180640 · 지주회사 · 국내 · 코스피

한진칼

137,000원배당수익률 0.3%섹터 평균 3.5% 대비 -3.3%p · 79곳 중 74위3년 연속 지급

1년 전 0.3% → 현재 0.3% · 배당금은 그대로인데 주가가 +17%(좋은 신호)

현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-16

2025년 기준 주당 예상 세후 배당금

305원

세전 360원, 15.4% 원천징수 기준

시가총액

7조 9,447억원

발행주식수 약 57,990,593주

지급월4월 · 305원

기업 소개

한진칼은 대한항공·진에어 등을 자회사로 둔 한진그룹의 지주회사로, 다른 회사의 주식을 일정 기준 이상 보유해 실질적인 지배권을 행사하는 것을 목적으로 한다.

산업 방향과 지속가능성

한진칼은 자체 매출이 연 3천억원 안팎에 불과한 순수지주회사로, 순이익은 대한항공 지분법 손익에 그대로 연동되어 등락하지만 정작 요즘 시장의 관심은 실적보다 호반그룹과의 경영권 분쟁에 쏠려 있다. 2025년 5월 자사주를 사내근로복지기금에 넘긴 결정이 경영권 방어용 배임 의혹으로 번져 2026년 9월 경찰 압수수색까지 이어지는 등, 대한항공-아시아나 통합이 마무리 국면에 들어선 것과 동시에 지주사 차원의 지배구조 리스크가 커지는 구도다.

주주환원주당 현금배당금(보통주)은 DART 원문 기준 FY2022 170원→FY2023 300원→FY2024 360원→FY2025 360원으로 늘었고, (연결)현금배당성향은 1.7%→5.6%→4.8%→15.6%로 급등했다 — FY2025는 배당금이 전년과 같은데도 연결 순이익이 5,122억원(2024)에서 1,592억원(2025)으로 급감한 영향이다. 2025년 2월 공시한 기업가치제고계획(밸류업)에서 '조정 당기순이익의 50% 수준 배당'을 공식 정책으로 제시했고 2026년 2월 이행결과 공시에서도 이를 지켰다고 밝혔다. 다만 2022~2023년 매입해 보유하던 자사주 44만44주는 2025년 5월 시장 매도나 소각이 아니라 사내근로복지기금에 통째로 출연됐다 — 소각은 2021~2026년 전 기간 단 한 건도 없어, 통상적 의미의 자사주 주주환원과는 결이 다르다.

전략한진칼은 순수지주회사로 연결매출(연 3천억원 안팎)은 정석기업·칼호텔네트워크 등 소규모 자회사 몫이고, 핵심 자회사 대한항공(지분 약 26%)은 지분법으로 반영돼 순이익이 크게 출렁인다 — 2026년 2분기는 영업이익이 늘었는데도 순이익이 -870억원 적자로 돌아섰을 정도다. 대한항공-아시아나 통합은 법적 합병을 마쳤고 화학적 통합은 2026년 연말 완료를 목표로 진에어·에어부산·에어서울 LCC 3사 통합이 하반기부터 본격화되는데, 이 과정과 맞물려 2대주주 호반그룹의 지분이 2025년 5월 17.44%에서 2026년 7월 20.15%까지 늘며 조원태 회장측(20.57%)과 격차가 1%p 이내로 좁혀졌다.

신사업 · R&D한진칼 자체 명의의 신사업은 실리콘밸리 액셀러레이터 플러그앤드플레이와의 오픈이노베이션 제휴(2020년)와 2026년 9월 알려진 일본항공(JAL)의 지분 참여·공동 태스크포스 정도이고, 투자금액이 구체적으로 공시된 항목은 하나도 없다. UAM(도심항공교통)·우주물류 구상은 대부분 대한항공 등 '한진그룹' 차원에서 발표됐다 — LS그룹과 2025년 4월 UAM 충전 인프라·항공우주 기술고도화 MOU를 맺었고, 2029년 상용화를 목표로 자체 관제 솔루션 'ACROSS'를 2026년 9월 스마트시티 박람회에서 공개했다. 창립 80주년(2025년 10월)에는 조현민 사장이 위성회수·광물자원 운송 등 우주물류를 신성장동력으로 제시했지만 아직 비전 선언 단계다.

규제 대응공정거래위원회는 2026년 9월 10일 보도자료(제9764호)로 대한항공 직원 3명이 기업결합 시정조치 조사 과정에서 전산파일·이메일을 삭제한 사실을 확인해 법인과 직원 3명에 대한 고발 의견을 냈고, 노선 좌석공급 의무 완화 요청 2건은 모두 기각 의견을 냈다(아직 전원회의 확정 전). 같은 시기 2025년 5월 이사회 의결로 이뤄진 자사주 44만44주 근로복지기금 출연이 경영권 방어 목적의 배임 혐의로 시민단체 '서민민생대책위원회'에 의해 고발돼 2026년 9월 7~8일 서울경찰청 광역수사단이 한진칼을 압수수색했다. 대한항공 조종사 노조는 아시아나 통합에 따른 승진서열 배정에 반발해 2026년 9월 7일 노동쟁의 조정을 신청했는데, 이는 2015년 12월 이후 11년 만의 파업 위기로 평가된다.

국가·정책 관계한국산업은행(KDB)이 대한항공의 아시아나 인수자금 조달을 위해 한진칼에 8,000억원을 투자해 지분 10.58%를 보유 중인 정책금융기관 최대주주급 사례다. 대한항공-아시아나 기업결합은 미국 법무부(DOJ)가 2023년 5월 독점 우려로 1차 불허했다가 완전합병 대신 지분인수 방식으로 재구성한 끝에 2024년 12월 승인됐고, EU 집행위원회는 2024년 11월 아시아나 화물사업을 에어인천에 약 4,700억원에 매각하는 조건으로 조건부 승인했다. 미국 내 자산으로는 LA 윌셔그랜드센터(총사업비 약 12억달러)와 와이키키 리조트 호텔을 보유하고 있다.

호반그룹과의 지분 경쟁이 격차 1%p 이내로 좁혀진 가운데 자사주 출연 배임 의혹 수사 결과에 따라 경영권 구도 자체가 흔들릴 수 있고, 순이익이 대한항공 지분법 손익에 좌우돼 배당재원의 안정성을 지주사 자체 실적만으로 가늠하기 어렵다는 점을 함께 봐야 한다.

지켜볼 것 · 서울경찰청의 자사주 출연 배임 수사 결과와 호반그룹·조원태 회장측 간 지분 경쟁의 향방, 대한항공-아시아나 화학적 통합(2026년 연말 목표) 완료 여부와 조종사 노조 쟁의조정 결과를 지켜봐야 한다.

공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-10 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.

배당 안정성 요약

배당성향

안정(16%)

이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.

배당 삭감 이력

삭감 이력 없음

지속가능성 등급

3년 연속 지급

과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.

2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-08-27

주주환원(자사주)

최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21

주주 구성

최대주주 조원태 지분율 5.78%(2025년 기말 기준, 기초 5.78%)

소액주주 지분율 15.52%

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07

주가 추이

52주 최고 173,000원52주 최저 93,900원

최근 1년 실제 결과

과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.

총수익률(주가+배당)

+17.7%

주가 +17.4% · 배당 360원(0.3%)

최대 낙폭(MDD)

-41.3%

2026-02-25 → 2026-07-22

배당 이력

공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.

유지최근 2년 연평균 +9.5%

배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)

3년간 배당 유지

2025년· 유지·성장

주당배당금 360원

2025년 기준 배당수익률(추정) 0.3%

전년 대비 - 0.0%

유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.

연도	주당배당금	비고
2025년	360원
2024년	360원	DART 공시 자동 수집(2026-08-11)
2023년	300원	DART 공시 자동 수집(2026-08-11)

실적

연도	매출액	영업이익	당기순이익	부채비율
2025년	2,983억원	-75억원	1,591억원	20.9%
2024년	2,921억원	491억원	5,121억원
2023년	2,757억원	428억원	3,883억원

당기순이익 대비 배당금총액

배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.

출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-13

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