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063440 · 엔터테인먼트 · 국내 · 코스닥
SM Life Design
1,094원🔁 배당 없음 · 자사주 소각형섹터 평균 1.7% 대비 -1.7%p · 6곳 중 6위
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30
기업 소개
SM엔터테인먼트 계열의 앨범 인쇄·유통·굿즈(MD) 전문기업으로, 2018년 최대주주가 SM엔터로 바뀐 뒤 앨범인쇄부터 물류까지 그룹 IP 중심으로 수직계열화를 완성했다. NCT·에스파·라이즈 등의 앨범·화보집을 만드는 인쇄 부문이 2025년 매출의 89.0%를 차지했고, 같은 해 연결 기준 매출 533.2억원(+19.1%), 영업이익 45.8억원(+29.8%)을 냈다.
산업 방향과 지속가능성
SM Life Design은 옛 상호 케이디미디어 시절인 2005 사업연도(주당 100원) 이후 2025 사업연도까지 현금배당을 하지 않았다. 그러다 2025년 3월 주주총회에서 쌓인 결손금을 털어냈고, 2026년에는 2003년 이익소각 이후 23년 만에 자사주를 사서 소각했다. 2026년 6월 말 현금과 단기투자자산은 236억원이 넘지만, 상법상 배당가능이익을 기준으로 한 자사주 취득 한도는 2025년 말 기준 27.15억원에 그친다. 주주환원 규모를 정하는 것이 현금이 아니라 법적 재원이라는 점이 이 회사의 핵심 긴장이다.
주주환원회사는 2026년 2월 4일 공정공시(rcept_no 20260204900513)에서 2025~2027 사업연도(제27~29기) 동안 해마다 연결 당기순이익의 20%를 자기주식 취득·소각과 배당을 유연하게 섞어 주주에게 돌려주겠다고 밝혔다. 첫해분은 자사주로 채운 것으로 보인다. 3월 24일 IBK투자증권과 맺은 11억원 신탁계약(rcept_no 20260324000362)으로 4월 13일까지 사들인 709,790주(10.97억원)는 2025년 연결순이익 54.97억원의 약 20%에 해당하고, 4월 20일 전량 소각돼 발행주식이 46,029,154주에서 45,319,364주로 1.54% 줄었다(주식소각결정 rcept_no 20260413900908). 9월 17일에는 한국투자증권과 16억원 규모의 두 번째 신탁계약(2027년 3월 17일까지, rcept_no 20260917000063)을 맺으면서 계약 목적에 '주가 안정'을 더했다. 계약 기준 주가(이사회 전날 종가)는 998원으로 3월 계약 때 1,380원보다 27.7% 낮았고, 계약 규모는 2026년 상반기 연결순이익 33.4억원의 48%에 이른다. 반면 현금배당 쪽은 아직 움직임이 없어, 2026년 3월 주총에 배당 결의가 없었고 배당기준일을 배당액 확정 뒤로 정하는 정관 정비도 사업보고서에 '검토 예정'으로만 적혀 있다.
규제 대응환원 규모를 실제로 묶고 있는 것은 상법상 배당가능이익이다. 2025년 3월 24일 주총은 별도 기준 2024년 결손금 176.14억원을 주식발행초과금 196.35억원으로 메우고 남은 돈을 이익잉여금으로 옮기는 안건을 가결했는데, 소집공고(rcept_no 20250318000315)는 그 목적으로 '재무 건전성 확보 및 배당 가능 이익 확보'를 적었다. 그 결과 한도 계산에서 빠지는 자본·이익준비금 합계(350.62억원)가 자본금(233.75억원)의 정확히 1.5배가 됐고, 상법 제461조의2는 주총 결의로 1.5배를 넘는 부분만 감액할 수 있게 하므로 지금은 같은 방법으로 재원을 더 늘릴 여지가 사실상 없다. 두 번째 신탁계약 공시에 적힌 2025년 말 기준 자기주식 취득 한도는 미실현이익 48.46억원을 빼고 난 27.15억원이고, 첫 매입분 10.97억원을 빼고 남은 16.18억원을 이번 16억원 계약이 거의 다 쓴다. 이 한도는 2026 사업연도 결산이 확정되면 다시 계산되므로, 결산배당 여력은 올해 이익이 얼마나 쌓이느냐에 달려 있다.
전략2025년 연결 매출은 533.25억원으로 19.1%, 영업이익은 45.76억원으로 29.8% 늘었지만, 매출은 사실상 한 고객에 기대고 있다. 2025년 사업보고서(rcept_no 20260316000473)의 대주주 영업거래 표를 보면 SM엔터테인먼트에 대한 인쇄·물류·스튜디오 매출이 445.63억원으로 연결 매출의 약 84%이고, 카카오 계열 스타쉽엔터테인먼트 매출 70.75억원을 더하면 97%에 가깝다. 뉴스핌이 인용한 써클차트 집계로는 2025년 1~50주차 400위권 앨범 판매량이 전년보다 7.5% 줄었는데, 이 회사 인쇄부문 매출은 413.15억원에서 474.81억원으로 14.9% 늘어 실적이 업계 전체 흐름보다 주요 고객사의 발매 물량에 더 크게 좌우되는 것으로 보인다. 최대주주는 2025년 10월 17일, 이 회사 최대주주였던 SM스튜디오스를 그 최대주주인 SM엔터가 흡수합병하면서 SM엔터로 바뀌었다(rcept_no 20251017900565). 보유 주식은 13,483,865주 그대로지만 소각 뒤 지분율은 29.29%에서 29.75%로 올랐다. 데일리안 보도에 따르면 회사는 앨범 인쇄와 MD 물류에서 굿즈 기획·제조까지 사업 범위를 넓히고 신규 고객사도 찾겠다는 계획이다.
신사업 · R&D이익을 깎는 쪽은 새로 벌인 사업과 오래된 자회사다. 회사는 2023년 10월 이사회에서 파주 검산동에 연면적 5,965.82㎡ 규모의 SM스튜디오를 짓기로 하고 142.5억원을 배정했다(당시 자기자본의 27.26%, 정정 공시 rcept_no 20241112900417). 스튜디오는 가동 첫해인 2025년에 매출 11.0억원을 올렸지만 부문 영업손실 6.65억원을 냈다. 와인 수입 자회사 모아엘앤비인터내셔널이 맡은 상품매출 부문은 2025년 영업손실이 16.45억원으로 2024년 11.71억원보다 커졌고, 이 자회사는 2025년 말 자본총계가 -20.47억원인 데다 모회사가 빌려준 26억원도 물려 있다. 2025년 영업이익이 별도 62.20억원, 연결 45.76억원으로 16억원 넘게 벌어진 것도 대부분 이 자회사 몫이다. 환원 기준이 연결 순이익이라서 스튜디오 부문 손익과 와인 자회사의 손실 규모가 그대로 환원 금액에 반영된다.
회사는 연결 순이익의 20%를 '목표 가이드라인'이라고 부르며, 투자와 재무 안정성을 우선해 탄력적으로 운용하겠다고 사업보고서에 적어 두었다. 2026년 상반기 매출(240.31억원)과 영업이익(29.88억원)이 전년 동기(240.84억원, 30.42억원)에 조금 못 미친 데다 매출처 한 곳의 발매 물량과 적자 사업 두 곳의 손익이 그대로 환원 규모에 반영되는 구조여서, 자사주 매입이 이어지더라도 환원이 현금배당으로 넘어갈지는 불확실하다.
지켜볼 것 · 16억원 신탁계약이 끝나는 2027년 3월 17일 전후로 매입 주식 소각 결의가 공시되는지, 그리고 2027년 3월로 예상되는 2026 사업연도 정기주총에 2005 사업연도 이후 첫 현금배당 안건이 올라오는지가 다음 확인 지점이다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-30 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당성향
정보 없음
배당성향 데이터가 아직 확보되지 않았습니다.
배당 삭감 이력
삭감 이력 없음
과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.
주주환원(자사주)
1.5%
발행주식 총수 대비 소각 비율 · 2026년 공시 기준
자사주 소각 공시가 확인되었습니다. 주식 수 자체를 영구히 줄이는 소각은 매입·보유보다 확정적인 주주환원 신호입니다. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지, 또는 여러 해 이어서 소각해왔는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-10-01
주가 추이
52주 최고 2,080원52주 최저 999원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
-33.7%
주가 -33.7% · 배당 0원(0.0%)
최대 낙폭(MDD)
-52.0%
2025-11-28 → 2026-09-16
배당 이력
아직 확인된 배당 이력 데이터가 없습니다.
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 533억원 | 45억원 | 54억원 | 9.2% |
| 2024년 | 447억원 | 35억원 | 48억원 | |
| 2023년 | 473억원 | 26억원 | 47억원 |
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-11
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