KZ정밀

산업 방향과 지속가능성

KZ정밀(옛 영풍정밀)은 2024년 10월 최대주주가 바뀌면서 이듬해 사명까지 영풍정밀에서 케이젯정밀로 바꾼 회사다. 새 지배주주는 배당을 800원으로 유지하고 배당성향 40% 이상을 공식 목표로 내걸었지만, 정작 2025년 실적은 수주 감소와 보유 지분에서 들어오는 배당금 수익 감소가 겹치며 순이익이 전년의 절반 이하로 줄었고 그 결과 배당성향이 135%까지 뛰었다. 배당을 늘리려는 방향성과 그 배당을 뒷받침할 이익이 줄어드는 흐름이 동시에 진행되고 있는 셈이다.

KZ정밀을 지배하는 제리코파트너스(주) 자체가 2024년 순손실(-8.5억원)을 낸 자본금 소액 법인이고, 2025년 9월 인수금융을 1,155억원 규모로 재구성하면서 KZ정밀 주식 549만2,083주(제리코파트너스 보유분 전량)를 포함해 특별관계자 지분까지 합쳐 총 1,099만4,617주(발행주식총수의 약 70%)를 하나은행·티케이지태광·하나증권에 담보로 제공했다(2025-09-30 기재정정 주식담보제공계약체결 공시, rcept_no 20250930900823) — 배당 여력을 좌우하는 지배구조 자체가 만기 2028년 9월까지 이어지는 인수금융 위에 얹혀 있다는 뜻이다. 배당성향 40% 목표와 이미 이를 크게 웃돈 2025년 실적치(135.44%) 사이의 간극도, 다음 결산에서 배당액이 그대로 유지될지 아니면 실제로 이익 수준에 맞춰 조정될지가 확인되기 전까지는 방향성이 불확실한 지점으로 남는다.