리파인

산업 방향과 지속가능성

리파인은 2021년 10월 상장한 뒤 4개 사업연도 동안 배당이 없다가, 최대주주가 사모펀드 계열 투자목적회사 리얼티파인으로 바뀐 뒤인 2025년 결산에서 처음으로 주당 260원(배당성향 49.72%)을 결의했다. 상장 이후 쌓아 둔 자기주식 13.9%는 소각되지 않고 교환사채를 통해 최대주주에게 넘어갔고, 2026년 9월 공개매수를 거치며 최대주주 지분은 76.52%가 됐다. 회사에는 현금및현금성자산과 기타유동금융자산을 합쳐 약 1,924억원(2026년 6월 말)이 있는데, 이 돈을 주주환원에 쓸지 M&A 같은 신사업에 쓸지를 두고 일부 소수주주와 최대주주 측 입장이 갈리는 것으로 보인다. 매출의 90%가 전월세보증금대출 서비스에서 나오고 그 대부분이 권리조사료여서, 전세 시장의 위축이 실적과 배당 여력의 방향을 함께 정한다.

본업 매출이 2025년부터 줄고 있는데도 배당 재원인 현금성 자산은 넉넉해, 최대주주 차입금 1,350억원의 만기(2027년 2월 27일)를 앞두고 배당과 자본정책이 어느 쪽으로 쓰일지에 대해 공시된 방침이 없어 불확실하다. 일부 주주가 요구한 것으로 보도된 자사주 취득·소각은 2026년 9월 18일 현재 회사 공시에 결정이 없고, 교환사채로 넘어간 13.9%를 겨냥한 무효 소송(서울동부지방법원 2025가합101564, 1심 진행 중)의 결과에 따라 주식 구조가 다시 바뀔 여지도 남아 있다.