나무가

산업 방향과 지속가능성

나무가는 스마트폰 카메라모듈로 커온 회사인데, 2024 사업연도에 처음으로 현금배당을 시작한 뒤 곧바로 배당성향을 36.57%에서 40.71%로 끌어올렸다. 같은 시기인 2024년 12월부터 2025년 12월까지 다섯 차례에 걸쳐 발행주식의 약 14%를 자사주로 소각했고, 2026년 7월에도 새 자사주 취득신탁을 체결해 이 흐름을 이어가고 있다. 다만 이 배당·소각의 재원이 되는 연결 실적은 2025년에 크게 개선됐다가 2026년 상반기 들어 매출과 영업이익이 전년동기 대비 큰 폭으로 꺾여, 시작한 지 2년이 채 안 된 배당 정책과 오르는 배당성향이 다음 실적에서 시험대에 오를 수 있는 상황이다.

2024년에야 시작된 짧은 배당 이력과 계속 오르고 있는 배당성향(36.57%→40.71%)은, 2025년 영업이익이 34.5% 늘어난 데 크게 기댄 결과였다. 그런데 2026년 상반기 연결 매출(1,910억원, 전년동기 대비 -23.9%)과 영업이익(60억원, -64.7%)이 큰 폭으로 줄어든 것으로 나타나 이 개선세가 이어지지 않고 있어, 배당·자사주 정책의 재원이 되는 실적 기반이 아직 안정적으로 검증됐다고 보기는 이르다.