에 겹쳐 있어 최근 몇 년간 이어진 배당성향 상승 흐름이 앞으로도 계속될지는 불확실하다. 순이익 자체가 2021년 285억원에서 2022년 62억원, 2023년 손실(-72억원), 2024년 214억원, 2025년 135억원으로 등락이 컸고 배당성향도 그 영향을 그대로 받아온 만큼, 고배당기업 지위가 매년 유지된다는 보장도 없다.