030210 · 증권 · 국내 · 코스피

다올투자증권

3,480원배당수익률 6.9%섹터 평균 5.4% 대비 +1.5%p · 29곳 중 9위7년 연속 지급 · 감액 1회

1년 전 4.2% → 현재 6.9% · 배당금이 60% 늘어난 영향(좋은 신호)

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30

2025년 기준 주당 예상 세후 배당금

203원

세전 240원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

2,101억원

발행주식수 약 60,386,010주

지급월4월 · 203원

기업 소개

다올투자증권은 구 KTB투자증권으로, 2023~2024년 부동산 PF 부실 여파로 연속 순손실을 기록했다가 2025년 흑자전환(순이익 439억원)에 성공했다.

산업 방향과 지속가능성

다올투자증권은 연결 기준 손실을 낸 2023년(지배주주 귀속 순손실 109억원)과 2024년(486억원)에도 보통주 배당을 주당 150원으로 이어갔고, 2025년 흑자전환 뒤에는 240원으로 60% 올렸다. 회사는 2026년 3월 기업가치 제고 계획에서 2030년 ROE 10% 이상, 총주주환원율 40% 이상을 목표로 제시했지만, 2025년 ROE는 사업보고서 산식(지배주주 기준)으로 6.6%였고 2026년 상반기 지배주주 순이익은 전년 동기보다 10.2% 줄었다. 특히 배당을 지급하는 모회사 별도 기준 상반기 순이익은 58억원으로 전년 동기(165억원)의 약 35% 수준이어서, 연결 이익 회복이 배당 재원으로 얼마나 이어지는지가 핵심 질문이다.

주주환원보통주 주당 배당금은 사업연도 기준으로 2020년 150원, 2021년 250원, 2022~2024년 150원, 2025년 240원이다. 2022년 결산배당은 최대주주와 특수관계인 보유분을 제외한 차등배당이었고(공시번호 20230303800245), 2023년과 2024년 결산배당은 연결 순손실 상황에서 결정됐으며(20240226800859, 20250228800576), 2025년 결산배당까지 이 세 건의 결정공시에는 차등배당 '미해당'으로 적혀 있다. 2025년 결산배당은 보통주 240원, 상환전환우선주 평균 279원으로 총액 167.8억원이고 회사가 밝힌 배당성향은 41.4%다(20260303801329, 20260312000604). 총액에 든 우선주 배당 약 25.0억원을 빼면 보통주분은 약 142.8억원(사업보고서에도 같은 금액이 적혀 있다)으로, 2025년 연결 당기순이익 439억원(지배주주 귀속 405억원)보다는 작지만 별도 당기순이익 121억원보다는 큰 금액이다. 별도 이익잉여금은 2025년 말 2,193억원에서 배당 지급을 거쳐 2026년 6월 말 2,083억원으로 110억원 줄었다(20260813001044). 상환전환우선주 8,955,221주(1종 6,686,564주, 2종 2,268,657주)는 발행가 주당 5,025원, 약정배당률이 발행 6년 뒤(2028년 3월 말 이후) 1종 5.8%에서 7.8%로, 2종 4.8%에서 6.8%로 오르고 상환권은 회사가 갖는 조건이며, 2025년 결산배당에서 1종 292원, 2종 242원이 배당됐다.

전략2025년 별도 영업이익 147억원은 부문별로 투자중개 257억원, 자기자본투자 114억원, 자기매매 54억원이 흑자였고 인수주선(IB)은 부동산 PF 부담으로 78억원 영업손실이었다(공시번호 20260312000604). 2026년 상반기 연결 반기순이익은 321.5억원으로 전년 동기 318.6억원과 비슷했지만 지배주주 귀속분은 265.4억원으로 10.2% 줄었고, 부문별로는 금융투자업(증권 본업과 태국법인)이 81억원(전년 156억원)으로 줄어든 반면 저축은행업 119억원(39억원), 집합투자업 113억원(49억원)이 늘었다(20260813001044). 모회사 별도로는 인수주선이 상반기 88.6억원 영업손실(전년 71.8억원 이익)로 돌아섰고, 회사는 IB에서 확장보다 리스크 관리를 앞세워 부동산 익스포저를 줄이고 부실 사업장 재구조화와 우량 대형 프로젝트 선별 취급을 이어가겠다는 입장이다(20260813001044).

신사업 · R&D보도에 따르면 다올투자증권은 2026년 5월 12일 코스콤과 토큰증권 발행·유통 인프라 구축과 신규 사업모델 발굴을 위한 업무협약을 맺었고, 한국거래소와 코스콤이 주도하는 KDX 컨소시엄에 주주사로도 참여하고 있다. 다만 2026년 반기보고서(20260813001044)의 '신규사업의 진출' 항목은 '해당사항 없음'이고, 사업보고서와 반기보고서 본문에서는 토큰증권 관련 언급이 확인되지 않았다. 리테일 부문은 IT·핀테크 기업 제휴를 통한 고객 유치와 신용공여 이자수익 확대를 내세우고 있으나, 이 신사업들의 이익 기여분은 공시 실적에 따로 나타나지 않는다.

규제 대응개정 상법이 2026년 3월 6일 시행되면서 기존 자기주식은 주총이 승인한 보유처분계획이 없으면 원칙적으로 2027년 9월 5일까지 소각해야 하고, 임직원 보상 목적이면 승인받은 계획에 따라 계속 보유하거나 처분할 수 있다(20260813001044). 회사는 자기주식 1,405,085주(보통주 발행주식의 약 2.3%)를 보유하고 있으며 임원 성과보상 이연 지급을 위한 보유처분계획을 2027년 정기주총에 상정해 이 물량 전체의 보유·처분 방안을 승인받겠다고 밝혔는데, 보고서 제출일 현재 지급이 예정된 이연 지급분은 2027~2029년 합계 54,480주(2027년 21,882주, 2028년 22,870주, 2029년 9,728주)뿐이라 나머지 약 135만주(계산치)의 향방은 그 주총 결과에 달려 있다(회사는 제도 운영에 따라 지급 계획이 추가로 생길 수 있다고도 적었다). 2026년 2월 5일에는 최대주주 본인을 포함한 13명에게 이연성과급으로 190,312주(주당 4,000원 기준)를 교부했고(20260204000348, 20260209000563), 반기보고서에는 예정된 이연 지급 외 별도의 처분·소각 계획이 없다고 적혀 있다. 마지막 보통주 자사주 매입은 2021년 10월부터 2022년 10월까지 유지한 30억원 규모 신탁계약으로 보통주 525,928주(취득원금 약 29.9억원, 매수는 2022년 1월까지)를 사들인 것이고(20211014000177, 20221018000127), 2023년 이후 자기주식 취득 현황의 취득 행은 모두 0이다. 순자본비율은 2024년 말 229.56%, 2025년 말 258.49%, 2026년 6월 말 269.85%로 올랐지만(20260813001044), 리스크관리위원회는 2025년 5월 22일, 9월 29일, 11월 20일 세 차례 '부동산 PF 직접 익스포져 한도 초과 승인의 건'을 가결했다(20260312000604).

국가 · 정책 관계회사는 2026년 3월 20일 기업가치 제고 계획 공시(20260320801894)에서 조세특례제한법상 고배당기업에 해당한다고 밝히며, 근거로 2025년 배당성향 41.4%와 2024년 대비 47.8% 늘어난 이익배당금액(167.8억원, 2024년 113.6억원)을 적었다. 보도에 따르면 배당소득 분리과세는 2026년 지급분부터 2028년까지 한시 적용되고 요건은 배당성향 40% 이상, 또는 25% 이상이면서 배당이 전년보다 10% 이상 늘어난 경우여서, 2026 사업연도 배당이 이 요건을 다시 채울지는 결산 뒤에야 알 수 있다. 같은 날 정기주총에서는 개정 상법을 반영해 정관의 집중투표 배제 조항을 삭제했고 적용은 2026년 9월 10일 이후 처음 이사를 선임하는 주총 소집부터다(20260320801361, 20260813001044). 2026년 6월 30일 기준 5% 이상 주주는 이병철 회장 28.75%, DB손해보험 9.73%, 케이프투자증권 7.55%, 흥국저축은행 5.43%이며(20260813001044), 이 회장은 2026년 4월 9일 김기수 외 1인과 매매계약을 맺고 5월 19일 결제로 '책임경영 강화'를 목적으로 보통주 2,282,608주를 주당 3,945원, 약 90억원(자기자금)에 장외매수했다(20260409002947, 20260409002899, 20260519000197). 매도인 중 김기수는 2024년 3월 정기주총을 앞두고 의결권 대리행사를 권유한 주주이고(20240227006002), 반기보고서는 2023년부터 이어진 경영권 경쟁이 2026년 4월 9일 김기수 외 1인의 지분 3.75% 전량 매각으로 종료됐다고 적었다(20260813001044). 이 회장은 보통주 11,420,000주를 NH농협은행 차입 118.8억원의 담보로 제공한 상태다(이자율 4.14%, 담보유지비율 140%, 계약기간 2027년 3월 2일까지, 2026년 5월 19일 보고 기준, 20260519000179).

2026년 상반기 연결 반기순이익은 저축은행과 자산운용이 늘며 전년 수준을 지킨 반면(지배주주 귀속분은 10.2% 감소) 배당을 지급하는 모회사의 별도 이익은 IB 적자 전환 등으로 줄었고, 진흥기업 공사대금 소송(회사를 포함한 대주단·신탁사의 공동 지급 1심 판결금액 274억원, 회사 부담 추정 약 24억원, 양측 항소; 20260821800931, 20260901800617, 20260910800652)처럼 대주로 참여한 사업장과 얽힌 부담도 남아 있다. 회사는 배당 규모를 경영실적, 자본적정성, 과거 배당규모 등을 종합적으로 고려해 정한다고 밝히고 있어(20260312000604) 별도 이익이 줄어드는 국면에서 배당 수준이 어떻게 정해질지는 공시된 산식으로는 알 수 없다.

지켜볼 것 · 2026년 3분기 보고서(11월 중순)에서 별도 순이익 회복 여부를, 2027년 2~3월 결산배당 결정공시에서 2026 사업연도 배당성향을, 2027년 3월 정기주총에서 자기주식 1,405,085주의 보유처분계획 승인 여부(미승인 시 2027년 9월 5일 소각 기한)를 확인할 수 있다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-22 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 41.4%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.

배당 안정성 요약

배당성향

판단 유보(41%)

2022년 배당이 크게 줄었지만, 직전 해에 유난히 늘었다가 원래 수준 근처로 돌아온 것으로 보여 특별배당의 영향일 가능성이 있습니다. 실제 배당 정책 변경인지 확인되지 않아 안정 등급을 매기지 않았습니다.

배당 삭감 이력

판단 유보

지속가능성 등급

7년 연속 지급

감액 1회

2022년 배당이 크게 줄었지만, 직전 해 특별배당의 영향으로 보여 실제 삭감인지 판단하지 않았습니다.

2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-10-27

이 종목이 속한 목록배당수익률 5%+

주주환원(자사주)

최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-28

주주 구성

최대주주 이병철 지분율 24.82%(2025년 기말 기준, 기초 24.82%)

소액주주 지분율 36.89%

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07

주가 추이

52주 최고 5,370원52주 최저 3,125원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

+3.0%

주가 -3.6% · 배당 240원(6.6%)

최대 낙폭(MDD)

-41.8%

2026-02-19 → 2026-07-29

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

1년 연속 인상최근 4년 연평균 -1.0%

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

1년 연속 배당 성장

2025년· 유지·성장

주당배당금 240원

2025년 기준 배당수익률(추정) 6.8%

전년 대비 ▲ 60.0%

유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2025년	240원	흑자전환에 힘입어 전년 대비 60% 증액
2024년	150원	연결기준 순손실(455억원)에도 배당 유지
2023년	150원	연결기준 순손실에도 배당 유지(별도기준은 흑자)
2022년	150원
2021년	250원	2021 사업연도 배당은 현금ㆍ현물배당결정 결산배당 250원(기준일 2021-12-31, rcept_no 20220302800388)이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.
2020년	150원	2020 사업연도 배당은 현금ㆍ현물배당결정 결산배당 150원(기준일 2020-12-31, rcept_no 20210305800295)이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.
2019년	150원	2019 사업연도 배당은 현금ㆍ현물배당결정 결산배당 150원(기준일 2019-12-31, rcept_no 20200306800248)이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가.

실적

연도	매출액	당기순이익	부채비율
2025년	1조 7,144억원	438억원	1195.6%
2024년	1조 4,425억원	-454억원
2023년	1조 5,083억원	-113억원

이 업종(은행·증권·보험·금융지주)은 예금과 보험료적립금을 부채로 잡아 원래 수백에서 수천 퍼센트가 나옵니다. 다른 업종과 같은 기준으로 견주면 안 됩니다.

당기순이익 대비 배당금총액

배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-27

가상 매수

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