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067280 · 교육 · 국내 · 코스닥
멀티캠퍼스
26,600원배당수익률 5.1%섹터 평균 7.6% 대비 -2.5%p · 5곳 중 5위9년 연속 지급 · 감액 2회
1년 전 6.7% → 현재 5.1% · 배당금이 36% 줄어든 영향(확인 필요)
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30
2025년 기준 주당 예상 세후 배당금
1,142원
세전 1,350원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
1,475억원
발행주식수 약 5,548,000주
지급월4월 · 1,142원
기업 소개
삼성인력개발원에서 분리 설립된 기업교육 전문기업으로 기업교육, 외국어평가(OPIc·OPI 운영), 지식서비스, SSAFY 교육과정 운영 등 HRD 서비스를 제공한다. 2000년 설립돼 온라인·집합교육 플랫폼을 바탕으로 HR 컨설팅과 콘텐츠 개발·운영 사업으로도 영역을 넓혔다.
산업 방향과 지속가능성
멀티캠퍼스는 2026년 9월 22일 보통주 172,786주, 약 40억 원어치를 코스닥 시장에서 사들여 전량 소각하겠다고 공시했다(20260922000002). 3월 사업보고서와 5월 분기보고서, 8월 14일 반기보고서에는 모두 '자사주 매입 및 소각 계획은 없다'고 적혀 있었으니, 약 40일 만에 방침이 달라진 셈이다. 다만 결산 배당은 2024년 주당 2,100원에서 2025년 1,350원으로 줄었고, 연결 매출의 약 절반이 삼성 계열 거래처에서 나오는 구조라 주주환원의 지속성은 이 거래처들의 교육 예산에 크게 좌우될 수 있다.
주주환원결산 주당배당금은 2020년 500원, 2021년 600원, 2022년 800원, 2023년 1,600원, 2024년 2,100원, 2025년 1,350원이다(20260316000476). 지배주주 순이익 대비 배당성향은 2022년 15.7%에서 2023년 30.1%, 2024년 40.1%로 올랐다가 2025년 30.6%로 내려왔고, 회사는 목표 성향을 숫자로 밝히지 않은 채 배당가능이익 한도 안에서 순이익과 현금흐름 등을 종합해 정한다고만 적는다. 중간·분기배당 없이 결산배당만 제3기부터 제25기까지 23회 연속 지급했다고 하며, 2025년분 배당총액 80억 115만 원(20260127900741)은 2026년 상반기에 지급돼 반기 현금흐름표에 같은 금액이 잡혀 있다(20260814003903). 이번 자사주 취득 예정 수량 172,786주는 발행주식의 2.92%이고 예정금액 39억 9,999만 원은 2025년분 배당총액의 거의 절반이며, 취득 기간은 2026년 9월 23일부터 12월 22일까지이고 취득 전 보유 자기주식은 없다. 공시는 보유예상기간을 최종 취득일로부터 6개월 이상으로 적어 소각 시점을 특정하지 않았고, 1일 매수한도 산출근거인 '1개월 일평균거래량의 25%'가 991주라 평균 거래량은 약 4천 주로 계산되므로 계획 수량은 산술적으로 그 40여 일치에 해당한다. 공시상 자기주식 취득금액 한도는 1,565억 원이고 2026년 6월 30일 현금및현금성자산과 단기금융상품 합계는 약 1,765억 원이라(20260814003903), 재원보다는 시장에서 실제로 얼마나 사들일 수 있느냐가 변수로 보인다.
전략최대주주 삼성에스디에스는 2025년 6월 2일 삼성글로벌리서치가 갖고 있던 898,379주를 약 351억 원(주당 3만 9,120원, 계약 체결일 종가에 20%를 얹은 가격)에 사들여 직접 보유분이 47.24%에서 62.40%로 늘었고(글로벌리서치는 이미 특별관계자여서 합산 지분 62.46%는 그대로였다), 2026년 6월 30일 현재도 3,698,379주(62.40%)다(20250430001518, 20250602001095, 20260814003903). 이번 자사주 취득 예정금액의 기준가는 2026년 9월 21일 종가 23,150원으로 그 매입 단가보다 약 41% 낮다. 2025년 특수관계자 주석의 '매출 등' 합계는 1,618억 원으로 연결 매출의 48.9%(2024년 51.7%)였고, 2025년 매출 감소 219억 원 가운데 207억 원이 이 항목의 감소였다. 상반기 5대 매출처(삼성전자, 삼성글로벌리서치, 대한상공회의소, 삼성생명, 삼성에스디에스)의 매출 비중도 전년 상반기 44.5%에서 48.1%로 올라 집중도가 낮아지지 않았다. 2026년 3월 31일에는 삼성전자와 삼성SDI에서 인사 조직을 맡았던 안재우 대표가 취임했고(20260331902076, 20260331902093), 사업보고서는 2026년 방향으로 AI 교육 고도화, 진단 기반 리더십 교육, 합숙형 어학 교육 모델의 글로벌 기업 확대를 내세운다. 2026년 상반기 연결 매출은 1,683억 원으로 4.7% 늘었지만 영업이익은 94억 원으로 30.0% 줄었는데, 반기 주석은 대법원의 평균임금 범위 판결을 반영해 퇴직급여 산정 기준을 재검토한 영향으로 판관비 16억 원과 매출원가 26억 원이 반영됐다고 적었고, 이를 더하면 영업이익은 전년 동기(135억 원)와 비슷한 수준이다(20260814003903).
신사업 · R&D연구개발비용은 2023년 217.6억 원, 2024년 329.4억 원(매출 대비 9.34%), 2025년 221.0억 원(6.68%)으로 움직였고 2026년 상반기는 132.2억 원(7.85%)이다(20260316000476, 20260814003903). 개발 과제는 2025년의 AI튜터·생성형 AI 활용 콘텐츠 설계와 AI OPIc 과정에서 2026년의 AI Agent 활용 집합교육, AI 핵심인재 육성 상품 기획으로 옮겨 갔고, 반기보고서 연구개발 조직표에는 AI 서비스와 IT교육 콘텐츠를 맡는 AX러닝혁신센터가 새로 들어왔다. 보도에 따르면 이 센터는 KAIST와 공동 개발한 진단으로 시작해 교육, 자체 'AI 스튜디오' 실습, 현업 적용으로 이어지는 4단계 AX 교육을 내세운다(전자신문 2026.6.22). 외국어서비스는 2025년 매출이 636억 원에서 769억 원으로 20.9% 늘었고 2026년 상반기에도 382억 원에서 412억 원으로 7.9% 증가했는데, 회사는 2025년 증가를 말하기평가와 AI 어학교육 수요 증가로 설명하며 반기보고서에는 경영진단 항목이 없어 상반기 증가 사유는 적혀 있지 않다(20260316000476, 20250814003818, 20260814003903). 한편 2025년 연결 기타비용에는 무형자산 처분손실 9.8억 원과 무형자산 손상차손 12.0억 원이 잡혔고, 무형자산 취득액은 2024년 111.9억 원에서 2025년 20.9억 원으로 줄었다.
국가 · 정책 관계5대 매출처 가운데 유일한 비삼성 거래처인 대한상공회의소와는 정부 직업훈련 사업인 K-디지털 트레이닝(KDT)을 맡고 있는데, 수주총액이 2025년 216.99억 원에서 2026년 182.75억 원으로 15.8% 줄었고 2026년 6월 말 진행률은 45.6%다(20260316000476, 20260814003903). 같은 표의 삼성청년SW아카데미 위탁운영은 349.17억 원에서 351.15억 원으로 거의 같아, 정부 연계 사업과 삼성 발주 사업의 흐름이 갈린다. 회사는 2025년 교육서비스 매출이 12.2% 줄어든 이유를 경기 위축에 따른 기업과 공공기관의 교육예산 축소로 설명하고, 사업보고서가 인용한 산업통상자원부 조사에서 2024년 사업체 이러닝 시장은 2.3%, 정부·공공기관 시장은 3.6% 성장하는 데 그쳤다(전체 수요시장 5조 9,659억 원, 회사가 속한 두 시장 합계 2조 4,595억 원). 반기보고서 연혁에는 2026년 4월 고용노동부 주관 'K-디지털트레이닝 AI캠퍼스 사업' 운영기관으로 선정됐다고 적혀 있다(20260814003903).
자사주 소각이 실행되면 발행주식이 줄어 삼성에스디에스 지분율은 다른 변동이 없다는 가정에서 62.40%에서 약 64.3%로 올라가지만, 취득이 계획 수량만큼 이뤄질지와 소각 시점은 공시로 확정되지 않는다. 또 2025년 주당배당금을 35.7% 낮춘 뒤 2026년 상반기 지배주주 순이익도 전년 동기보다 29.1% 줄었고(퇴직급여 산정 기준 변경분 포함) 매출의 절반가량이 삼성 계열 예산에 묶여 있어, 배당 규모를 정하는 기준은 회사가 적은 문구만으로는 가늠하기 어렵다.
지켜볼 것 · 2026년 12월 22일 취득기간이 끝난 뒤 나올 자기주식 취득 결과보고서(실제 취득 수량)와 이후 소각 공시, 11월 중순의 3분기보고서(전년은 2025년 11월 14일 제출), 그리고 최근 4년 모두 1월 23~27일에 나온 결산배당 결정 공시(2027년 1월 하순 예상)를 확인할 필요가 있다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-24 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당성향
삭감 후 미회복(31%)
2025년 배당을 36% 줄인 뒤 아직 그 수준을 회복하지 못했습니다. 배당성향만 보면 낮지만, 최근 삭감 이력을 감안해 안정 등급을 매기지 않았습니다.
배당 삭감 이력
삭감 후 미회복
지속가능성 등급
9년 연속 지급
감액 2회
2025년 배당을 36% 줄인 뒤 그 수준에서 유지되고 있습니다. 아직 회복 신호는 없습니다.
2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-10-13
주주환원(자사주)
최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-28
주가 추이
52주 최고 33,400원52주 최저 22,250원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
-10.6%
주가 -14.9% · 배당 1,350원(4.3%)
최대 낙폭(MDD)
-33.4%
2025-12-24 → 2026-06-26
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
최근 삭감최근 4년 연평균 +22.5%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
9년간 2회 삭감2025년· 삭감
주당배당금 1,350원
2025년 기준 배당수익률(추정) 4.4%
전년 대비 ▼ 35.7%
유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2025년 | 1,350원 | |
| 2024년 | 2,100원 | |
| 2023년 | 1,600원 | 전년 대비 배당금이 두 배로 늘었다(실적 변동 영향으로 추정, DART에 액면분할 공시는 없음) |
| 2022년 | 800원 | |
| 2021년 | 600원 | |
| 2020년 | 500원 | |
| 2019년 | 600원 | 2019 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20200330004581)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가. |
| 2018년 | 500원 | 2018 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20190401004457)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가. |
| 2017년 | 500원 | 2017 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20180402004547)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가. |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 3,308억원 | 318억원 | 263억원 | 36.8% |
| 2024년 | 3,527억원 | 389억원 | 315억원 | |
| 2023년 | 3,585억원 | 402억원 | 319억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-23
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