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021240 · 렌탈 · 국내 · 코스피
코웨이
100,900원배당수익률 1.9%섹터 평균 4.4% 대비 -2.5%p · 6곳 중 5위7년 연속 지급 · 감액 1회
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-15
2026년 기준 주당 예상 세후 배당금
1,184원
세전 1,400원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
6조 6,733억원
발행주식수 약 66,138,437주
지급월4월 · 1,184원
기업 소개
코웨이는 정수기·공기청정기 등 생활가전을 렌탈·판매하는 렌탈기업으로, 코디(제품 관리 방문원) 조직을 통한 정기 관리 서비스가 사업의 핵심이다. 2026년에는 경기 과천지구 막계동 특별계획구역 개발사업에 전략출자자로 참여해 의료·문화·상업시설을 아우르는 복합단지 조성에 나섰다.
산업 방향과 지속가능성
코웨이는 국내 렌탈 시장 점유율 약 40%로 2위 그룹을 두 배 이상 앞서며 2025년 매출 4조 9,636억원의 역대 최대 실적을 냈다. 그런데 이 성장을 떠받치는 전국 방문판매·점검 조직(코디)에서는 2026년 7월 창사 이래 첫 파업이 벌어지는 등 실적과 현장 갈등이 동시에 진행되고 있다.
주주환원주당 현금배당금은 FY2023 1,350원(배당성향 20.8%)에서 FY2024 2,630원(33.4%)으로 급증했다가 FY2025 1,940원(22.2%)으로 다시 낮아졌다. 2025년 1월 행동주의펀드 얼라인파트너스가 주주환원 확대를 요구하자 회사가 총주주환원율을 20%에서 40%로 상향한 것이 FY2024 배당 급증의 배경으로 보인다. 같은 해 자사주 1,235,874주(808.3억원)를 소각하고 1,100억원 규모 신탁계약으로 추가 매입해, 현금배당(1,373억원)까지 합쳐 총 2,473억원(당기순이익의 40%)을 주주에게 환원했다. 다만 영업활동현금흐름이 법인세 급증 등으로 3,303억원에서 355억원까지 줄며 잉여현금흐름이 마이너스로 전환돼 총주주환원 재원을 순차입금 확대(Net Debt/EBIT 2.1배)로 충당한 것으로 보이고, 2026년 1분기부터는 분기배당(각 700원)도 새로 도입했다.
전략2025년 매출 4조 9,636억원(+15.2%)·영업이익 8,787억원(+10.5%)으로 역대 최대 실적을 냈고, 국내 렌탈 계정이 1,143만 개를 돌파하며 시장점유율 약 40%로 2위 그룹(LG전자·SK매직 등 각 15%)을 큰 격차로 앞선다. 해외에서는 말레이시아 1위 지위를 바탕으로 태국(+38.8%)·인도네시아(+67.5%) 매출이 고속 성장하며 해외 매출 비중이 40%에 근접했고, 매트리스·안마의자 신사업 BEREX도 2025년 연결 매출 7,199억원으로 두 번째 수익원으로 자리잡았다. 다만 2026년 7월 창사 이래 처음으로 영업관리직 파업과 방문점검원(코디) 해고 기준을 둘러싼 갈등이 불거지며, 실적의 근간인 방문판매 조직의 안정성에 부담 요인이 생겼다.
신사업 · R&D2026년 3월 정기주총에서 정관 사업목적에 로봇·반려동물(펫)가전·정형외과용 기기를 신규 추가했으나, 로봇 사업은 아직 방향이 정해지지 않은 기획 단계이고 펫가전은 중국 업체와 제품 사양을 공동개발 중으로 2027년 1분기 출시가 목표다. 가정용 의료기기 브랜드 '테라솔'(요실금 케어 저주파 자극기 '테라솔 U' 등)과 2024년 10월 설립한 시니어 라이프솔루션 자회사 '코라솔'(자본금 약 135억원)은 이미 초기 상용화 단계에 들어갔다. 이 신사업들의 기반이 되는 전사 R&D 투자는 2025년 약 618억원(매출 대비 1.2%)으로 2023년 이후 3년 연속 늘고 있다.
규제 대응이번 조사에서 공정거래위원회의 신규 제재는 확인되지 않았고, 직전 제재는 2023년 7월 방문판매법 위반 시정명령(다단계식 화장품 판매, 과징금 없음)이었다. 다만 2026년 4월 한국소비자원 조사에서 코웨이가 렌탈 중도해지 위약금을 품목별로 최대 30%(회사측 해명 기준 최대 20%)까지 부과해 온 것으로 나타나 제도개선이 건의될 예정이다. 가장 뚜렷한 리스크는 노동 이슈로, 2024년 8월 방문점검원(코디) 2,663명이 주휴·연차수당 청구소송을 제기했고 미국 자회사 Coway USA도 2024년 9월 노동부(DOL)로부터 초과근무수당 미지급(FLSA 위반) 소송을 당해 2026년 2월까지 사실심리가 진행 중이다. 2026년 7월에는 약 870명 규모의 첫 영업직 파업까지 벌어졌으나 3개월 만에 무분규 임단협 타결로 마무리됐고, 행동주의펀드 얼라인파트너스와의 지배구조 갈등도 2025·2026년 정기주총에서 2년 연속 이사회 개편안이 부결되며 이어지고 있다.
국가·정책 관계말레이시아 법인(2006년 설립)이 해외 매출의 약 75.6%를 차지하는 핵심 거점으로, 2010년 정수기 업계 최초로 JAKIM(말레이시아 이슬람개발국) 할랄 인증을 받아 현지 무슬림 소비자를 공략했다. 인도네시아에서는 냉온정수기 SNI(국가표준) 인증이 지연되며 한동안 판매가 제한됐다가 최근 승인을 받아 재개했고, 2025년에는 베트남에 6번째 해외법인을 설립하고 100억원 규모 증자를 단행하는 등 신시장 확대를 이어가고 있다. 미국에서는 2026년 1월 합작법인 '네코아홀딩스'를 세운 뒤 6월 잔여지분을 전량 인수해 현지 지주구조를 강화했다.
주주환원 확대가 잉여현금흐름이 아닌 순차입금 증가로 뒷받침되고 있다는 점과, 실적의 핵심 채널인 방문판매 조직에서 처음으로 파업이 벌어졌다는 점을 함께 봐야 한다.
지켜볼 것 · 2026년 하반기 순차입금 확대 흐름이 이어지는지와 로봇·펫가전 등 신사업의 구체적 사업화 방향이 언제 확정되는지를 지켜봐야 한다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-10 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당성향
판단 유보(22%)
2026년 배당이 크게 줄었지만, 올해 수치가 아직 확정되지 않았습니다. 실제 배당 정책 변경인지 확인되지 않아 안정 등급을 매기지 않았습니다.
배당 삭감 이력
판단 유보
지속가능성 등급
7년 연속 지급
감액 1회
2026년 배당이 크게 줄었지만, 올해 수치가 아직 확정되지 않아 실제 삭감인지 판단하지 않았습니다.
2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-08-29
주주환원(자사주)
1.6%
발행주식 총수 대비 소각 비율 · 2026년 공시 기준
자사주 소각 공시가 확인되었습니다. 주식 수 자체를 영구히 줄이는 소각은 매입·보유보다 확정적인 주주환원 신호입니다. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지, 또는 여러 해 이어서 소각해왔는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21
주주 구성
최대주주 넷마블(주) 지분율 25.74%(2025년 기말 기준, 기초 25.08%)
소액주주 지분율 59.31%
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07
주가 추이
52주 최고 107,700원52주 최저 70,900원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
+4.0%
주가 +2.5% · 배당 1,400원(1.4%)
최대 낙폭(MDD)
-34.2%
2025-09-18 → 2026-03-23
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
유지최근 4년 연평균 +11.6%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
7년간 1회 삭감2026년· 집계 중
주당배당금 1,400원
2026년 기준 배당수익률(추정) 1.4%
전년 대비 아직 집계 중이라 비교 보류
연말 사업보고서가 나오면 확정 값으로 바뀝니다.
유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2026년 | 1,400원 | 집계 중 — 아직 올해가 끝나지 않아 이 값은 최종 확정 전입니다 |
| 2025년 | 1,940원 | |
| 2024년 | 2,630원 | |
| 2023년 | 1,350원 | |
| 2022년 | 1,300원 | |
| 2021년 | 1,250원 | |
| 2020년 | 1,200원 |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 4조 9,635억원 | 8,786억원 | 6,175억원 | 93.7% |
| 2024년 | 4조 3,101억원 | 7,953억원 | 5,654억원 | |
| 2023년 | 3조 9,665억원 | 7,312억원 | 4,710억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-15
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