033240 · 전자부품 · 국내 · 코스피

자화전자

18,300원배당수익률 0.0%섹터 평균 1.7% 대비 -1.7%p · 54곳 중 42위현재 배당 중단

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30

2018년 기준 주당 예상 세후 배당금

169원

세전 200원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

5,833억원

발행주식수 약 31,876,970주

지급월4월 · 169원

기업 소개

자화전자는 카메라모듈 손떨림보정(OIS) 액추에이터와 전자파차단(EMI) 부품을 생산하는 전자부품 기업이다. 2014~2016년 주당 400원, 2017년 450원까지 배당을 지급하다 2018년 200원으로 줄이고 이후 중단했으며, 지금은 자사주를 매입해 소각하는 방식으로 주주환원을 하고 있다(2025년 발행주식의 2.75% 소각).

산업 방향과 지속가능성

자화전자는 현금배당 없이 자사주 매입·소각만으로 주주환원을 해온 회사다. 2025년 연결 매출은 8,489억원으로 전년보다 24.6% 늘고 순이익은 471억원으로 전년의 세 배에 육박했지만, 정작 그 실적 개선이 한창이던 하반기에 진행한 50억원 규모 자사주 매입 신탁계약은 절반 남짓(51.6%)만 채워져 그해 12월 한국거래소로부터 불성실공시법인으로 지정되는 일이 겹쳤다.

주주환원자화전자는 별도의 현금배당 없이, 신탁계약으로 자사주를 사들인 뒤 소각하는 방식으로만 주주환원을 한다. 2024년 11월19일부터 2025년 5월19일까지 한국투자증권과 맺은 첫 신탁계약(50억원)은 399,234주(4,994,842,970원, 계약금액의 99.9%)를 사들여 사실상 계획대로 채웠고, 이 물량은 2025년 5월30일 전량 소각됐다(당시 발행주식총수 22,155,870주의 1.80%). 곧바로 이어 2025년 6월10일 새로 맺은 두 번째 50억원 신탁계약으로 매입한 162,764주 가운데 151,134주는 2026년 3월12일 추가로 소각될 예정이다. 두 차례 소각 물량을 합치면 발행주식총수의 약 2.5%다.

전략카메라 액추에이터(자동초점·손떨림보정 OIS)가 매출의 93%를 차지하는 가운데(2025년 4분기 연결 기준), 2025년 연결 매출은 8,489억원으로 전년보다 24.6% 늘었다 — 회사는 북미·중국향 수주 증가를 이유로 들었다. 자화전자의 OIS 액추에이터는 애플 아이폰 프로 시리즈 폴디드줌 카메라용 공급을 LG이노텍(자체 생산분)과 나눠 맡아온 것으로 알려져 있는데(2023년 LG이노텍 70%·자화전자 30%에서 2024년 60%·40%로 비중이 늘었다는 관측), 최근에는 중국 업체까지 이 시장에 들어와 경쟁자가 하나 더 늘었다. 이 수요에 대응해 자화전자는 2025년 구미에 2,500억원(2028년 7월 양산 목표)을 투자한 데 이어, 2026년 7월3일에는 구미시·경상북도와 광학 액추에이터 신규 공장에 5,000억원을 추가로 짓는 투자 MOU를 맺었다(2029년까지 신규고용 400명, 2021년 이후 누적 구미 투자액은 약 1조원).

신사업 · R&D자화전자는 폴디드줌 OIS에 쓰던 '볼가이드' 구동 방식(세라믹 볼 위에서 렌즈 구동부가 굴러 마찰을 낮추는 설계)을 로봇 관절 구동계로 확장하는 사업을 준비하고 있다. 초정밀 자성 엔코더·로봇 관절 모터 기술을 바탕으로 이미 고객사향 매출 40억~50억원을 올리고 있고, 로봇의 시각 기능을 구현하는 액추에이터는 복수의 글로벌 로봇 기업이 기술 실사를 다녀갈 만큼 관심을 받고 있다. 다만 아직 샘플 공급 협의 단계이며, 2027년 하반기 구미 공장 증설을 거쳐 실적에 유의미하게 기여하는 시점은 2028년 이후로 예상된다. 2020년 신사업으로 시작한 전기차 난방용 PTC 부품은 2025년 4분기 기준 매출의 6%까지 자리 잡았다.

규제 대응2025년 6월10일부터 12월10일까지 한국투자증권과 맺은 50억원 규모 자사주 매입 신탁계약이 문제가 됐다. 직전(2024년11월~2025년5월) 신탁계약은 계약금액의 99.9%인 399,234주(4,994,842,970원)를 사들여 사실상 계획대로 집행했던 반면, 이번 계약은 실제 매수 체결액이 2,580,985,850원으로 계약금액의 51.6%에 그쳤다. 회사는 미달 사유로 '시장 상황 및 내부 유동성 환경 변화'를 들었고, 이 때문에 2025년 12월24일 한국거래소로부터 공시변경형 불성실공시법인으로 지정돼 벌점 3점을 받았다(2025년 12월26일 부과). 최근 1년 누계벌점이 15점 이상이면 관리종목으로 지정될 수 있는데, 현재 누계벌점 3점은 그 기준에는 아직 크게 못 미친다.

국가·정책 관계자화전자는 2026년 7월3일 구미시·경상북도와 5,000억원 규모의 투자 유치 MOU를 맺고 구미국가1산업단지에 첨단 광학 액추에이터 생산공장을 새로 짓기로 했다(2029년까지 신규고용 400명). 같은 시기 해외에서는 베트남 자회사 JAHWA VINA가 계열사 JH VINA를 2025년 8월29일 흡수합병한 데 이어, 2025년 10월14일 공장부지 매입 등 시설자금 목적으로 미화 1,600만달러(약 228억원)를 추가로 출자받았다(합병 후 JAHWA VINA 자산총액은 1,915억원으로 연결자산의 26.7%). 국내에서는 지자체 지원을 받아 첨단 생산거점을 확장하는 동시에, 해외에서는 베트남 생산기지도 함께 키우는 구조다.

2025년 순이익 471억원 안에는 2분기(4~6월) 161억원의 순손실(같은 분기 영업손실도 92억원)이 섞여 있고, 이후 3~4분기에 몰아서 흑자를 낸 결과라 분기별 변동성이 크다. 연간 영업이익도 420억원으로 오히려 전년보다 6.6% 줄어, 매출 증가만큼 수익성이 따라오지는 못했다. 여기에 구미 신공장 두 건에만 7,500억원(2,500억원+5,000억원)이 들어가는 대규모 투자 계획까지 겹쳐 있어, 투자가 실제 매출로 이어지는 속도와 자사주 매입·소각을 계속할 재원 여력을 함께 지켜볼 필요가 있다.

지켜볼 것 · 2025년 하반기 신탁계약 미집행으로 불거진 불성실공시법인 지정 이후, 회사가 다음 자사주 매입 계획을 계약금액대로 다시 채워 내는지가 주주환원 신뢰도를 가늠할 다음 지표다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-16 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

배당 안정성 요약

배당 상태

장기 무배당

배당은 지급하지 않지만 자사주 소각으로 주주환원을 하고 있습니다 (발행주식 대비 약 0.7%)(2026년 공시 기준). 소각은 주식 수 자체를 영구히 줄이는 확정적 환원이라, 배당이 없다고 반드시 위험한 것은 아니니 참고하세요. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 이 회사가 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.

배당 삭감 이력

삭감 이력 없음

지속가능성 등급

현재 배당 중단

자사주 소각으로 주주환원 중

과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.

이 종목이 속한 목록배당 위험 신호

주주환원(자사주)

2년 연속 소각 · 연평균 1.3%

0.7%

발행주식 총수 대비 소각 비율 · 2026년 공시 기준

자사주 소각 공시가 확인되었습니다. 주식 수 자체를 영구히 줄이는 소각은 매입·보유보다 확정적인 주주환원 신호입니다. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지, 또는 여러 해 이어서 소각해왔는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-28

주가 추이

52주 최고 55,700원52주 최저 16,690원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

-12.6%

주가 -12.6% · 배당 0원(0.0%)

최대 낙폭(MDD)

-67.1%

2026-05-15 → 2026-10-30

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

최근 삭감

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

5년간 1회 삭감

2018년· 삭감

주당배당금 200원

2018년 기준 배당수익률(추정) 데이터 없음

전년 대비 ▼ 55.6%

유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2018년	200원	rcept_no 20200330003032(사업보고서 '주요배당지표' 표, 보통주)로 확인.
2017년	450원	rcept_no 20200330003032(사업보고서 '주요배당지표' 표, 보통주)로 확인.
2016년	400원	rcept_no 20170331002327(사업보고서 '주요배당지표' 표, 보통주)로 확인.
2015년	400원	rcept_no 20170331002327(사업보고서 '주요배당지표' 표, 보통주)로 확인.
2014년	400원	rcept_no 20170331002327(사업보고서 '주요배당지표' 표, 보통주)로 확인 — 현금배당금총액÷의결권주식수 교차검증 일치. 2026-09 배당 이력 전수 재점검(앤디포스 재검증 계기)에서 발견 — 이전에는 buybackOnly로 분류돼 이 이력이 빠져 있었다.

실적

연도	매출액	영업이익	당기순이익	부채비율
2025년	8,489억원	419억원	471억원	74.9%
2024년	6,811억원	449억원	166억원
2023년	5,033억원	-163억원	-244억원

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-21

가상 매수

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