가비아

산업 방향과 지속가능성

가비아는 2018 회계연도 주당 30원이던 보통주 배당금을 2025 회계연도 100원까지 8년째 한 번도 낮추지 않고 늘려 온 회사다. 그런데 같은 기간 현금배당성향은 4.25%(2022년)에서 8.3%(2025년) 사이를 벗어난 적이 없어, 번 돈의 대부분은 배당이 아니라 2024년 말 완공한 과천 데이터센터와 클라우드 사업 확장에 재투자됐다. 이 성장 스토리 한복판인 2026년 7월 20일, 맥쿼리자산운용의 특수목적법인 디씨케이인베스트먼트가 주당 48,000원에 공개매수를 걸고 가비아를 상장폐지시켜 완전자회사로 편입하겠다고 나서면서, 지금까지 쌓아온 배당 이력 자체가 조만간 끊길 수 있는 상황에 놓였다.

다만 지금까지의 사업 확장·신사업 이야기는 진행 중인 지배구조 변화 앞에서는 조건부다. 공개매수가 최소 성립 요건인 24.3%(3,267,629주)를 채우고 최대주주 지분 매각까지 이어지면 가비아는 상장폐지되고 배당 이력 자체가 여기서 끊길 수 있다. 반대로 얼라인파트너스 등 행동주의펀드의 반발과 2026년 10월 8일 임시주주총회에서의 이사회 구도 변화로 거래 조건이 재협상되거나 무산될 가능성도 남아 있다. 가비아 이사회 스스로도 "48,000원이 일반주주에게 적정한 보상인지 단정하기 어렵다"며 중립 의견을 낸 만큼, 지금 이 가격을 최종 결론으로 보기는 이르다.