씨젠

산업 방향과 지속가능성

씨젠은 2020~2021년 코로나19 진단키트 특수로 2년 합산 1조원이 넘는 순이익을 냈다가, 엔데믹 이후인 2023~2024년에는 영업손실을 내며 곤두박질쳤던 회사다. 그 두 해에도 주당 800원 배당만은 지키더니, 2025년 매출과 영업이익이 다시 늘어나자 곧바로 분기배당을 200원에서 300원으로 올리고 발행주식의 10%가 넘는 자기주식을 소각하기로 했다. 관건은 이 배당 확대가 팬데믹 이후 처음 맞은 뚜렷한 실적 반등, 그것도 아직 1년 반밖에 안 된 흐름 하나에 기대고 있다는 점이다.

다만 지금의 배당 확대와 자사주 소각은 2025년부터 2026년 상반기까지라는 비교적 짧은 회복 구간 하나에 기대고 있다. 2025년 배당성향이 이미 95.5%까지 올라가 이익 대부분을 배당으로 내보내는 구조인 데다, 진단시약 매출은 감염병 발생 주기에 따라 등락이 큰 업종 특성상 2023~2024년처럼 다시 이익이 줄어들면 지금 수준의 분기배당을 유지하기 부담스러워질 수 있다. 또한 2024 회계연도 연결 순손실 규모가 처음 제출된 사업보고서에서는 203억원으로 공시됐다가 2025년 사업보고서의 전년 비교 수치에서는 87억원으로 다르게 표시된 적이 있어, 연도별 실적을 비교할 때는 공시 시점에 따라 숫자가 달라질 수 있다는 점을 감안할 필요가 있다.