넥센

산업 방향과 지속가능성

넥센은 2020년 주당 85원이던 보통주 현금배당금을 2025년 175원까지 6년 연속 늘려왔다. 그런데 같은 기간 연결 현금배당성향은 오히려 43.89%(2020년)에서 9.98%(2025년)로 낮아졌는데, 배당금 자체가 늘어난 속도보다 순이익이 불어난 속도가 훨씬 빨랐기 때문이다. 여기에 2025년 결산배당부터는 자본준비금을 이익잉여금으로 전입해 세금이 붙지 않는 감액배당 방식을 새로 도입했고, 5년에 걸쳐 사들인 자사주는 소각과 임직원 보상, 교환사채 발행 재원으로 나눠 쓰고 있다.

순이익이 연결 영업손실을 낸 2022년 17.8억원에서 2025년 1,779억원으로 크게 출렁인 데서 보듯, 지주회사 자체 순이익은 자회사 지분법 손익에 좌우되는 부분이 커서 배당성향의 등락 폭도 그만큼 크다. 자사주 매입 물량 중 상당 부분이 소각이 아니라 임직원 보상과 교환사채 재원(그마저도 아직 확정 처분이 아닌 예탁 상태)으로 빠져나갔고, 계열사 편입 지연공시로 불성실공시법인 지정까지 받은 만큼 앞으로 계열사 재편이 이어질 때 공시 관리가 다시 도마에 오를 가능성은 남아 있다.